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来源：老罗话指数投资
基金定投（Automatic Investment Plan，AIP）素有“懒人理财”之称，其价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难”。
因简单便捷、无需择时、享受复利等优点，基金定投备受推崇；尤其是对空闲时间较少、无多余精力研究资本市场的白领们来说，基金定投可谓是一种极佳的理财方式——既无需投入大量的时间精力进行研究，又可以享受时间的复利，若操作得当还能获得不菲的收益。
不少投资者在经过市场主流观点灌输了种种定投的好处（如上一段所述）之后，心动了，也行动了；然而在真正实践了基金定投之后，惊疑不定：不是说只要“傻傻地买”，最终总能盈利不少吗？为什么都这么久了、累计投了这么多资金进去，我的收益率还总“在0的边缘疯狂试探”甚至“飞流直下兮一去不复返”？别急，老罗今天就跟大家聊聊这个事情。
我们要事先明确的是，定投本身确实是一种简单有效的投资方式，尤其是在市场表现不景气的情况下，定投更是一种低价积累筹码的有效方式，只等市场行情上升就能快速提高收益率。那为什么现实如此骨感：参与基金定投的人很多，但能取得收益的人很少，更不用说还能获取不菲的收益了。难道定投能获得高收益是骗人的？其实定投若能坚持下来而且理智止盈确实可以有很高的回报，只是大部分人做不到而已——参与定投的人有9成因为不能忍受亏损而割肉出场；剩下的人中间又有9成的人坚持到回本之后一刻也不能等就挥挥手say byebye了，白白浪费了前期积累的筹码。
面对这种现象，我们应该在心底默念三遍定投的基本原则：坚持、坚持、坚持！我们回顾一下定投的获利逻辑就能知道，“在亏损时坚持”是定投想要最终获利的必不可少的条件，因为此时的投资其实是自动地做到了彼得·林奇的那句名言：“其实股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票”，利用熊市的机会拣便宜筹码，等到市场行情上升后坚持下来的人都笑了。
老罗用全指医药来给大家举个例子，在2015/06/12牛市高点与2020/08/05另一个高点之间进行定投，结果如下图：在前期，定投收益率持续徘徊在0以下，直到四年半的时间过去后，收益率可以说是“一飞冲天”，一下子达到60%以上，其速度远超指数点位的提高速度，究其原因，就是在市场低谷时坚持定投，不断通过积累廉价筹码摊平成本。我们进一步分析可以发现，在本次模拟定投中有超过55%的时间是处于亏损状态的，这对投资者来说是一个不小的压力，而如果只坚持了一两年就受不了亏损的煎熬提前在回本时离场的话，就只能眼睁睁看着坚持下来的投资者在2020年的牛市中欢呼雀跃了。
再看全指信息在2015/06/12-2020/08/05期间的定投情况：虽然全指信息指数在2020年牛市高点的点位远低于2015年的高点，但我们看到深蓝色的定投收益率曲线，尽管整个定投过程中亏损的时间占比高达80%，但在前期蛰伏了四年半之后收益率最终强有力地往上拉升直至44.6%。也因此，我们才会常常听到定投可以“傻傻地买”而最终总能盈利。虽说如此，老罗还是建议大家尽量选择三高指数作为定投标的：高成长、高波动、高景气度的指数，因为优质标的更能为我们带来高额回报。而一旦选中了投资标的，在达到止盈目标线之前都应该从一而终、坚持下去。
举上面两个例子老罗想说的是，忍受不住寒风骤雪的肆虐，又哪得梅花香气沁人心脾？面对值得投资的标的，即使眼前乌云滚滚，但相信只要能抗住亏损的压力长期坚持，到最后总能收获时间的玫瑰。
另外一个需要注意的是：基金定投虽然可以规避部分择时错误的风险，但无法规避市场整体环境不好的风险。当遇到长周期熊市、持续跌幅过大而反弹幅度不足等情况时，即使投资成本已经被摊低，仍可能无法避免系统性风险。因此，定投并不能保证一定赚钱，但它确实可以通过分批买入的方式分散一部分风险，提高投资回报。而且，市场的行情总是不断向前发展的，只要撑过了这个熊市周期，很可能等到下一轮牛市时就能扭亏为盈了，就像全指信息定投的例子，即使是从2015年的高点开始定投，在现在指数点位远低于上一个高点的情况下，定投仍能取得不错的盈利。
总结起来一句话：只要投资标的本身不出问题、具有成长性，坚守定投，最后总能守得乌云散开、明月清风来。
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