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来源：国海富兰克林基金
一、投资视点
经济保持复苏趋势 A股或继续震荡
11月中国采购经理人PMI指数为52.1%，较前一月上升0.7个百分点，创4月份以来最大环比上行幅度。分项数据看，制造业、服务业、建筑业均同步上升，进出口数据也保持了继续上升的势头，经济呈现全面回暖的态势。流动性方面，金融市场利率波动较大，此后央行实施了货币净投放，维持了金融体系流动性合理充裕。未来一段时期，预计经济保持复苏趋势、宏观流动性总体稳定边际收紧，A股市场或将继续呈现向下有支撑、向上有压力的震荡局面。同时也需关注A股在年末年初的季节性特征，以及“十四五”规划的布局、美国新一届政府的经济政策和中美关系变化对市场的影响。
二、一周股市
上周市场缩量调整 成交量有所减少
上周市场总体呈现缩量调整格局，周期股调整幅度较大。市场成交量较前一周有所减少，上周市场日均成交金额7540亿元，较前一周减少约920亿元。从行业上看，上周表现相对较强的有食品饮料、休闲服务、电气设备。截至上周五（12月11日）收盘，上证指数收报3347.19点，周跌2.83%；深证成指收报13555点，周跌3.36%；创业板指收报2687.78点，周跌1.58%。
注：数据起始日期2020/12/7，截止日期2020/12/11
板块方面 上周食品饮料、休闲服务、电气设备表现较强。
概念方面 上周白酒、锂电池电解液、水产等表现较强。
两融方面 截至上周五融资余额14638亿元，较12月4日减少52亿元。
沪深港通方面 上周北向资金合计净买入69.59亿人民币，南向资金合计净买入63.01亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额11717.3亿人民币，南向资金累计买入金额14736.8亿人民币。
截至上周末，上证A股市盈率16.82倍，深圳A股市盈率45.81倍，沪深300市盈率15.01倍（以上均为TTM市盈率）。
（数据来源：大智慧、Wind资讯）
三、海外市场
上周欧美股市全线走低
美国方面
截至上周五（12月11日）收盘，
道指涨0.16%报30046.37点，周跌0.57%；
标普500指数跌0.13%报3663.46点，周跌0.96%；
纳指跌0.23%报12377.87点，周跌0.69%。
欧洲方面
截至上周五（12月11日）收盘，
德国DAX指数跌1.36%报13114.3点，周跌1.39%；
法国CAC40指数跌0.76%报5507.55点，周跌1.81%；
英国富时100指数跌0.8%报6546.75点，周跌0.05%。
亚太方面
截至上周五（12月11日）收盘，
韩国综合指数收涨0.86%报2770.06点，周涨1.41%；
日经225指数收跌0.39%报26652.52点，周跌0.37%；
澳洲标普200指数收跌0.61%报6642.6点，周涨0.13%；
新西兰NZX50指数收涨0.46%报12441.81点，周涨2.28%。
（引自：Wind）
四、理财锦囊
选基金，比业绩重要的是什么
投资者在选择基金时，需要擦亮眼睛，除了查看短期业绩外还要从其他方面综合考量。选基金，除了业绩还要关注什么：相比短期业绩，长期业绩更可显示出基金经理在不同市场行情下的投资能力。对于采取主动投资管理策略的产品而言，选择经历过完整牛熊周期的基金经理管理的绩优产品。在过去1年、3年和5年中，对比全市场混合型基金和基金经理管理经验在10年以上的该类基金，从平均收益和最差收益的对比数据中，不难发现，老基金的平均收益大概率更高，并且最差回报的情况也可能显著好于全市场。不仅仅是混合型基金的情况如此，类似的情况在债券型基金里也同样存在。除了基金业绩和基金经理的管理年限等因素之外，基金的规模、投资策略和组合持仓也值得重点关注。
（引自：东莞证券）
风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。
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