资金日评 （资金组）
今日资金面整体宽松平衡，各期限资金供应相对充足。早盘银行融出隔夜资金较为充足，隔夜价格在押利率加权，押信用+20-30左右成交，但成交较往日偏少，各机构更关注跨春节和跨月期限，质押信用债10D价格在2.9%附近，14D价格在3.2%附近交投活跃，质押利率债价格低10-20bp。早盘过后，10d需求明显收敛，14D供给略显减少，但需求仍集中在此期限，价格逐渐有所提升至3.3-3.4%。午盘后资金面延续上午态势，供需较平衡，机构陆续平盘。
央行公开市场今日进行1000亿元人民币14天期逆回购操作，今日无逆回购到期
一级市场（今日结果） （一级组）
【利率债】【国开】
1Y 200201X2 加权利率 2.3135% 全场倍数 4.18倍 边际倍数 1.05倍
3Y 190214X9 加权利率 2.8455% 全场倍数 4.43倍 边际倍数 3.47倍
10Y 190215X15 加权利率 3.4451% 全场倍数 2.85倍 边际倍数 2.04倍
5Y 018011 加权利率 3.14% 全场倍数 5.93倍 边际倍数 8.2倍
7Y 018012 加权利率 3.39% 全场倍数 6.49倍 边际倍数 2.33倍
【口行】
1Y 190307X9 加权利率 2.2006% 全场倍数 3.72倍 边际倍数 1.01倍
3Y 190308X10 加权利率 2.8925% 全场倍数 3.19倍 边际倍数 1.14倍
10Y 190310X33 加权利率 3.5481% 全场倍数 3.24倍 边际倍数 2.09倍
10Y 170303X26 加权利率 3.4536% 全场倍数 4.53倍 边际倍数 8.28倍
10Y 150308X16 加权利率 3.2234% 全场倍数 3.53倍 边际倍数 3.79倍
【地方债】
160672 20天津04 教育事业专项 10年 0.7亿元 票面3.33（+25bp） 全场13.4286 边际1.4286
160673 20天津05 水务工程专项 10年 2.9亿元 票面3.33（+25bp） 全场16.0690 边际2.4138
160676 20天津08 北部新区建设专项 10年 10亿元 票面3.33（+25bp） 全场16.88 边际2.45
160677 20天津09 民政事务专项 7年 9亿元 票面3.28（+25bp） 全场18.5111 边际5.4778
160678 20天津10 生态保护专项 10年 51.3亿元 票面3.33（+25bp） 全场20.2359 边际5.1598
160679 20天津11 生态保护专项 5年 9.7亿元 票面3.12（+25bp） 全场17.8969 边际10.8557
160680 20天津12 产业园区专项 7年 17亿元 票面3.28（+25bp） 全场20.2353 边际6.9176
160682 20天津14 铁路建设专项 30年 8.5亿元 票面3.92（+25bp） 全场18.8706 边际13.0471
160582 20山西01 普通专项 7年 4.84亿元 票面3.28（+25bp）全场17.48 边际8.22
160583 20山西02 普通专项 10年 45.68亿元 票面3.33（+25bp）全场16.75 边际5.27
160584 20山西03 普通专项 15年 64.56亿元 票面3.62（+25bp）全场15.81 边际5.94
160585 20山西04 普通专项 20年 27.72亿元 票面3.66（+25bp）全场14.44 边际5.77
160586 20山西05 普通专项 30年 17.2亿元 票面3.92（+25bp）全场20.05 边际15
60685 20甘肃01 一般债券 7年 80.1亿元 票面3.28（+25bp） 全场21.10 边际7.32
160686 20甘肃02 收费公路专项 10年 28.6亿元 票面3.33（+25bp） 全场20.71 边际3.78
160687 20甘肃03 收费公路专项 20年 4.61亿元 票面3.66（+25bp） 全场18.35 边际2.08
160688 20甘肃04 普通专项 20年 34.01亿元 票面3.66（+25bp） 估值3.7 全场20.25边际3.31
160689 20甘肃05 普通专项 30年 56亿元 票面3.92（+25bp） 估值3.92 全场30.54边际21.81
2005067 20吉林债01 城乡发展专项 10年 1.55亿元 票面3.33%（+25bp） 全场13.42 边际2.77
2005068 20吉林债02 产业园区专项 10年 1亿元 票面3.33%（+25bp） 全场13.90 边际3.10
2005069 20吉林债03 产业园区专项 30年 6亿元 票面3.92%（+25bp） 全场13.95 边际6.10
2005070 20吉林债04 医疗建设专项 10年 2亿元 票面3.33%（+25bp） 全场14.15 边际3.35
2005053 20陕西债01 一般债（一期）10年 60亿 票面3.33%（+25bp）全场24.88 边际6.08
2005054 20陕西债02 轨道交通专项（一期）10年 15亿 票面3.33%（+25bp）全场21.31 边际3.96
2005055 20陕西债03 水利建设专项（一期）15年 3亿 票面3.62%（+25bp）全场20.8 边际4.27
22005056 0陕西债04 一带一路（一期）15年 22亿 票面3.62%（+25bp）全场21.16 边际6.57
【短融中票】
【2020-1-21短融一级结果】
20盐城东方SCP001，270D，休1，5亿，AA+，国企，【4.20】，南京银行，2020-10-18，周日到期
20合川城投SCP001，270D，休1，5亿，AA+，国企，【3.50】，浦发银行，2020-10-18，周日到期
20大同煤矿SCP004，90D，，20亿，AAA，国企，【3.3】，渤海银行，2020/4/21，周二到期
20汉江国资SCP001，270D，休1，8亿，AA+，国企，【3.10】，兴业银行，2020-10-18，周日到期
20银川通联CP001,1.00年, 15亿, AA+, 国企, 【3.47】, 01-21,01-22, (19银川通联CP003,0.34Y,3.24%)
20东阳光SCP001,0.74年休2, 2+3亿, AA+, 民企, 【6.7】, 01-21,01-22, (19东阳光SCP005,0.69Y,6.82%)
20厦国贸SCP003，269D，，10亿，AAA，国企，【2.50】，中国银行，2020-10-16，周五到期
20泰达投资SCP002,270D, 10+20亿,【5.5】中诚信AAA, 国企, 多元金融, 建行,招商证券, 缴款01/21,2020/10/17到期休2
【2020-1-21中票一级结果】
20朝阳国资MTN001，5Y，，17亿，AAA，国企，【3.80】，中信银行，2025-01-21，周二到期
20鹤壁建投MTN001,2.00年, 5亿, AA, 国企, 【5.77】, 01-21,01-22, (19鹤壁建投MTN001,2.59Y,5.1%)
【公司债】
无
【企业债】
无
【ABS、非公开】
无
【PPN】
无
一级市场（1月22日发行） （一级组）
【利率债】
无
【地方债】
无
【短融中票】
【2020-01-22超短融一级发行信息】
20均瑶SCP001:【4~5】,270D,AA+,1亿,民企,上海,多元金融服务,发行:01-22,上市:01-23,休1
【其他金融债】
无
【ABS】
无
【公司债】
无
【企业债】
无
【非公开】
无
【PPN】
无
二级市场
【存款】
今日线下存款价格短端价格小幅上行，长端价格持平，交投情绪有所提升，基金存出以2M-3M为主。
【利率债】（二级组）
今日利率债交投一般，收益率整体震荡下行
参与机构来看，国债方面，银行买卖3Y品种；5Y品种券商有买有卖，此外险资买入，农商行卖出；10Y品种期货盘参与，银行、券商买入；超长端基金、交易盘有买有卖。
金融债方面，股份制、基金买入3Y品种，券商、城商行卖出；5Y品种受到大行、基金、外资青睐；7Y品种方面大行买入，农商行卖出；10Y品种交易户活跃市场，基金有买有卖。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天短融交投一般，利率较昨变化不大，成交资质较散，多以估值附近成交，买盘以基金参与200D内期限为主，卖盘银行较多。临近春节，NCD买卖盘有明显转弱迹象，成交集中在银行收季内到期、1Y附近期限国股品种。各期限收益率小幅上行。具体来看国股收益，1M2.75；3M2.75；6M2.86；9M2.92。机构方面，各期限基本都是银行在买，基金卖；1-3M；3-6M；9M-1Y。
中票
今天中票交投活跃度一般，整体收益率基本持平。具体参与机构来看，银行和基金是主力买盘，关注高评级品种，券商为主卖出。
企业债、公司债
今日企业债公司债市场交投一般，市场情绪持续向好，AAA好资质个券成交为主，普遍低估值成交，长久期个券交投成交寥寥，短久期个券成交活跃。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼
一级组：李恺天、高红
线下组：刘菲、王小素、于茜，高洁
二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
