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“对待市场一定要有底线思维，不能因短期外部扰动而悲观。” 这是安信基金投资部基金经理聂世林在接受中国证券报访问时的分享。
今年行业分化比较大。上半年由于疫情，免疫类行业估值抬升。下半年到明年上半年，盈利回升将是主要矛盾。相对于房产、债券、信托，权益市场的潜在回报还有一定优势。
在行业配置方面，我们坚持自下而上选择个股，购买国内核心资产。除盈利明显修复的传统行业，例如汽车、家电、机械等外，重点看好新能源汽车、光伏等。
新能源汽车是重点方向
我们看好竞争格局清晰的细分子行业龙头。新能源汽车不仅仅是一种驱动方式的改变，它的优势更体现在智能化。这意味着未来的产业格局会有巨大的变化。
从3年到5年维度看，新能源汽车可能迎来很好的机会。由于行业整体还处于偏早期的阶段，可供消费者选择的爆款车型有限。需求受制于供给端。随着未来两年一些大型成熟品牌陆续大批量上线新能源汽车，需求端会得到释放。新能源汽车的爆发才刚刚开始。
风险点可能在于无论从消费端看还是投资端数据看，目前传统行业盈利修复的持续性需要紧密跟踪。对于电动车和光伏，需要注意跟踪新能源车的配套措施，比如充电，上游资源等。光伏领域的部分环节产能瓶颈，出口壁垒，储能消纳等变量可能也会对行业发展造成明显的扰动。部分新能源车产业链上的公司估值偏高，如果调整出比较充分的安全边际，风险收益比会更好。
科技行业是长期主线
目前市场流动性较为宽松，传统的行业呈现明显复苏趋势。新能源汽车、光伏、集成电路等新动能不断蓄力，积极因素在不断积累。消费端在疫情期间增速承压，但近期汽车、家电等销量反弹，国内市场空间依然巨大。外资的持续流入、整体市场估值合理，这些非公司基本面的因素也相对有利。
过去拉动中国经济增长的两驾马车——投资、出口基本都很难持续发力。中国需要新的增长动能，单靠消费还不够，还是需要依靠科技产业。新兴行业里不少都是具备相对竞争优势，包括新能源汽车，从长期来看大有可为。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎.
