两大逻辑推动煤炭采选涨2.37% 3只股低于社保基金9月底持仓价

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来源：证券日报股市最钱线

原创赵子强

11月11日，沪深两市三大指数回落，但煤炭采选板块却表现强势，开盘后反复冲高，一举吞没周二下跌形成的阴线，均线系统呈多头排列。截至周三收盘，煤炭采选指数报5127.60点，涨2.37%，居东方财富行业涨幅第二位，成交额达80.4亿元，前一交易日增长56.42%。

个股方面，《证券日报》记者通过东方财富统计发现，周三，煤炭采选板块交易中的36只个股中34只上涨，占比94.44%，其中，盘江股价以涨停价报收，另有包括安源煤业（6.81%）、*ST大洲（5.05%）、郑州煤电（5%）等在内的18只个股涨幅均超2%。

对于煤炭采选板块周二的强势表现，接受《证券日报》记者采访的巨泽投资董事长马澄认为近期煤炭板块的大涨来自于需求增长和经济预期。马澄表示主要逻辑有两点：一是近几个月国内经济复苏强劲，钢厂开工率普遍在80%以上，对焦炭需求量形成强有力支撑。自8月份以来，焦炭出厂价格连续上调6次，每次上调50元，合计上调幅度300元，与此同时，商品期货市场焦炭价格近期一直强劲上涨。二是海外不确定性落地后，投资者对明年全球经济复苏有了较强预期，由此所带的原油、煤炭、铜、锌、铝等大宗商品涨价预期较强。

“煤炭股上涨的主要逻辑在于冬季的市场需求，以及市场不断的涨价预期；其次，澳洲煤炭进口受到管制，进一步刺激了煤炭的价格上涨，叠加上述因素；最后，根据专家的预测，今年冬天有可能出现极端的寒冷天气，所以叠加上述因素，导致煤炭板块的股价不断上涨。未来一段时间内，仍旧具有一定的趋势性机会。” 私募排排网资深研究员刘有华对《证券日报》记者表示。

板块的强势表现也得到了市场资金大力助推。《证券日报》记者统计发现，周三，煤炭采选板块整体资金净流入合计4.94亿元，其中，有包括中国神华（7741万元）、兖州煤业（6732万元）、盘江股份（5213万元）在内的15只个股净流入均超1000万元，合计流入4.7亿元。

作为长线价值投资的风向标，社保基金在三季度末已持仓6只煤炭采选股，值得关注的是，其中，冀中能源（-5.08%）、潞安环能（-2.40%）、山煤国际（-2.29%）等3只个股复权后自9月30日以来，截至周三收盘期间出现下跌，即目前股价比社保基金9月底持仓的价格还要低，价值投资者可以留意。

对于煤炭采掘板块的后期走势，华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示，当前的采暖季是煤炭需求旺季，疫苗进展意味着疫情对于全球经济和消费的冲击有望快速减缓，进一步提振了煤炭的需求预期和价格提振预期，行业景气度改善的可能性带动了煤炭板块的表现。年前市场维持板块轮动、震荡中上行的可能性比较大，煤炭板块缺乏趋势性机会，投资者需要把握好市场轮动的节奏。

关于板块的投资布局，中泰证券表示，从供需格局和政策走向上来看，未来几年动力煤价大致区间就位于500元/吨至600元/吨之间，龙头煤企有望保持相对稳定的业绩，当前板块估值处于历史底部区域，悲观预期反映较为充分，继续看好板块的估值修复逻辑。推荐关注股息率较高的行业龙头：陕西煤业、中国神华、平煤股份、盘江股份等；山西国改标的：西山煤电、潞安环能等；弹性标的：淮北矿业、兖州煤业；煤炭+电解铝标的：神火股份、露天煤业；焦炭标的：金能科技，中国旭阳集团（港股）。

表：周三呈大单净流入煤炭采选股市场表现一览