从浮盈到巨亏，华人置业开始割肉离场｜一财地产日评
第一财经
作者：郑娜
卖掉1亿股，手里还有7亿股，彻底离场还要些时日。
重仓中国恒大的华人置业也萌生退意了。
9月23日，华人置业公告称，今年8月30日至9月21日（包括首尾两天）期间，其通过联交所公开市场共出售了约1.09亿股恒大股票，占恒大总股本的0.82%，套现约为2.47亿港元，每股平均售价约为2.26港元。
这只是华人置业持有的一部分。出售完成后，其仍持有约7.51亿股恒大股份，占后者已发行总股本的约5.66%。
不过，华人置业也表示，根据市况，可能会在2021年9月23日起至此后的12个月里，出售所持有的部分或全部恒大股票。据其估算，以2020年12月31日的收市价每股14.9港元厘定，以9月21日的收市价2.27港元计，若将所持恒大全部股份出售，则华人置业预计将亏损约95亿港元。
华人置业同时也在公告中强调，未来是否决定出售，或出售多少，将取决于多种因素，包括但不限于市场气氛及市况，“尽管本集团目前拟进行可能出售事项，概不保证本集团最终将进行可能出售事项之任何部分。”
一财点评：华人置业一直以来都被看作是恒大的密友，在恒大登陆资本市场的过程中，曾起到不小的作用。2017年-2018年间，华人置业先后共购入约8.6亿股恒大股份，总成本约为135.96亿港元，平均成本约为每股15.8港元。
这些恒大股票曾给华人置业带来过可观的投资回报。2020年财报显示，华人置业营收同比增长逾130%至30.41亿港元，来自恒大的股息收入就高达19.68亿港元。如今，好景不在，华人置业今年上半年的收入减少63%，毛利也下降逾6成，主要是由于来自恒大股份股息收入减少所致。
伴随着恒大股价的下挫，华人置业2017年时持有恒大股份获得的逾100亿港元浮盈，变成如今的亏损套现。
不过，近两日，在不少利好消息的影响下，恒大股价有回涨的趋势。截至23日收盘，恒大股价回升至2.67港元，涨幅约17.62%。
许华芳出资765.79万港元再度增持宝龙地产
房企增持大军还在不断壮大。
据联交所披露，9月20日，宝龙地产执行董事兼集团总裁许华芳或其一致行动人增持，以每股4.9406港元的均价，共增持155万股，涉资约765.79万港元。增持后，许华芳持股比例由14.62%上升至14.65%。
截至9月23日收盘，宝龙地产收报5.58港元，涨幅达8.8%，总市值231.1亿港元。
不只宝龙地产一家，9月中下旬以来，包括建业地产、旭辉控股集团、禹洲集团、中国奥园等在内的多家房企披露了股东大手笔增持的信息。其中，中国奥园董事会主席郭梓文更是先后3次出手。
值得一提的是，金地董事长凌克的身影也浮现在了这波增持管理层之中，其于9月16日增持了金地集团共计10万股，而这是凌克近十年来首次在二级市场增持。
一财点评：在当前房地产调控高压持续、行业下行、爆雷不断的情况下，地产板块持续跌跌不休的现状，让越来越多房企举起了“护盘大旗”，相继发布股东增持信息，优等生如世茂、龙湖、碧桂园也动作频频。
可惜的是，市场对地产板块的不乐观预期一直难以挥散。事实上，凌克此番增持的一个重要背景就是，金地二股东大家人寿的大手笔减持，合计减持超过1亿股；而这波减持前后，金地股价大幅下挫。
很明显的是，大股东增持无法从根本上改变市场对地产板块的预期。多只地产股的股价表现始终不理想：年初至今，禹洲集团累计跌幅逾52%、旭辉累计跌22%，世茂、龙湖、碧桂园也有20%以上的跌幅。“年内斥资几千万港元回购，仍然挡不住股价下跌。”有投资者如此表示。
普华永道：上半年上市银行房地产企业贷款增速显著降低至5%
房地产贷款集中度管理制度的作用显现。
9月23日，普华永道发布了《2021年半年度中国银行业回顾与展望》。据其对57家上市银行半年度业绩的分析，今年上半年，房地产企业贷款增速显著降低，2021年上半年仅为5%，较2020年上半年的11%收窄6个百分点；住房按揭贷款的增速也有所放缓，占比回落。
一财点评：自年初监管层对银行房地产贷款画下“两道红线”以来，向房地产行业捂住“钱袋子”成了不少银行的重要任务，在公司类房地产贷款和个人按揭贷款上，强化了投放额度的控制。
从放款周期拉长至半年、审批门槛变高，到房贷额度紧张，再到近期出现“明年再来”的情况，购房者获取房贷的难度明显加大，同时也让更多原本融资渠道变窄，更加依赖销售回款的房企，面临的资金压力加大。
在销售下行回款减少、信贷政策持续偏紧的双重打击下，房地产行业流动性明显收缩，这加速了高杠杆房企的风险暴露。事实上，在部分房企陷入债务危机以来，多家上市银行纷纷表示风险可控，或与相关企业无业务往来。
不过，无论是房地产业还是银行业，整体而言仍保有较为乐观的态度。一来，尽管部分房企违约风险暴露，房地产贷款不良率也有所上升，但多数银行的房地产对公贷款对不良的贡献度并不高。二来，对于地产行业，风险加速出清，并不会蔓延至整个行业，短期内市场情绪被受影响，但优等生依然值得期待。
