投投是道 | 本期嘉宾「何移直」

问：请您介绍一下近期市场观点。

答：大家好，我是华安基金FOF投资部何移直，作为一个FOF投资经理，我们对市场的视角会比较宽泛。

从权益类市场来说，中国今年在疫情的阻击战中率先走出有效控制疫情的先机，并且在疫苗研发方面处于领先地位；A股市场经过一个阶段性的上涨之后会有一个震荡整固的过程，四季度正好是布局明年权益类行情的极佳时机；从债券市场来说，今年的十年期国债收益率下半年处于一个上涨寻顶的过程，短期内中短期债券的配置更有价值，那么实际上长期的中长期纯债也进入了左侧交易的阶段。

问：何博士，您作为FOF的基金经理，在标的基金选择方面有怎样的原则？

答：基金选择或基金的优选是我们做FOF投资的非常重要的一环，华安基金经过将近五年的打造，建立了一套比较完整的基金研究和筛选的体系。

具体来说，在基金研究方面，我们要坚持主动性管理基金的三个原则。在对主动管理基金的选择上，我们坚持基金业绩的可解释性、可预期性和可持续性，我们坚持看基金的投资风格是不是能够保持一致，它的主要的收益来源是不是来自他的对于个股或者个券的选择，基金管理人整个公司的投研体系是不是能够支持这个基金的业绩能够得到持续的体现。

问：何博士，您从事了多年的风险管理工作，那么在FOF产品的风险管理方面有哪些标准？

答：在2016年我正式开始从事投资组合管理以前，我从事了多年的量化风险管理工作，我相信量化风险的管理工作对我FOF组合管理是非常有帮助的，那么在FOF管理的过程中，我会非常注重大类资产配置中枢的控制，并且非常关注不同细分类别资产、不同投资风格基金之间的关联性，在投资过程中有效的控制组合的整体波动率以及回撤。

问：请您介绍一下近期即将发行的华安平衡养老目标基金。

答：华安平衡养老目标基金是华安基金管理公司为广大投资人推出的第二只养老目标风险基金。华安平衡养老目标基金是一只FOF基金，它80%的基金资产投资于公募基金，它预先设定了基金风险水平，年化波动率预计在10%左右。它的大类资产配置中枢是固定收益资产和权益类资产50对50。本基金这种股债平衡、攻守兼备的投资风格既适合投资人很好地抓住中国经济和资本市场的发展机遇，又能够兼顾到投资风险的控制，非常适合养老投资人对养老资产的长期配置。

华安基金是国内老十家基金管理公司之一，经过二十多年的积累，公司打造了比较完善的投资管理体系，在宏观固收策略以及行业研究方面展现了非常扎实的功底，这为公司的FOF投资打下了良好的基础，另外，公司在主动被动境内境外商品等基金方面已经形成了丰富的产品线，这也为我们做FOF投资提供了非常好的配置资源。

立足于公司的投研平台，我们FOF投资管理团队一定会充分利用大类资产配置，基金精选，和精细化地日常组合管理，力争为FOF投资者带来稳健长期的回报。

风险提示：本基金为养老目标基金，基金名称中含有“养老”字样并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。本视频中涉及的观点和判断，仅代表当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，本内容仅用于沟通交流之目的，供您参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资须谨慎。基金产品收益具有波动性，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成新基金业绩表现的保证。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管人的业绩复核函。基金管理人提醒投资人：基金投资应当注意买者自付原则，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审视决策，独立承担投资风险，直播中所涉材料及内容除特别注明外，版权归华安基金所有，未经允许请勿转发。