当我们在买基金的时候，究竟是在买什么？

从结果上看，基民购买基金主要是根据基金历史业绩买基金，也就是通过考察基金历史业绩购买基金，希望也能通过投资“复制”基金历史业绩，实现好回报。

但是，小金提醒广大基民，看业绩买基金，也需要看基金的“真业绩”。

基金的业绩并非仅仅来自基金经理的投资实力，同时与市场涨幅尤其是相关板块的涨幅具有很大的相关性。

比如，今年以来医药主题基金整体领跑各大类型基金排行榜，这固然与基金经理主动管理能力有关，但也不能忽视相关主题的大幅上涨。

根据WIND数据显示，截至12月11日，今年以来中证医药指数上涨39.46%，同期沪深300指数、中证500指数涨幅分别为19.36%和17.88%。正是因为医药相关主题股票涨得都不错，所以医药主题基金整体实现领跑。

问

什么才是基金的真业绩呢？

超越基准收益率！

超越基准收益率=基金净值增长率-业绩比较基准收益率，是排除市场因素后的收益，更能体现基金经理的投资实力。

这样来看，买基金其实就是买基金经理的投资实力，也就是很多基民说的“买基金，就是买基金经理”。

那么只要选择业绩好的基金经理管理的基金就可以了吗？事情没有这么简单！

虽然最终结果看，绩优基金经理的投资业绩都不错，但是你能够 “拿得住”才能享受最终的好收益。而要想拿住好基金，就需要选择与自己风格匹配的基金经理。

比如，你是无惧风险，愿意承担高波动高预期收益的类型，牛市就要赚足，熊市不怕大跌，那么成长型基金比较适合你；如果你投资比较谨慎，只要求牛市跟的上，熊市善防守，那么价值型基金就是你的菜。

所以，基民在选择基金的时候，需要根据自己的风险偏好，选择适合自己的基金经理管理的基金进行投资。

买基金更多的是买与自己投资风格相似的基金经理！

关于基金经理的风格，招商证券在发布的《中国公募权益类基金经理风格核心池》这篇报告中将其分为6大类型。

价值风格

追求在个股价格低于企业内在价值时买入，或在个股被相对低估并在合理估值范围内时买入，等待价值回归；重视估值，投资组合整体估值较低。

主要特点：波动较小，走势更加趋于平稳。

成长风格

偏重投资预计成长速度高于行业/市场平均水平的成长型公司，对估值容忍度高，认为即使短期高估、高速增长也将使价格回归价值。

主要特点：波动较大，在市场上涨阶段优势明显。

价值成长风格

偏重投资具有一定成长性的蓝筹白马股，比如受益于行业集中度提升的龙头企业，对企业成长性的确定性与持续性较为关注。

主要特点：其风险与收益特点介于价值型与成长型之间。

行业/主题风格

深耕某一行业，选股能力出色，管理的行业/主题基金相对被动行业指数、同类可比主动行业/主题基金能创造稳定的超额收益。

主要特点：扎根某一主题，比如医药、消费、科技等，其涨跌与投资行业相关度较大。

均衡风格

选股时综合考虑价值、成长指标；或采用成长、价值、主题等多种策略构建投资组合。

主要特点：行业往往更加均衡，个股选择不限于成长与价值。

中观配置

与自下而上选股相区分，投资中偏重先选赛道再选个股，中观出发进行配置，或采用行业轮动方式进行投资。

主要特点：根据市场的不同，在仓位和行业上进行不同的选择。

哪一个风格最好呢？其实，没有最好，只有是否适合。

比如你十分看好某个主题，那么选择相关主题基金中绩优基金投资就是一个不错的选择；如果你风险承受能力一般，不太注重短期走势，那么价值风格可能就更加适合你；如果你希望在牛市赚足收益，并且不惧震荡行情较大的净值波动，成长风格就是你的菜。

如何才能找到发现基金经理属于什么风格？小金建议你可以通过查看自己心仪基金经理的季报、访谈等来确定基金经理风格，同时也可以看其管理基金在不同市场行情中的表现，来确定其投资风格。

不同的基金经理风格如同武林中的不同门派，不存在哪一种武功是最强的。基民要选择自己喜欢的投资风格，不因短期业绩的波动频繁申赎，坚持长期持有，静待花开。

风险提示：

本资料所引用的观点、分析及预测为基金经理在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。文章内提及的投资板块不作为投资推荐、投资建议。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责地原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金详情及风险收益特征请详阅《基金合同》《招募说明书》等法律文件。