时至今日，我想对于配置“固收+”基金的必要性大家多少有些感同身受：
对于买理财产品的小伙伴来说，资管新规打破“刚兑”叠加低利率所导致的无风险利率的持续下行，理财产品的收益肉眼可见的也随之下降，因此市场就需要更有收益率竞争力的产品。
对于投资债基的小伙伴来说，中长期来看同样需要面对因为底层债券的收益下降而导致的债基基本收益的票息下降，因此市场就需要策略更加丰富的产品来获取更好的收益。
对于买偏股基金的小伙伴来说，前两年或许获利较大，但今年以来市场持续震荡，很多人估计都已经被震晕了吧，因此配置“固收+”产品一方面可以降低组合的波动，另一方面还可以有一定的防中带攻效果。
不过话说市场上优秀的“固收+”基金一直是非常稀缺的，因此今天，我就给大家介绍一只极具潜力的“固收+”基金——永赢稳健增强债券（A类014088，C类014089）。
从投资策略上来看，这似乎就是一只以固收为主、权益为辅的常规二级债型“固收+”基金，而且这还是一只新基金，所以这只新发二级债基的又有何潜力呢？
接下去，我就试着从几个不同的维度来探讨下这只产品。
一、王牌固收+，“姐妹”款产品永赢稳健增长一年业绩好、体验佳
作为公司“稳健系列”的固收+产品之一，永赢基金已经有一只成立并运行了一年以上的产品——永赢稳健增长一年A：
永赢稳健增长一年A成立于2020年8月11日，基金经理常远、乔嘉麒分别负责产品的权益部分和固收部分。
从收益率的角度，基金成立至今的一年多时间里（截至2021年11月26日，下同）实现了16.24%的收益率，今年以来更是在市场震荡分化严重的背景下取得了10.42%的收益率；从风险控制的角度，基金成立至今的最大回撤为-3.53%，同类偏债混基金同期回撤为-4.79%，表现也优于同类。
上图是其季度收益率的情况。
大家可能都知道，今年以来，特别是今年春节以来，市场几乎持续保持震荡调整的态势，从上图中沪深300指数震荡下行的走势就可以看出市场的艰难，不过即便如此，永赢稳健增长依然在今年连续3个季度都取得了正收益。
上图则是永赢稳健增长一年A的资产配置情况。
永赢稳健增长一年A是一只偏债混合型基金，基金合同规定其股票仓位占比为0-30%。
在实际的运作中，根据产品公布的定期报告，组合基本以20%为股票仓位中枢做小幅上下波动，目前公开的四个季度的平均股票仓位为22.03%。债券部分的投资则以信用债投资为主，辅之以部分金融债，几乎不投可转债。
综合来看，永赢稳健增长一年A虽然只是一只成立一年多的“固收+”基金，但其所展现出来的高夏普、低回撤的特性使得基金的持有体验良好，这也为其赢得众多基民的喜爱：根据2021年基金中报，永赢稳健增长一年基金A、E份额合计持有人户数超过3.1万户。
对比来看，同为永赢“稳健系列”固收+产品之一，永赢稳健增强可以说是永赢稳健增长一年A的“姐妹”款产品，两者的最大区别在于：
首先，永赢稳健增强作为二级债基，债券仓位不小于80%，也就是说，比之永赢稳健增长一年A，永赢稳健增强的权益仓位相对来说更低，其追求的投资收益特征会更为稳健。其次，永赢稳健增长一年A有一年的持有期，而永赢稳健增强是开放式基金，流动性更好，投资选择上更为灵活，特别是我注意到其赎回费率极为实惠：A类份额持有满30天即可免赎回费，C类份额持有满7天即可免赎回费。
永赢稳健增长一年无疑给“稳健系列”开了个好头，业绩好、体验佳的背后，永赢做对了什么？
二、固收大厂之经验丰富的信用投资
作为银行系公募，永赢基金充分利用母公司宁波银行在风险管理和信用债投资方面的丰富经验，与宁波银行共同开发了行业领先的信用研究支持系统，并共建了150余人的联合信评小组，为风险防范和价值挖掘提供更多支持。
固收投资看重经验积累，固收团队、固收人员是资产配置的核心。永赢固收投研团队现有50余人，基金经理和投资经理22人，平均从业经验9年，实现了固收研究宏观利率、信评和转债等各板块的全面覆盖。
银河证券显示，截至2021年三季度末，永赢固收类公募基金规模为2011.6亿元；债券型基金产品规模为1413.4亿元，全市场排名11/132，是妥妥的固收大厂。（数据来源：银河证券，数据截至2021/9/30）
信用债投资作为固收投资的重中之重，这里简单介绍下永赢基金目前的信用投资掌门人杨凡颖。杨凡颖，厦门大学金融工程硕士，11年信用债投研经验。曾任鹏华基金固定收益部高级研基员、基金经理助理、社保基金助理，兴银基金固定策略分析部总经理兼基金经理。2020年加入永赢基金，现任永赢基金固定收益投资部总监助理、基金经理。
杨凡颖过往投研经历丰富，拥有大资金管理经验，既协助管理过300亿的社保组合，也管理过多只公募债券产品。社保资金风险偏好低，因此也练就了她出色的回撤控制和风险管理能力。
从她过往管理过的多只纯固收类的产品来看，其业绩排名均较为靠前，同时回撤控制较好。
而她加入永赢基金之后的代表作永赢华嘉信用债同样业绩出色：自2021年4月20日成立至今（数据来源：Wind，数据截至2021/11/29）已经实现收益5.95%，排名同类Top5%（同类为中长期纯债型基金）。三、权益王牌坐镇，力争超额收益
众所周知，“固收+”产品的固收部分虽然是重要的基础，但这部分是更偏防守的部分，主要负责一个基础但不会很高的打底收益，同时能平滑波动降低风险以提升投资体验感。
而“+”的部分则是“固收+”的关键所在，特别是其中是权益部分，作为更偏攻击的部分，其获取超额收益的方式几乎直接决定了一只“固收+”产品是否能够优秀。
所以我们来看下永赢稳健增强基金经理常远。
常远，同济大学博士，2011年7月加入易方达基金，历任研究部行业研究员、权益投资部投资经理、基金经理。常远最早于2016年1月开始管理公募基金，有10年证券从业经验和4年公募基金管理经验。现任永赢基金权益投资部基金经理，管理永赢消费主题、永赢稳健增长、永赢长远价值等基金。Wind数据显示，截至2021年三季度末，在管基金资产总规模为157.16亿元，其均衡配置风格深受专业机构投资者青睐。
作为一位穿越牛熊、具有10年投研经验的成熟老将，他采取均衡策略来控制投资组合整体的波动，在配置上考虑到互相之间的风险对冲，整合不同风险收益比的个股，基金的高风险收益比特征非常稳定。
这里我们不妨简单看两组常远管理的代表作基金永赢消费主题A的数据：
数据一：自2018年11月6日成立以来，累计收益263.45%，排名同类前3%（Wind，截至2021年9月30日，同类为灵活配置型基金，排名为46/1836，常远自2019年12月12日起任职，下同）。数据二：在追求高收益的同时严格控制风险，成立至今的年化夏普率为1.99，显著超越同类平均（1.49）。
不知道大家有没有发现，不同于常规二级债基往往都是以固收出身的基金经理为主，永赢稳健增强这只二级债基的基金经理常远很明显是一位权益出身的基金经理，这是这只二级债基与常规二级债基的最大区别，也是这只二级债基最具潜力的部分。
四、权益固收联动，共创精品“固收+”
这里比较关键的一点是，永赢基金的权益与固收投研并非各自为战，而是在宏观研究领域和公司研究领域都有较为密切的互动与协同，最终的目的则是为提升客户持有体验和超额收益提供合力。
事实上，永赢稳健增强这只产品，正是永赢基金以客户需求为导向，结合权益的主动管理能力与固收的风险控制实力，力争在震荡市下为客户提供“稳中有进”的收益，着力开发的“稳健系列”固收+产品之一。
至此，我觉得就探讨得差不多了。
最后简单做个总结：永赢稳健增强作为永赢“稳健系列”的3.0版产品，其本质是一只固收打底、权益增厚的开放式二级债基，其产品定位则是追求“绝对收益”、力争每年正回报的产品，可以说这是一只极具潜力的“固收+”产品，值得大家去关注。
