原标题：【投研观点】热点切换频繁，如何面对复杂多变的市场？来源：银华基金
转自：银华市场
今年以来，分化+高波动似乎成为了当下市场的主旋律。大类资产变幻风起云涌，资产轮动的速度加快，热点频繁切换。就好像什么呢，美林时钟变成了“美林电风扇”。
作为最为人所熟知的大类资产配置工具，美林投资时钟本质上是一种经济周期波动的理论，是建立在经济主导金融、短期经济围绕长期经济趋势波动、政府逆周期宏观调控熨平短期经济波动等假设前提之上。但现实中，美林时钟并不会简单按照传统的经济周期进行轮动，一方面是因为美林时钟在中国市场有效性有一定偏差，近年来对于投资配置指导的有效性其实在逐步减弱，而强有力的国家宏观调控会加快整个周期的轮动；另一方面是资产轮动的速度加快，更有人说，因为转速太快，好像我们同时处于四个周期，你说它是增长就是增长，你说它是衰退就是衰退，已经不能叫电风扇了，要叫做“薛定谔的经济周期”。
站在A股市场的微观视角，我们也能够看到板块的快速轮动和分化。在资金的追捧下，大消费、科技、军工、大金融快速轮动，投资风格不断变幻。上半年还在朋友圈感叹“年少不知白酒香，错把科技加满仓”的朋友，好不容易白酒刚满上就遭遇调整，转而投向半导体的怀抱，结果半导体又迎来一波调整……追逐热点的后果往往是事与愿违，市场波动加大，使得投资者的焦虑倍增。面对热点切换频繁的市场，“追风少年”们不禁感叹：为什么忙忙碌碌一整年，到头来好像没赚钱？
那么，回到基金投资中，面对复杂多变的市场，如何做好投资？投资者小伙伴们还有哪些注意事项呢？
一、正确认识投资的风险和流动性
首先，在投资过程中最重要的是保证本金的安全。本金是种子，没有种子便无法播种，更无法收获。“道路千万条，安全第一条”，这句话也同样适用于投资当中。当然，任何投资都是有风险的，并不意味着让你稳赚不赔，而是合理评估自身的风险承受能力，永远要做与自己风险收益相匹配的投资。
第二是利用闲钱进行投资，不要影响到自己正常的生活。基金投资的底线就是闲钱投资，尽管面临波动也只是短暂的“肉疼”一下，投资者们还是会保持清醒。在选择投资期限时，也要根据实际情况慎重考虑投资标的。如果资金短期不用，且想谋求资产稳定增长的，可以考虑一些带锁定期的产品，稳定的规模更有利于基金经理管理产品，给投资更多空间，而不必过分担忧短期市场的波动；但如果你短期有用钱的需要，请务必选择开放式的产品，以免因赎回限制影响到资金的及时赎回和正常取用。
二、学会有效地分散风险
俗话说“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，但是如何才能做到真正有效地分散风险呢？
想要做到真正的分散，无外乎两种方式：时间分散和标的分散。像我们常说的基金定投就是时间维度上的风险分散，在基金下跌时坚持投资，积累更多的份额，在基金上涨时就能获取更多的收益，从而平滑交易成本，一定程度上相较于一次性投资降低了基金净值的波动；标的分散指的是选择不同风险收益特征的产品进行资产配置，而不是同一种类型的基金选好几只。只有投资于底层资产不同的产品，降低所投资基金的关联度，风险分散才能真正发挥出作用。通过大类资产的配置可以“熨平”周期波动，从而实现投资组合收益的最大化。
三、坚持长期投资
在能力圈范围内“做自己”
市场的波动性恰如一个钟摆，总是从一个极端走向另一个极端。新冠疫情的长期化对于全球经济的影响逐渐趋于常态化，我们也很难简单地用美林时钟去把握经济周期运行的节奏。而均值回归和趋势投资就像一个天平的两端，会在结构性的资本市场相互制衡。而投资中绝大多数的时间都是在漫长的等待，甚至是煎熬中完成的。对于普通投资者来说，最重要的是坚持做长期正确的事，与其追风口，不如等风来。不断强化自己的心性去坚守自身的原则，勇敢“做自己”，努力做到知行合一，最终每个人都会修成自己的正果。
四、保持良好心态，克服人性贪婪
在投资中，影响最终决策的因素有很多，但很大程度上还是受到了市场情绪的影响。面对热点切换频繁的市场，如何保持一个良好的心态呢？
投资不是凭运气就能赚大钱，事实上所有的投资都是风险与收益并存，高收益的背后必然是与之相等的高风险。如果你没有足够高的风险承受能力，也不具备试错的成本，那还是老老实实地等待财富慢慢积累吧。远见和耐心，是一个成功的投资者必须具备的基本素养。俗话说，欲速则不达，细水长流才是王道。投资没有捷径，想要做到长期的淡定与从容，就要摒弃“一夜暴富”的心态，克服人性的贪婪，享受财富慢慢增值的过程。
基金有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件。基金投资策略、投资范围、基金经理等相关信息，可前往银华基金官网的信息披露板块查询了解。
