原标题 A股ETF上周净流入39亿元
□本报记者林荣华
上周市场震荡上行，上证综指和深证成指分别上涨2.62%和4.13%，A股ETF几乎全线上涨，日均成交额157.06亿元，较前一周日均成交额增加25.54亿元。以区间成交均价估算，上周A股ETF份额总体增加20.71亿份，资金净流入约39.21亿元。2019年ETF取得集体丰收，但展望2020年，结构性行情成为业内人士共识，其中低估值、高股息率个股受到基金关注。
天弘沪深300ETF大增20亿份
Wind数据显示，上周主要宽基指数ETF份额增减不一。华夏上证50ETF份额减少3.24亿份，总份额为151.04亿份；汇添富中证800ETF份额减少3.24亿份，总份额为47.85亿份。不过，华泰柏瑞沪深300ETF、天弘沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF份额分别增加5.11亿份、20.55亿份、0.72亿份、1.55亿份。创业板方面，华安创业板50ETF增加2.01亿份。
窄基指数ETF中，券商ETF份额连续第三周增加。国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF份额上周分别增加4.96亿份、2.02亿份。以区间成交均价估算，上周A股ETF份额总体增加20.71亿份，资金净流入约39.21亿元。
关注高股息率个股
得益于A股在2019年前4个月的系统性行情以及之后以科技、消费为代表的结构性行情，ETF在2019年也迎来了集体丰收。不过，展望2020年，业内人士认为，指数的系统性行情或难再现，但结构性机会凸显，其中低估值、高股息率个股值得关注。
源乐晟基金经理吕小九表示，市场上挣钱最终靠两方面，一是持有标的市值的增长，二是标的带来的分红。过往投资者将绝大部分精力用来研究市值增长，但是这几年中国经济进入一个更平稳的状态，很多龙头企业增速可能不高，但可预见性很强，这个时候就不需要再投入更多的资本开支了。这些企业未来回报投资人从单因素驱动变成了双因素驱动，除了市值的增长还有回报率，因此分红收益率变得越来越重要。
吕小九进一步指出，如果认为分红收益率越来越重要的话，要从研究业务变成研究公司。公司除了业务以外还有公司治理、企业文化、组织活力，包括企业家的格局，才能让公司进入第二成长阶段，开拓新业务。因此，当前研究或者投资角度，会把一些权重放到公司维度，这可能会比以前单纯看业务更重要。
某私募基金总经理也表示，2020年市场仍以结构性行情为主。从国外成熟市场来看，股价的长期表现是和企业的ROE紧密相关。同时，分红率和股息率也是十分重要的指标，未来几年A股在走向成熟市场的过程中，会越来越看重股东回报，具备稳定分红的企业将享受估值溢价，2020年看好具备稳定高ROE、分红率、高股息率的个股。
