“历史性的一夜”难道这家千亿房企的掌门人,真的是“有点傻”

发布时间: 2020-04-23 15:16:18 来源: 斑马竞技场

文/晓太阳

张爱玲说,大多数事情,超出我们的理解之外,却又合理存在。

此言非虚,比如最近突然冒出来的线上直播卖房,就是如此。

4月2日,“某淘宝一姐”与地产商合作,线上直播卖房一度吸引了1900万人围观,业内号称“历史性的一夜”。

然而,奇迹并没有发生,大动干戈的尝试,最后只能赚个吆喝。

据相关机构统计,此次线上直播买房,一共销售了800张定金券,此后24小时内,退款就超过了四分之一。

不过,这并不能阻挡时代浪潮的翻涌,仅13天后,又一家地产商落子网上带货。

这次,事情真的不一样了。

4月15日,李湘联合富力集团线上买房,这次直播,围观群众2186万,号称特价房1秒出货,直播共销售21套,进账1860万。

单从成绩上来看,这恐怕是迄今为止最成功的一次线上直播卖房。

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最有意思的是,这次合作的双方,李湘和富力,一个是前“著名主持人”,另一个是前“开发商一哥”,两者都曾陷入“过气”的质疑。

直播成绩一出来,估计有很多人会睡不着。这不得不让我们重新审视富力集团这家老牌房企。

多年以来,富力频频反其道而行之。从2017年的买酒店,再到2020年的卖物业,在行业共识是轻资产运营的时候,富力集团却顶着杠头,主动做起重资产。以至于,直至今日富力集团的负面消息一大堆。

但说实话,难道这家千亿房企的掌门人,真的是“有点傻”吗?

答案显然不是。结合富力集团年报,以及跨入2020年之后的“小动作”来看,富力集团有自己的章法和逻辑。

或许外人,从不曾理解,富力集团是个“激进的保守派”,为了长期的稳定安逸,不惜狠狠舍弃眼下的收益。

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富力“卧薪尝胆”

淡出大众视野,冷眼洞察行业变局。

久违的一场胜利。如开头所说,4月15日李湘直播一共卖出房产21套,进账1860万,换算下来,一套房产88.6万,其项目位于云南某风景区内。

从这点来说,富力集团对直播带货的定位非常精准。

首先,主播挑选到位。近年来,李湘出镜都是华贵人设,且主持功底深厚,能有效提高楼盘的品牌定位。

其次,价格设置到位。参与直播的楼盘总价相对较低,且位于风景区内,容易获得消费者心理溢价。

拉升定位,压低价格,富力集团让我们见识到了老牌房企的营销手段。

这一切说明,富力集团并不像诸多负面评价那样,债务缠身,无暇他顾,相反的,在逐渐淡出大众视野之后,富力集团一直在暗中洞悉行业中发生的一切。

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富力的迷惑操作,作价贱卖“现金奶牛”。

4月9日,富力集团发布公告,表示将以3亿元价格,转让旗下物业公司天力物业。

表面上看,这个操作十分令人疑惑,因为物业公司几乎是所有上市房企的“大宝贝”。

据统计,2019年,港股物业公司营收平均增长39.13%,净利润平均增长39.77%,并且,区别于传统买地建房的一锤子买卖,物业公司的收入可以产生源源不断的现金流。

此项交易中的天力物业,2019年税后净利润5418万,管理面积7000万平方米左右,业务覆盖范围不小,于是,有评论指出,富力集团这次将“金子”卖出白菜价。

拜托别傻了!人家精着呢!

此次交易的对手方是富星投资,同样属于富力旗下企业,自家左手倒右手,何来贱卖一说?

事实上,早在2019年12月,富力集团已经开始将旗下物业公司转手至富星投资,其目的并不难猜测,富力地产大概率也要“拆分”旗下物业公司上市,以获得更加充裕的现金流。

现金流问题,一直都是富力集团饱受诟病的所在。

进入2020之后,富力集团一季度累计融资约255亿,利率区间为5%-6.5%。几乎每一次融资计划的披露,都会引来海量的负面评价,但问题的重点是,如果富力真的那么不堪,为什么他还能“借钱如流水”?

关键在于,富力旗下的酒店业务“全球最大”。

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惊心动魄的收购 长达4年的质疑

全球最大,并不好当。

2017年7月,富力集团斥资189.55亿,收购了万达商业地产的74家酒店,这桩交易联合融创一起作价637亿,创下中国房地产史上最大规模交易纪录。

当时来看,富力集团几乎以6折的价格买入酒店,入手单价6058元/平,买到就是赚到,截至2019年末,富力集团旗下运营中酒店达到90家,总客房数超2.72万间,一跃成为全球最大豪华酒店业主。

伴随“全球最大”一同到来的,是富力的资金需求急速攀升。据公开资料统计,富力集团2017-2019年净负债率分别为,169.55%,184.06%,198.88%。

与此同时,截至2019年末,富力旗下酒店业务仍未盈利,据年报数据,富力地产酒店营运实现营收70.22亿元,同比微降;净亏损同比扩大119.62%至10.08亿元。

也就是说,自成为“全球最大”以来,富丽集团需要用业绩,持续反哺酒店业务。

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这真的值得吗?表面上看,富力好像买了个麻烦回家,但另一个侧面,成为“全球最大”之后,富力集团已经享受到了3大好处:资产端增厚、融资渠道拓宽、现金流放大。

入手酒店业务的盈利“两吃”。酒店业务属于持有型物业,与传统地产开发业务不同,其不仅能获得资产增值的收益,而且可以带来持续稳定的现金流。

运营酒店,需要“等待”。展开酒店业务,对现金流占用高,前期投入大、资产端重,一般盈利周期长达6年。

因此起码6年内,在外界看来,富力这笔买卖一直都是亏本的。但预计2022年之后,富力的风评恐怕会出现惊天逆转。

不过在此之前,资本眼中的富力酒店真的是闪闪发光的“硬通货”,单凭凭借这一点,富力不太可能“缺钱”。

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富力集团 提前“抢滩”

衣带渐宽终不悔,为伊消得人憔悴。

自进入2016年之后,房企转型的话题甚嚣尘上,从房企多元化的方向来看,酒店业务十分热门。

据统计,房企转型主要是实现运营业务、营收模式的转换。其中近30%~60%的房企多元化方向中,包括拓展酒店经营业务。

长线来看,尽管所有房企都看好未来的城镇化进程,但实际各家已经开始放缓规模,富力集团的近年来的操作,尽管代价不小,但实际是“撑杆一跳”,直接坐在未来相对稳定的“凳子”上。

俗话说得好,肉包子的关键是包子里有肉,而不是皮上有褶。

这一点,在富力的年报中也有体现。

稳定增长,未来可期。2020年3月26日,富力集团发布19年业绩报,其中全年销售1381.9亿,营收908.1亿元,净利润100.9亿,分别同比增长18%,5%,16%。

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业绩中营收、净利增速尚可,但销售放缓不容忽视,为此,进入2020之后,富力集团推出了史无前例的促销力度,疫情期间启动的线上买房启动的7天内,已录得近万套房长的销售,销售面积接近100万平方米。富力表示,今年将继续通过富力好房推动销售,以提高业绩及降低营销成本。

持续发力,重回旧改战场。据报告披露,截至2019年12月,富力土地储备权益可售面积约5800万平米,足够未来4-5年的开发用途。同时,2019全年已签约的合作旧改项目达70个,规划总建面超7000万平方米,可售4000万,一二线城市占比92%,大湾区占比达60%。以此可见,富力正在加速销售。

另外,据年报显示,富力全年平均融资成本6.6%,现金储备384.4 亿元,未使用银行授信约1200亿元。

3月10日,富力H股“全流通”申请已获受理。申请全部已发行的22.07亿股内资股股份,转换为H股并在香港联交所上市。

据统计,富力已发行股份总数目34.95亿股,其中内资股股东持有63.14%,H股股东持有36.69%。这意味着,富力当时有近三分之二的股份“未流通”。

可见,随着H股“全流通”的获批推进,富力集团的融资能力将进一步提升。

以上可见,在各种流言蜚语的攻击下,似乎富力集团并未如此不堪,而且还有许多“底牌”可打。

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