“守正出奇”，一个投资创新经济的上车机会

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来源：麻利二铺

1. 年初疫情的来袭，中国经济似乎一下子被按了暂缓键，在经历了多年高速增长之后，适当地放缓了脚步，加之国内外环境的变化，使得咱们国家的经济增长越发地追求质量和创新了。

这几年在消费领域的升级和创新大家可能感知比较明显，比如：特斯拉的出现，颠覆了整个传统汽车行业；戴森做出来的一款吹风机，3000多的价格卖到爆；一瓶0热量的元气森林气泡水，硬是卖出了比传统汽水高出两倍多的价格。

这些都是典型的消费升级与创新，而这些创新都迅速地让各自企业从消费市场的红海中突围出来，开辟出一片新的蓝海市场。

2. 在马斯洛需求中，浅层次的满足温饱、满足虚荣，这些在过去几十年的经济发展中已经得以实现，而未来，则需要满足个体的自我实现，自我追求，越来越多的个性化、品格化的消费产品和形式需要被创造出来。

实际上，除了消费领域，科技与医药健康领域的创新发展同样非常显著，你现在用的手机、乘坐飞机高铁、玩的VR游戏，都包含了科技创新。

而医药健康行业的创新更是与民生息息相关，某个创新药的使用使得某种疾病的治愈成本大幅下降，等等。

3. 以消费、科技、医药为代表的各行业创新，孕育了大量的创业就业机会，同时对于资本市场来说，也孕育着大量的投资机会，今天要给大家介绍的，就是专为创新经济而生的一只新基金：

博时创新经济混合（A类：010994 C类：010995）

看看官方公布的这只基金的投资方向：

主要投资于代表我国经济创新发展方向的上市公司股票，包括但不限于消费、数字经济、产业升级以及基础设施建设等板块。

这只基金还有一个特色，最高50%的仓位可以用来配置港股，大家都知道一些优秀的创新型公司都是在港股上市的，包括很多中概股回归也是选择在港股上市，所以50%的港股仓位是为了不放过每一个捕捉创新经济的机会。

4. 更有意思的是这只基金的基金经理：葛晨，我觉得有必要给大家重点介绍一下。

作为博时基金的“新生代”投资代表人物，葛晨自2018年4月起，任职博时医疗保健行业混合A（050026）的基金经理，截止2020年11月30日，不到3年的时间，葛晨任职回报115.9%，任职年化33.8%。

这个成绩可以说相当优异了，尤其是2019年度，葛晨管理的博时医疗保健行业混合，一度霸占各类榜单的榜首位置，甚至有媒体称葛晨为“医药一哥”。

要知道葛晨2012年加入博时基金，2018年才正式担任基金经理，一出道就干出这么亮眼的业绩，小编认为这和他出身名牌大学生物学背景，在博时专注干了6年的医药行业研究员是息息相关的。

5. 葛晨的风格偏成长，投资方法上概况起来八个字：“守正出奇，深耕纵横”。

守正，指的是自上而下地判断医药行业长期趋势与大方向，把握其中的景气行业与板块，这样至少使得基金业绩在中长期上能盯住并跑赢行业基准。

出奇，指的是自下而上地分析行业内的个股，寻找股价上涨的潜在驱动因素，从而获得超额收益，跑赢同类竞争对手。

另外，因为医药健康行业是一个产业链复杂的行业，这就更需要基金经理善于从纵深和横向两个方向，挖掘产业链深度机会以及与其他交叉行业的投资机会。

这些从他任职期间的十大重仓股，也可以看出一二：

首先是行业龙头配置，恒瑞医药、健康元、迈瑞医疗等等。

在此基础上，葛晨会挖掘一些别人没有发现，自己特别认可的机会，比如今年一季度，当时疫情在国外的情况不太乐观，对国内防控产生了较大压力，而检验类的公司股票还未受到市场关注，葛晨正是看到了这一点，重仓了部分检验相关的股票，比如：金域医学、迈克生物等，也正是这类重仓股给基金业绩贡献了不少收益。