伙伴们关心的关于投资方面的问题，
基金经理的观点来了！
信达澳银基金冯明远：
基金管理人认为，本次疫情对于科技、新兴产业板块将大概率产生负面影响，但上述板块与宏观经济的关联性相对较弱，相应地，受到的影响相对于其它板块来说也会相对小一些。
细分领域来看，消费电子板块受的影响将相对大一些，消费电子板块消费属性较强，尤其线下渠道受影响较大，目前线上受影响相对较小。例如5G 网络建设、云计算等领域受到的影响相对小一些。5G网络建设、云计算等领域与运营商以及互联网厂商的资本支出相关，因为具有一定的逆周期属性，所以疫情在某种程度上对其发展有一定的正向驱动。传媒板块，由于线上需求较大，我们判断有一些相对正面的影响。目前情况下，线上娱乐，线上教学、办公都有很明确的需求。半导体的需求则比较综合，总体上消费电子的占比大，跟宏观经济的形势有一定关联性。例如新能源车板块，从历史经验看，早期会有一些负向冲击，但中后期将可能有正向影响。供给侧板块，因为现在人员流动方面有限制，所以短期会有一定影响。
综合来看，春节过后开盘前几天市场的波动可能较大，基金管理人会根据个股的情况来做调整，并积极做好流动性管理工作。
信达澳银基金曾国富 ：
鉴于此次疫情发生于春节期间且传播性较强，我们认为疫情的影响应该是大于春节前的普遍预期。同时，政府对此次疫情及时采取的措施也较 2003 年非典期间及时、有效。我们认为此次疫情的影响虽然超出此前市场的普遍预期，影响预计要大于 2003 年非 典，但疫情的高峰阶段有望较快出现。但我们认为在初期集中反映负面因素后，市场有望在底部震荡。我们同时也相信政府针对这些影响经济的负面因素， 必将出台各类对冲措施，以减轻对经济的影响。我们认为随着疫情逐步受到控制、好转，及 各类积极措施的出台，市场将逐步摆脱恐慌情绪，回归其自身的运行趋势。
我们认为，市场仍将继续坚持产业转型升级、消费升级方向发展。短期受疫情影响较大 的行业主要是消费、旅游、交通运输、院线等行业，而各类工业产业影响相对较小，且后期 可以弥补。我们继续看好受益于产业转型升级及消费升级的行业，如:医药、5G 及其运用、 消费电子、传媒(游戏、内容制作等)、计算机、半导体产业链及新能源汽车产业链等。待市场恐慌情绪缓解后，我们将继续加大在这些方面的配置。
信达澳银基金邹运：
由于春节前的人口流动和交通环境相比03 年有大幅提升，本轮多省市大面积推迟复工在短期对宏观经济的冲击会略大一些，但从中长期来看更多的是一次性的冲击，且除湖北外的新增确诊病历已经出现改善的迹象，因此本次疫情虽然短期影响大，但持续时间可能比市场的悲观预期要短一些。从对行业的影响来看，金融、消费及劳动密集型的工业企业均会受到一定的短期冲击，保险行业的影响略大一些，目前疫情导致增员困难，且长端收益率低迷持续带来投资压力。对银行也有一定的负面影响，对规模以上的企业，业务停摆 1-2 个月还不至于陷入困境，且春节是制造业淡季，因此信贷需求经过短期冲击会自然恢复。对地产行业销售有一定的负面 影响，地产销售产业链的公司会有冲击，但相对的地产调控政策也会有所平衡，叠加龙头地 产公司估值和分红均有吸引力，因此并不是很担心。消费行业中，旅游、酒店、餐饮等行业 受到的冲击大一些，但从 03 年的经验来看，疫情缓解后，这些敏感行业的反弹力度也比较 大，因此坚守相关领域的核心优质公司依然可以渡过难关，消费升级的主线也不会因为疫情 的发生而改变，医药行业短期受益，中长期依然看好医疗健康消费及创新药产业链。劳动密 集型行业因短期复工延迟也会有一定的负面影响，但制造业在春节期间是淡季，总体影响可 控，对于 5G 应用、新能源汽车及受益于产业升级的其他细分领域，订单影响不大，更多是 延迟交付而已，但风险偏好下降会对估值有一定的冲击。
疫情的短期演进是难以完全把握的风险事件，但从长周期的角度来看，更多的是一次性 的冲击。从年度和更长期的维度考虑，更值得思考的是我们看好的核心资产的长期成长逻辑 是否发生变化，行业竞争格局是否发生变化，它的资金链是否能够扛过此轮疫情危机以及性 价比是否发生变化，如果以上的情况都没有变化且企业的资金面可以渡过危机，那么我们看好的核心资产终将恢复成长且利润新高。红利回报基金的投资策略没有变化，依然是在核心 资产中做性价比。消费升级和科技进步的长期主线也不会因为疫情而改变。基金将继续坚守 大金融、大消费、大科技及部分传统行业中竞争格局清晰的核心资产，以实现穿越周期的稳 健回报。
信达澳银基金王辉良 ：
新冠疫情短期内对第三产业和第二产业冲击较大，使得短期经济增长承压;但随着宏观政策调控的节奏调整，预计并不会改变整体宏观经济的发展方向。预计新增新冠病例有望在 一周内迎来拐点，本轮新冠疫情对股票市场的影响为短期性的事件冲击，随着疫情数据的改 善及政策托底力度的增强，股市有望重新迎来上行拐点。短期疫情冲击给股市带来黄金坑， 为长期投资者提供了较好的逢低配置机会。未来我们将继续重点关注 TMT、新能源车、医 药、银行地产等领域的投资机会。
风险提示：本资料提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何建议及推荐。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎！
