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来源：银华固收交易
资金日评 （资金组）
今日资金面前紧后松，早盘大行隔夜资金供给较昨日稍有收缩，城商行融出转谨慎，非银质押高等级信用债7D成交在2.4%附近，14D成交在2.5%附近，跨年1m在3.4%附近成交。临近午盘，隔夜资金转紧，非银+50附近成交，7d、14d一度上行到2.7%。午盘后，银行转出，隔夜需求得到满足，尾盘有减点隔夜成交，其他期限成交清淡。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【利率债】
【口行】
5Y 200315X7 加权利率 3.3421% 全场倍数 5.2倍 边际倍数 2.86倍
【国债】
91D 209961 加权利率 2.69% 边际利率 2.7299% 全场倍数 2.81倍 边际倍数 3.66倍 30Y 200012X3 加权利率 3.8243% 全场倍数 2.94倍 边际倍数 1.82倍
【短融中票】
【2020-12-11短融一级发行结果】
20南京公路SCP001， 休3，4e， AA+， 180D， 国企，【2.7】， 江苏银行， 2021-06-12， 周六到期
20吴中城投SCP001， ，10e， AA+， 45D， 国企，【2.8】， 光大银行， 2021-01-28， 周四到期
20申万宏源CP010BC， ，30e， AAA， 91D， 央企，【2.94】， ， 2021-03-15， 周一到期
20国金证券CP011， ，10e， AAA， 88D， 民企，【3.1】， ， 2021-03-12， 周五到期
20粤交投SCP005， ，5e， AAA， 270D， 国企，【3.35】， 农业银行， 2021-09-07， 周二到期
20陕投集团SCP002， ，10e， AAA， 270D， 国企，【3.45】， 兴业银行， 2021-09-07， 周二到期
20柳钢集团SCP008， ，10e， AAA， 180D， 国企，【3.7】， 光大银行， 2021-06-09， 周三到期
20建安投资CP003， 休2，10e， AA+， 1Y， 国企，【4.26】， 兴业银行， 2021-12-11， 周六到期
20宿迁水务SCP002， ，7-10e， AA， 91D， 国企，【4.48】， 江苏银行， 2021-03-15， 周一到期
20海沧投资SCP010， ，5e， AA+， 47D， 国企，【4.5】， 建设银行， 2021-01-27， 周三到期
【2020-12-11中票一级发行结果】
20余杭交通MTN001， ，4e， AAA， 3Y+2Y， 国企，【3.97】， 宁波银行， 2025-12-11， 周四到期
20青岛国信MTN008， 休1，10e， AAA， 2Y+N， 国企，【4.85】， 交通银行， 2022-12-11， 周日到期
20广州高新MTN005， 休1，10-16.5e， AA+， 2Y+N， 国企，【取消发行】， 工商银行， 2022-12-11， 周日到期
20中海企业MTN001（20中海地产MTN001）， ，10e， AAA， 3Y， 央企，【3.6】， 农业银行， 2023-12-14， 周四到期
20昆明高新PPN001:【6.5】昆明国家高新技术产业开发区国有资产经营有限公司, 2Y+1Y,AA,5-11亿,国企,云南,发行：1209-1210,缴款：1211,已发公募：20昆明高MTN001,主承：民生银行
一级市场（12月14日发行） （一级组）
【利率债】
国债
无
今日簿记地方债
地方政府一般债
无
地方政府专项债
09:30-10:1020
上海债27 46.9亿元 10年 AAA 荷兰式 上限基准上浮15%
【短融中票】
【2020-12-14超短融一级发行信息】
12月14日, 20国新控股SCP002, 0.04年, 72亿, AAA, 央企, 【1.00-1.50】, 12-15, 12-16
12月14日, 20神华新能SCP006, 0.07年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20赣国资SCP005, 0.08年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20锡交通SCP011, 0.08年,11亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20融和融资SCP017, 0.08年, 8亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20苏州资产SCP007, 0.08年, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20宁国经开SCP001, 0.11年休1, 2.5亿, AA, 国企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20华发集团SCP022, 0.25年, 12亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20大唐山西SCP002, 0.25年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20南京浦口SCP001, 0.25年, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20龙岩投资SCP003, 0.25年, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20江宁经开SCP004, 0.27年, 9亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20国新租赁SCP013, 0.47年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20国家能源SCP004, 0.49年休2, 60亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-15, 12-16
12月14日, 20闽漳龙SCP005, 0.58年,9亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20沪电力SCP025, 0.73年,20亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20西宁城投SCP003, 0.74年休1, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20乌高铁SCP003, 0.74年休1, 1+4亿, AA, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
【2020-12-14短融一级发行信息】
12月14日, 20昆钢CP002, 1.00年,5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-15, 12-16
【2020-12-14中票一级发行信息】
12月14日, 20桂冠电力MTN001, 2+N年,10+10亿, AAA, 央企, 【3.70-4.70】, 12-16, 12-17
12月14日, 20粤珠江MTN004, 3.00年休2, 18亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20水发集团MTN002, 3+2年,5亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20赣高速MTN004, 3.00年休2, 15亿, AAA, 国企, 【3.00-4.00】, 12-16, 12-17
12月14日, 20柳州东投MTN002, 3+2年,5+5亿, AA+, 国企, 【5.00-6.50】, 12-16, 12-17
12月14日, 20嘉秀发展MTN001, 3+2年,5亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20海盐国资MTN004, 3+2年,5亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20广西旅发MTN002, 3.00年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20亳州城建MTN001, 3.00年休2, 3.5+1.5亿, AA, 国企,【待定】, 12-16, 12-17
12月14日, 20川铁投MTN008, 5.00年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-16, 12-17
【其他金融债】
无
【ABS】
北京京东世纪贸易2020年度东道3号京东白条第二期资产支持商业票据
主承：中信证券,中国银行
20东道3号ABN002优先 8.9亿元 0.2年 2021/3/18 AAA 联合资信评估 簿记建档
20东道3号ABN002中间 0.6亿元 1.7年 2022/9/12 BBB+ 联合资信评估 簿记建档
20东道3号ABN002次 0.5亿元 1.7年 2022/9/12 联合资信评估
工元至诚2020年第五期不良资产支持证券
主承：光大证券,中金
时间：09:00-15:00
20工元至诚5优先 7.1亿元 1年 2021/12/26 AAA 3.5-4.5 联合资信评估 簿记建档
20工元至诚5C 2.2亿元 2.8年 2023/9/26 联合资信评估
兴银2020年第七期信贷资产支持证券
主承：中信建投,兴业证券,华泰证券,中国建设银行
时间：09:00-15:00
20兴银7A 50亿元 1.6年 2022/7/17 AAA -0.85-0.65 联合资信 簿记建档
20兴银7B 2.5亿元 1.8年 2022/10/17 AA+ -0.35-1.15 联合资信 簿记建档
20兴银7C 5.46亿元 2.6年 2023/7/17 联合资信
建元2020年第十五期个人住房抵押贷款资产支持证券
主承：中金,中信证券,招商证券,中国银河证券
时间：09:30-15:00
20建元15A1 20亿元 2.2年 2023/2/26 AAA -1.65--0.65 中诚信 簿记建档
20建元15A2 22.5亿元 4.4年 2025/5/26 AAA -1.35--0.35 中诚信 簿记建档
20建元15A3 45.01亿元 9.6年 2030/7/26 AAA -1.25--0.25 中诚信 簿记建档
20建元15A4 5亿元 10.4年 2031/4/26 AAA -0.75-0.25 中诚信 簿记建档
20建元15C 10.57亿元 20年 2040/12/26 中诚信
【公司债】
20甘电债-小公募 甘肃电投 12月14日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AA/AAA 中诚信 有担保 甘肃省国有资产投资集团(不可撤销连带责任担保) 华龙证券 4-4.5 深交所 2020/12/16
中交20Y3-小公募 中交集团 12月14日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信建投/海通证券/中信证券/华泰联合证券 3.5-4.5 上交所 2020/12/16
中交20Y4-小公募 中交集团 12月14日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信建投/中信证券/华泰联合证券/海通证券 3.7-4.7 上交所 2020/12/16
20首股Y2-小公募 首创股份 12月14日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 2+N年 AAA/AAA 中诚信 无担保 首创证券/东方证券承销保荐/中信证券 4-5 上交所 2020/12/16
【企业债】
20深地铁债08 12月14日14:00-16:00 15亿元 3年 AAA AAA 中诚信 华泰联合证券/海通证券/国开证券/国泰君安/中信证券 跨市场 广东省 2020/12/15 上限4.2
20平江债02 12月14日14:00-16:00 3.5亿元 5+2年（第3-7年分别20%） AA- AAA 中证鹏元 重庆兴农融资担保集团 中天国富证券 跨市场 湖南省 2020/12/15 上限6.5
【非公开】
邹城市城市资产经营2020年非公开发行短期公司债券(第四期) 12月14日 10亿元 365D 4.50%-5.90% AA+/ 无担保 海通证券/长城证券 上交所
镇江城市建设产业集团2020年非公开发行公司债券(第四期) 12月14日 合计发行10亿元 2+1年/3+2年 4.6%-5.6%/4.8%-6.0% AA+/ 无担保 华融证券/中信证券/中金/东吴证券 上交所
【PPN】
20宜兴经开PPN001：【4.2-5.2】江苏宜兴经济开发区投资发展有限公司, 3Y,AA+,5-11亿,国企,江苏, 发行：1214,缴款：1215,已发公募：PR宜经开,主承：中国银行/招商银行。
20威立雅PPN003BC：【4.3-5.1】法国威立雅环境集团, 3Y,AAA,7.5亿,外企, 发行：1214,缴款：1215,主承：中国银行/法国巴黎银行。
20威立雅PPN004BC：【4.3-5.1】法国威立雅环境集团, 3Y,AAA,7.5亿,外企, 发行：1214,缴款：1215,主承：中国银行/渣打银行。
20四平城投PPN002：【6.5-7.5】四平市城市发展投资控股有限公司, 3Y,AA,3-6亿,国企,吉林,发行：1214-1215,缴款：1216,主承：光大证券/中信银行。
20句容城投PPN001：【5.5-6.5】句容市城市建设投资有限责任公司, 2Y+1Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：1214-1215,缴款：1216,已发公募：20句容城投MTN001,主承：南京银行/江苏银行。
20龙泉农投PPN001：【5-6】成都市龙泉现代农业投资有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA,担保人:成都经济技术开发区建设发展有限公司(AA+),不超过10亿,国企,四川,发行：1214-1215,缴款：1216,已发公募：15龙投债,主承：民生银行/中信证券。
20西塞山PPN001：【4.5-5.5】湖州西塞山开发建设有限公司, 2Y+1Y,AA,担保人: 湖州经开投资发展集团有限公司(AA+),不超过10亿,国企,浙江,发行：1214-1215,缴款：1216,已发公募：14西塞山债,主承：中信建投证券/中信银行。
二级市场
【存款】
线下存款价格继续下行，成交清淡。
【利率债】（二级组）
今天利率债交投活跃度较好，整体收益率有所上行。参与机构没有明显变化，国债方面，期货盘为主买卖，另外大行和外资有买入10Y；30Y近两日成交活跃，各类型机构都有参与。金融债方面，大行和紧买入5Y内，基金和银行卖出；10Y是交易盘为主买卖。地方债方面，农商为主卖出，券商和股份制为主买入。
今天短利率成交较为活跃，1Y金债收益持平，3M品种收益下行，其余期限品种收益率有所上行。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天NCD交投情绪尚可，除了月内期限收益率下行外，其他期限都有明显上行，成交集中在2-4M期限内国股品种，基金买卖盘都很积极。具体来看国股收益，12月底1.60；春节前2.95；明年3月底2.95；明年6月底3.02；明年9月底3.13。
中票
今日中票交投转差，收益率有转上行趋势，市场成交依旧以AAA品种居多。
企业债、公司债
今天公司债企业债交投活跃，买盘情绪较为一般，市场收益整体变化不大，成交基本围绕估值，长久期品种交投回暖。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然
一级组：李恺天、高红
线下组：刘菲、于茜，高洁、武毓捷
二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
