市场赚钱效应升温,风格却不断切换,抓住低吸潜伏的好时机!立即开户,踏准节奏,不错过下一波大行情
来源:融通基金
01
昨日(12月8日,下同),美股某新能源汽车巨头股价再创新高,市值破6000亿美金(约合3.92万亿人民币)。
截至昨日,今年以来这家新能源巨头股价涨676.76%。2010年6月29日上市以来,已涨超200倍(复权后)。
美股某新能源汽车巨头上市以来股价走势图(复权)
20100629-20201208
数据来源:Wind
02
昨日,乘联会发布11月全国乘用车市场分析报告。
今年11月,国内新能源乘用车批发销量18万辆,同比增长127.9%,环比增长25%;零售销量16.9万辆,同比增长136.5%,环比增长26.8%,继续火爆。
数据来源:乘联会、天风证券
天风证券指出,伴随北京增加放号2万张新能源车指标、上海抢购新能源势头较猛,以及企业销售目标较高,年末新能源车市有望持续高增长。
03
日前,欧洲11月新能源汽车销量出炉。
德、法、意大利等六国11月新能源汽车销量达到12.85万辆,同比增长218%,远超市场预期。
其中,德国11月新能源汽车渗透率已达到20.5%。
之前市场预计,德国新能源汽车渗透率从7%到20%,需要3-5年,而德国仅用半年就完成这一过程。
招商证券指出,当新能源车市场渗透率接近10%时,会加速提升。德国今年下半年的走势,或可看作未来全球新能源车发展的一个预演,未来2至3年,全球新能源车的销量和渗透率增速可能会不断地超预期。
另外,从欧洲规划来看,2030年欧洲新能源车保有量将达到3000万辆。这意味着,欧洲每年新增新能源汽车或将接近300万辆,行业未来有望高速增长。
04
12月3日,德国戴姆勒公司监事会宣布,2021年至2025年将投资超700亿欧元,快速推进电动化和数字化转型。
奥迪计划未来五年内,向未来的汽车项目投资总计350亿欧元。其中约170亿欧元将用于未来技术开发,100亿欧元用于纯电动汽车。到2025年,公司计划推出约30款电动车型。届时,新能源汽车的销量占比将从3.5%增长到40%左右。
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新能源汽车下游整车市场的繁荣,也使得上游关键材料供不应求,主流厂商纷纷满产,产业链价格也不断上调。仅12月初,六氟磷酸锂、正极材料和碳酸锂等就相继涨价。
把时间拉长。
今年下半年以来,新能源汽车景气度快速恢复,资本市场对行业憧憬极高。
市场普遍认为,优质产品将会驱动真实需求崛起。预计2021年可能是全球新能源车放量大年,产业链中龙头企业有望大幅受益。
A股的新能源汽车板块,也大放异彩。
截至12月8日,今年四季度以来,Wind新能源汽车指数涨25.76%,超越同期28个申万一级行业指数和A股主要指数表现。
今年四季度以来
Wind新能源汽车指数、申万28个一级行业指数表现
20201001-20201208
数据来源:Wind
新能源汽车炙手可热。
普通投资者如何分得一杯羹?
融通新能源汽车基金经理王迪支招,可从好行业、好公司、好价格维度分析。
王迪
融通新能源汽车基金经理
9年证券、基金行业从业经历,其中2年基金管理经历。深耕汽车、机械、电力设备等行业研究已有9年。
银河数据显示,截至今年12月4日,王迪管理的融通新能源汽车主题基金A过去一年净值上涨90.76%(同期业绩比较基准为64.69%),在全市场同类产品中名列第10(共487只,同类指混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类))。
融通新能源汽车主题基金A各阶段表现
数据来源:银河证券(业绩比较基准来自wind)。银河证券分类为2.3.3 混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类)。截至2020/12/04。过去一年指过去52周、过去两年指过去104周。
融通新能源汽车A成立于2018年6月15日,2018年及2019年的业绩为-20.50%,59.92%,同期业绩比较基准分别为-22.26%,32.80%。王迪自2018年6月20日管理该基金。过去一年指过去52周;过去两年指过去104周。另,融通新能源汽车成立以来基金经理变更、任职情况:邹曦任职日期2018-6-15至2019-6-19;付伟琦任职日期2018-6-15至2020-1-9;王迪任职日期2018-6-20至今。
第一,行业层面
新能源汽车板块细分领域众多,建议重点关注行业的一些关键属性,如该行业的市场空间及未来增速,竞争格局是否清晰可控。
如电池、隔膜、热管理、IGBT芯片、锂电设备等环节,是竞争格局较好、龙头核心竞争力突出的细分行业,值得长期跟踪研究。
第二,公司层面
通过同业公司的比较,发现具备明显可持续的竞争优势,能够不断扩大市场份额,财务表现优异的好公司。
通过关注公司的财务报表一些关键指标的表现,能够管中窥豹,初步筛选出有潜力的好公司。
第三,价格层面
虽然好的公司大部分时间并不便宜,但也要小心估值的明显泡沫化。通过公司的历史估值区间、全市场的相对估值水平,市场整体的流动性变化去判断公司是否明显高估。
另外,王迪也指出,今年9月份开始,国内汽车产业出现复苏态势,月销量数字环比逐渐提高。
另一方面欧洲仍然在持续高增长,这些趋势目前来看,都没有变化。美国在明年新政府上任后,对于绿色能源的支持力度也有望明显加强。
目前全球新能源汽车的渗透率大都还在个位数,随着成本的下降、技术成熟、标杆性车型的推出,未来渗透率的提升空间巨大,这也是市场对新能源汽车长期发展潜力较为一致的预期。
从新能源汽车板块历史走势来看,产业趋势是比估值更重要的考量因素。
不过,需要注意的是,高估值的判断是基于市场整体流动性不收缩的基础背景下,如果流动性收缩,那这样的高估值同样会收敛。
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