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本周市场回顾
疫情牵动市场情绪 节前市场放量下跌
俗话说：“节前无行情”。继上周市场冲高3100点回落之后，本周市场继续惯性调整。尤其是本周四受疫情扩散等消息影响，市场恐慌情绪有所扩散，创业板指数一度下跌超过4%。
截至周四收盘，上证综指本周下跌3.22%，其中周四一天就下跌了2.75%。分类指数方面，成长股远比大盘蓝筹股强势。其中创业板指数全周仅微跌0.25%，中小板指数小幅下跌0.99%；而上证50大跌3.95%，沪深300跌幅也达到了3.63%
数据来源：Wind，截至2020年1月23日
本周电子、医药、新能源走强
本周市场基本延续了前几周的格局。电子板块以3.02%的涨幅一马当先，年内不到一个月累计涨幅已经高达14.57%。电力设备及新能源板块也继续惯性上涨，本周排名第三。而受到肺炎疫情驱动，医药板块本周收红，以0.47%的涨幅位列本周第二。
跌幅方面，一方面由于前年以来已经积累了较大涨幅，性价比相对较低，另一方面也受到疫情扩散的影响，消费者服务、商贸零售、食品饮料等消费板块本周领跌。其中消费者服务板块大幅调整8.89%，年内已经累计下跌7.71%
图一：本周电子、医药、新能源涨幅居前
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2020年1月23日
节前成交活跃 市场短期信心或受考验
春节前市场交易通常比较清淡。在过去15年中，上证综指在节前最后一周的日均成交额相比节前一月放量的情况，仅出现了6次，其中有4年取得了全年正受益。
数据来源：Wind，汇丰晋信整理，2005.1.1-2020.1.23
春节前最后一周成交保持高度活跃，或意味着市场对于全年走势相对看好，所以更倾向于尽快抢筹，而不是规避春节长假期间的不确定性。从这个角度来看，2020年的行情或许值得期待。但短期内，疫情等负面消息也将对投资者情绪和市场信心带来考验。同时，疫情的扩散也让部分投资者担忧，年内的经济复苏逻辑是否会遭受挑战。由此我们也看到，近期债券市场表现强势，中债新综合债券全价指数周涨幅达0.14%。一方面因为投资者对于疫情扩散带来的经济下行压力有所担忧；另一方面市场也在期待节后央行是否会运用价格工具对冲经济下行的风险。
本周重要数据及事件
全国25地发现新型冠状病毒感染肺炎疫情
截至1月22日24时，国家卫健委收到国内25个省(区、市)累计报告新型冠状病毒感染的肺炎确诊病例571例，其中重症95例，死亡17例(均来自湖北省)。13个省(区、市)累计报告疑似病例393例。
境外通报确诊病例：中国香港1例，中国澳门1例，中国台湾1例；美国1例，日本1例，泰国3例，韩国1例。
目前追踪到密切接触者5897人，已解除医学观察969人，尚有4928人正在接受医学观察。
六部电影撤出春节档
1月23日下午消息，出于肺炎疫情防控等考虑，电影《姜子牙》《熊出没·狂野大陆》宣布退出春节档，择日上映。接着电影《囧妈》也在官方微博宣布撤出春节档，具体公映时间待定。另外，电影《夺冠》宣布调整档期，电影《紧急救援》也发布了撤档声明，《唐人街探案3》也宣布退出春节档。至此，春节档电影全部撤档。
下周重要关注点
1月PMI数据
节后第一个工作日我们就将迎来1月份的PMI数据。支撑1月份A股行情的重要逻辑就在于经济复苏的预期，因此每一个经济数据都将牵动市场的神经。短期来看，经济数据大概率仍将延续11月以来的复苏势头。但肺炎疫情以及由此带来的防控措施是否会对经济增长造成影响，或将成为后续市场关注的焦点。
