「植发」当代年轻人最大的烦恼，背后是怎样一条百亿级赛道？

来源：艾媒网、高禾投资研究中心

（四）植发行业产业链分析

中国植发行业上游参与者由医疗器械、医用耗材供应商组成；中游参与者为植发机构，包括植发连锁品牌、整形机构等；下游参与主体为植发营销渠道商，其营销渠道依据方式不同包括百度、知乎等线上营销渠道及电梯、公交、地铁、机场等线下营销渠道。

来源：高禾投资研究中心

1.上游分析

中国植发行业上游参与者由医疗器械、医用耗材组成。整体而言，医疗器械、医用耗材等所需费用占据植发成本的10%左右。

1）医用器械

植发所采用的医疗器械主要包括毛囊检测仪、取发器械、种植器械等：1）毛囊检测仪用于植发术前毛囊检测，检测内容包括脱发级别、头皮毛囊密度、皮脂腺代谢、头皮毒素、毛囊细胞、过敏性头皮、毛发微量元素、发质受损等指标。在植发领域，毛囊检测仪的常用倍率为60X，此倍率可测量毛发的长度、直径，精准判定脱发级别，有助于辨别毛发是否符合移植条件；2）取发器械需依据取发技术而定，取发技术包括FUT技术、FUE技术等市场主流技术，FUT技术采用专业精细化器械，FUE技术采用显微游离设备；3）种植器械有宝刀、种植针、种植笔等，中国植发连锁机构具有稳定的取发器械供应商，亦有企业自主研发宝石刀、种植针或种植笔。宝石刀是外科医生常用工具，种植笔、种植针则是毛发移植专用工具。这三种种植器械是当前最市场主流的毛发种植工具，亦是植发机构研发投入的重点内容。另外，中国植发机构以器械直径定义器械的精确度，传统FUE植发技术采用的是1.0mm直径的器械，直径越低，精确度越高。

2）医用耗材

在植发行业中，医用耗材包括注射器、碘伏、纱布块、绷带、医用棉球等，是植发手术过程中必备、消耗频繁的配件类产品。

2.中游分析

中游参与主体为植发机构，主要包括中国连锁植发机构、整形机构的植发科、公立医院的植发科及地方性植发机构。中国连锁植发机构规模大，覆盖范围广，服务及专业优势强。整形机构的植发科依托于整形机构的现有资源，包括客户群体、分支机构、营销体系、医生 团队等，发展速度快。公立医院的植发科更具安全性，服务水平相对较差。地方性植发机构 受地域影响严重，准入门槛低，医生团队的技术水平存在差异。

当前，中国植发市场上，植发手术费用均依据需种植的毛囊单位数量进行计算，采用FUE植发技术每单位毛囊价格为8-12元。中国植发行业将脱发依据脱发程度划分为2-7级，2级脱发程度最低，植发手术需1200-1500个毛囊单位，7级脱发程度最高，其植发手术需超过3500个毛囊单位。整体而言，因植发机构在专家质量、植发技术、服务水平等方面存在区别，实际植发手术费用的差异较大，植发手术费用范围为1.5-10万元。

另外，各类植发机构在营销投入方面存在差异，导致其整体利润水平高低不同。中国连锁植发机构、整形机构的植发科在营销方面投入高，营销成本占比约30%-40%。公立医院的植发科受政府监管严格，未开设营销渠道。因此，公立医院的植发科利润水平最高，达50%-70%左右。整形机构的植发科直接受利于整形机构现有资源体系，其利润率处30%-40%的水平。中国连锁植发机构营销成本占比高，利润水平最低，约20%-30%。

3.下游分析

下游参与主体为植发营销渠道商，其营销渠道依据方式不同包括百度、知乎等线上营销渠道及电梯、公交、地铁、机场等线下营销渠道。整体而言，植发行业营销成本达30%-40%，线上营销成本占比高于线下营销成本占比。

1）线上营销渠道

线上营销渠道包括百度、知乎、微博、豆瓣等网络平台：1）百度：因消费者点击植发机构官网的频率高，百度营销渠道占比超过线上营销渠道的50%，通过百度渠道了解植发信息的消费者目的性明显，其植发意愿高；2）知乎：由知乎渠道获取植发信息的消费者相比于其他线上营销渠道吸引的客户而言，来源于知乎渠道的消费者文化水平更高，多为硕士、博士学历，用户主要目的在于扩展知识面，植发意愿低；3）微博、豆瓣：来自于微博、豆瓣渠道的消费者数量最少，以不经意浏览为主，植发意愿不强。

2）线下营销渠道

线下营销渠道包括电梯广告、地铁广告、公交广告、机场广告等。线下营销渠道看重人流量，如每天乘坐地铁、公交、飞机等交通工具的人流量大小。相比于线上营销，线下营销重点在于宣传，原因在于广告牌可容纳的信息量有限。

二、植发行业驱动因素

（一）脱发年轻化扩大植发行业市场规模

脱发是中国中青年群体极其关注的问题之一，造成脱发的因素包括：1）精神因素：经常性精神紧张、忧郁、恐惧，导致神经功能紊乱、免疫系统失衡；2）遗传因素：以男性为主，进入青春期后因雄性激素水平升高而诱发脱发；3）不良生活习惯：受熬夜、饮酒、抽烟、饮食不当、染发、烫发等不良生活习惯影响，脱发群体年龄范围不断扩大；4）其他因素：因疾病、营养不良、季节变换等原因，造成休止性脱发。

伴随生活节奏加快、社会压力加大，中国脱发人群呈年轻化发展趋势，脱发人群数量不断增加。《人民日报》曾多次发布关于80后、90后脱发的报道，透露出中国脱发以雄激素性脱发为主，脱发人群中最小年龄为16岁，平均年龄30.1岁，其中20-33岁居多。当前，中国脱发人群中，80后、90后群体面临工作、婚姻等压力，对外在形象要求高，受脱发影响大，持续释放植发需求。另外，由于课业压力加大、电子产品普及、长期熬夜、缺乏锻炼等因素影响，中国青少年脱发问题日益凸显，反映出中国脱发群体整体年龄下沉的现状，中国居民对植发的需求将不断提升。

（二）植发技术革新提高植发服务质量

自1997年，中国第一所专业毛发移植中心将minimicro技术引入中国以来，中国植发技术处于不断变革之中。2005年，植信（国际）植发中心成立并成功实施中国第一台FUT手术。2006年，雍禾植发开始钻研FUE植发技术，并于2007年将其引入中国，随后自主研发了FUE-APL1.0无痕植发技术。2009年，雍禾植发的植发专家，与德国、澳大利亚、美国专家历经一年，针对头发稀疏、头顶稀疏共同研发出LATTICE点阵加密无痕植发技术。2019年，新生植发自主研发3D植发技术，通过使用专利精密仪进行毛囊提取，经高精显微仪进行分离，获取更多的多胚毛囊单位，可实现比传统植发技术发量多20%左右。中国植发技术的革新，是植发行业获得快速发展的重要驱动因素，可有效提升植发机构的核心竞争力。

（三）消费升级拉动消费者植发需求

我国居民人均可支配收入每年呈稳定增长的态势，2019年全年人均可支配收入实现3.07万元，增速稳定在8.9%。2018年有2200万中国人进行了医美消费，医美用户平均每人年医美消费金额为2.2万元。伴随“颜值消费”盛行，中国居民尤其是中青年群体，对外貌的追求不断增强，脱发、掉发等问题成为其痛点。植发属于医美行业的一部分，消费者希望通过植发的医疗服务，改善脱发、掉发问题，以提高自身“颜值”。随着时间推移，植发手术治理脱发的功能不足以满足消费者对“颜值”的追求，发际线调整、眉毛种植、睫毛种植、胡须种植、鬓毛种植等艺术种植行业逐渐受到消费者青睐。

三、植发行业制约因素

（一）缺乏统一的行业规范制约行业发展

在百度、知乎、微博等网络平台，均可搜索到关于“植发骗局”、“植发失败”、“植发被坑”等信息。这些信息中，存在竞争对手之间相互打压所披露的信息，亦存在消费者真实被骗而曝光的信息，如植发机构存在价格不透明、虚报毛囊单位数量等内容。此类信息反映出植发行业存在虚假宣传、虚假报价、虚假手术、过度包装医生等乱象，严重影响植发行业口碑，导致消费者对植发手术存在担忧。

另外，植发行业尚未形成一套统一的行业标准：1）实际操作标准未统一：例如，针对植发手术后多久可以洗头的问题，各机构的标准均不同，存在“术后1天可洗头”、“术后3天可洗头”、“术后7天可洗头”等多种说法；2）植发仪器名称各样：植发手术过程中，各植发机构所采用的仪器均由植发机构本身进行命名，导致来源于同一厂商的同一仪器具有两个或多个不同的名称；3）植发机构差异明显：植发行业参与主体杂乱，如美容机构、小诊所相继开设植发科室，在技术水平、无菌操作、手术流程等方面，与专业连锁植发机构存在明显差异。以上问题均反映出植发行业缺乏统一的行业规范，对植发行业健康、有序发展存在不利影响。

（二）植发手术耗时长降低消费者热情

植发技术从毛囊提取到毛囊种植，均需人工完成，属于一项精细的纯手工技术。平均一台植发手术，需移植2500左右个毛囊单位，且植发医生要根据种植部位的不同，选择粗细合适的头发。另外，中国植发行业将脱发依据脱发程度划分为2-7级，2级脱发程度最低，其植发手术需3-4小时，7级脱发程度最高，其植发手术需7-10小时。由此可见，植发手术耗时长，对植发医生挑战度高，尤其是对医生的眼睛、颈椎存在极大考验。耗时长、强度高的植发手术，不利于吸引医疗专业人员进入植发行业，逐渐成为行业发展痛点。

四、植发行业相关政策分析

针对植发行业，中国已成立中国整形美容协会毛发医学分会、中国中西医结合学会医学美容专业委员会毛发分会、中国非公立医疗机构协会整形与美容专业委员会、毛发移植修外科与头皮健康管理分委会等行业协会。在植发行业发展过程中，行业协会发挥重要作用，正与植发机构加强合作，以制定植发行业标准。另外，在植发机构中，新生植发成立了医质量监督管理委员会，通过自我检查不断提高植发质量，规范其医护人员职业水准，为其植发机构做出典范。

中国植发行业直接相关的政策尚处于缺位状态。植发作为医美市场中的一个分支，众多美容机构均设有植发科室，受医美行业政策影响大。2001年12月，卫生部颁发了《医疗美容服务管理办法》，对美容医疗机构登记及其从业人员资格等做出详细规定。2009年12月，卫生部印发了《医疗美容项目分级管理目录》，将毛发移植术列为美容外科一级项目。2017年 3 月，国家卫生计生委印发了《关于加强医疗美容主诊医师管理有关问题的通知》，对医疗美容主诊医师的专业实行备案管理，要求县级以上地方卫生计生行政部门，将医疗美容主诊医师备案信息及时录入国家卫生计生委医师管理信息系统，并向社会公开。2017年5月，国家卫生计生委办公厅、中央网信办秘书局、公安部办公厅、人力资源社会保障部办公厅等七个部门联合印发了《关于开展严厉打击非法医疗美容专项行动的通知》，要求地方有关部门相互配合，针对注射美容药品、医疗器械生产经营使用、医疗美容培训、广告推广等内容，进行严厉查处，以遏制医疗美容市场乱象，促进医疗美容产业规健康发展。以上政策在保障医美服务质量及安全方面发挥了重要作用，与此同时，对植发业发展存在重大影响。

来源：高禾投资研究中心

五、植发行业发展趋势分析

（一）“植发+养发”业务模式出现，毛发产业链将逐步整合

消费者选择植发的目的在于解决脱发、掉发、发际线不美观等问题，但毛囊属于不可再生资源，促使术后养发极其重要。就单个消费者而言，植发消费频次低，极少消费者会进行第二次植发。基于以上因素，植发机构逐渐将植发与养发相结合，由单一的植发业务模式扩展为“植发+养发”的双重业务模式。当前，北京碧莲盛医疗美容门诊部有限责任公司(以下简称“碧莲盛”)、科发源、新生植发等植发连锁机构已开始涉及养发业务。现有养发业务包括两种：1）居家养发:在植发手术技术后，为消费者推荐防脱发药物、洗护产品及按摩仪器等，以缓解原生发持续脱落现象，保持植发手术术后效果；2）医疗机构养发:由植发机构的护理师为消费者提供医疗护发服务，如注射营养液，成本高昂，适用于消费水平高的用户。

“植发+养发”双重业务模式可为植发机构带来持续性收益，提升用户体验效果。未来，植发机构将加强对“养发”业务模式的探索，为已植发客户、未植发客户提供多样化的“养 发”服务。伴随消费者需求多样化发展，植发机构的业务或将延伸至“假发”、“护发”、“健发”等领域，逐步促进毛发行业的全产业链整合。

（二）植发流程和收费规范化、透明化

植发行业价格不透明、标准不透明等现象的存在，影响消费者对植发机构的信任度，从而降低其植发意愿。2014 年，雍禾植发推出“透明医疗模式”，在植发手术前，与消费者签订五份保障协议，分别为《全国联保协议书》、《手术预约全保障协议书》、《毛囊成活率保障协议书》、《术前术后收费承诺协议书》及《医师亲诊手术协议书》。协议内容包括价格透明、毛囊单位数量透明、手术过程透明，并接受权威媒体及社会舆论的监督。雍禾植发与消费者签订协议、公开收费标准、提供术后定期跟踪服务、同步直播手术全过程、设立“客诉监督服务平台”等做法，有助于保障消费者合法权益，营造安全、健康、有序的植发消费环境。

可预见，植发透明化是植发行业未来发展的重要趋势之一。植发透明化发展，可有效减少虚假宣传、虚假报价、虚假手术等行业乱象。植发机构将在植发价格、毛囊单位数量、手术过程、医生履历、术后效果、投诉渠道等方面实行透明化经营，不断提高消费者信任、提升植发品牌知名度。

（三）植发机构发展的侧重点，由营销转向专业化服务

受“魏则西事件”影响，营销渠道发展受挫，消费者对营销信息的信任度急剧下降。魏则西事件发生于三年前，患有晚期滑膜肉瘤的魏则西，经百度搜索引擎搜索后，被竞价排名误导，前往武警北京市总队第二医院就医，并接受了肿瘤生物免疫疗法，最终因贻误治疗不幸去世。根据访谈植发行业的专家了解，曾以营销为主的植发机构逐渐意识到植发属于一项技术性工作，虽然依靠营销手段可实现客户数量的短期增长，但不利于植发机构口碑的形成。

就长期发展而言，植发机构需从专业、技术、服务等方面着手，不断提升用户粘性。例如，植发手术恢复期长，植发手术当天可初步呈现植发效果但术后15-30天内，种植的毛发将逐步脱落，需3-6个月可重新生长，达到最理想的效果需一年时间。在这一年时间内，植发消费者情绪会受到严重影响，植发机构的术后跟踪服务将发挥重要作用。植发机构根据植发恢复周期的阶段性特征，为植发消费者提供心理疏导、术后注意事项提醒等服务，可有效提升用户的植发体验度。

六、植发行业竞争格局分析

（一）中国植发行业竞争格局概述

植发行业市场监管缺位，准入门槛低，促使竞争企业数量不断增加，行业竞争激烈。2013年之前，植发机构数量不足100家，截至2018年，中国植发机构超1000家。其中，大型连锁植发机构凭借优质服务、专业技术、丰富经验、覆盖范围等优势，在植发行业中占据重要地位。在植发机构中，民营机构市场份额达90%，公立医院植发科的市场份额仅占10%。

植发机构可划分为三个梯队：

1）第一梯队：中国连锁植发机构，专业从事植发业务，在中国覆盖范围广。代表企业有雍禾植发、碧莲盛、科发源、新生植发，是有植发意愿消费者的首选；

2）第二梯队：整形机构的植发科、公立医院的植发科及部分地方性植发机构，规模相对较小，或植发只占据其业务的一部分。代表企业有北京植信诺德医疗美容诊所有限公司、北京联合丽格医疗投资有限公司、北京丽都医疗美容医院、北京博士园毛发研究中心、复旦大学附属华山医院、杭州市第一人民医院、瑞丽诗美学植发医疗连锁机构等；

3）第三梯队:规模小、规范性不足的地方性植发机构或小型植发工作室。

与国际市场相比，因中国居民与国外居民在生活理念、脱发程度等方面存在区别，中国 居民植发需求量更高。受消费者需求驱动，中国大型植发机构平均每天需开展约20台植发手术，积累了较为丰富的植发经验。近两年，中国连锁植发品牌逐渐受到资本家青睐，雍禾植发、碧莲盛相继获得融资，对其规模扩大、技术研发、团队建设等方面均具有推动作用。

（二）中国核心企业分析

1.雍禾植发（未上市）

1）公司概况

雍禾植发成立于1999年，总部位于北京。2002年，雍禾植发引进FUE植发技术，促进中国植发行业步入微创时代。2009年，雍禾植发引进国际先进植发手术器械，缩短了植发手术时间。雍禾植发曾获得多项奖项，如“2012年新浪健康年度盛典最受网友信赖医院大奖”等。

2）核心产品

雍禾植发具备多项植发项目，重点包括头发种植、加密种植、美人尖种植、发际线调整、眉毛种植、胡须种植、鬓角种植、体毛种植及疤痕种植。

来源：雍禾植发公司官网、高禾投资研究中心

3）竞争优势

雍禾植发的竞争优势为技术优势。雍禾植发已通过ISO认证，并研发出FUE-APL1.0植发专利技术，在此基础上研发了二维LATTICE点阵加密无痕植发技术。雍禾植发接轨国际高端医疗标准，为客户提供定制的毛发解决方案。雍禾植发组建毛囊干细胞实验室、雍享团队、雍禾大学，促进毛发生态链系统逐步完善。截至2019年6月，雍禾植发拥有100余位植发专家，600余位分离种植师，500余位术后跟踪人员，已服务超16万名消费者。

2.碧莲盛（未上市）

1）公司概况

北京碧莲盛医疗美容门诊部有限责任公司（以下简称“碧莲盛”）成立于2005年，从事于无痕植发科研及临床诊疗。自2008年开始，碧莲盛连续11年参加世界植发大会，2013年碧莲盛参加法国经济峰会，2018年，碧莲盛获得华盖资本投资5亿元，促进企业规模发展及技术进步。

2）核心产品

碧莲盛植发项目重点包括发际线种植、鬓角种植、美人尖种植、眉毛种植、头发加密、 胡须种植、睫毛种植等。碧莲盛植发相关业务涵盖脱发咨询、毛囊检测、设计画线、费用核 算等方面。

来源：碧莲盛公司官网、高禾投资研究中心

3）竞争优势

碧莲盛已获得专利认证的SHT、BHT等多项无痕植发技术，已为数万名患者成功实施无痕植发手术，积累了丰富的实践经验。成立至今，碧莲盛组建了十几支无痕植发专家团队，在技术水平、临床经验、团队配合等方面具有明显优势。

3.大麦微针植发（未上市）

1）公司概况

北京科发源医疗美容医院有限公司（以下简称“科发源”）成立于2010年，于2019年9月9日更名为“大麦微针植发”，以医疗产业为核心，从事于毛发健康与毛发移植领域。科发源现有员工1500余人，旗下拥有大麦微针植发医疗美容（大麦微针植发）、阿丝蔓植发、丝康源头皮管理、丝康源贸易、大麦微针植发技术研究中心等项目。2016年，大麦微针植发联合中国整形美容协会、中国中西医结合学会医学美容专业委员会举办中国首届国际毛发移植学术大会，促进中国与其他国家在植发医学领域的交流。

2）核心产品

大麦微针植发项目包括毛发移植、大面积植发、发际线调整、眉毛种植、睫毛种植、美人尖种植、胡须移植、鬓角移植、FGF植发等种类。

来源：大麦微针植发、高禾投资研究中心

3）竞争优势

2006年，大麦微针植发引进微针植发技术，对此项技术进行改进后获得中国国家发明专利，分别于 2009年、2010年、2011年、2018年进行4次技术升级，均获得相应中国国家专利。发展至今，大麦微针植发已具备完善的就诊流程、规范的技术操作水平，为客户提供量身定制的植发方案及术后跟踪服务。大麦微针植发以其专业优势，不断提升用户体验效果。