市场赚钱效应升温，风格却不断切换，抓住低吸潜伏的好时机！立即开户，踏准节奏，不错过下一波大行情
来源：天治基金
[ 12月28日，央行再次开展200亿元7天期逆回购，由于当日有100亿元逆回购到期，实现净投放100亿元。]
临近年末，为呵护市场流动性，央行不断加大资金投放，其间更是重启了14天期逆回购操作，“长短结合”维稳资金面。12月28日，央行再次开展200亿元7天期逆回购，由于当日有100亿元逆回购到期，实现净投放100亿元。
有分析称，央行今年年末在公开市场操作方面的节奏和往年基本一致，无论是总投放还是净投放基本以12月的第三周为主要发力时点，但区别在于今年央行对于年末流动性的呵护力度明显偏大，不仅在第三周明显发力，到了最后一周也力度不减。
从操作节奏上看，逆回购投放和MLF投放交错进行，其中前三周逆回购主要净回笼，从第四周开始加大投放力度，并且重启了14天期逆回购操作；MLF操作则在延续月中增量续做的传统之外，央行还于11月末额外增加一笔2000亿元MLF投放，超市场预期，主要为了稳定月末资金面，同时平抑年末流动性波动。
展望明年，北京某券商分析师对记者称，依照惯例，央行在年初仍将会出手加大流动性投放，不过投放的规模和情况和之前比可能会有所不同。考虑到今年春节日期（2月12日）明显晚于2020年（1月25日），央行1~2月的投放节奏可能发生变化。
债市跨年行情逐步显现
伴随着年末央行流动性的投放，近期沉寂已久的债券市场重回聚光灯之下，出现明显上涨。
对于债券市场此波的上涨，中信证券研究所副所长明明对记者称，“经验上，通常1月份债券市场会迎来一波开门红行情，考虑到明年国内经济周期和金融周期也可能利好债市，近期利率的快速下行可能是市场对明年行情的‘抢跑’。”
在明明看来，尽管当前国内经济增长仍处于修复阶段，但明年我国经济增长或将面临财政与信贷政策逐渐回归常态、金融周期向下，以及银行不良贷款压力加剧的大环境，考虑到市场对此的预期已经较为充分，且从金融数据看，金融周期拐点临近，因此近期市场利率下行可能包含了对明年债市的提前布局。
来源：第一财经日报
扫二维码 领开户福利！
