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记者 | 刘杰
近日，泡泡玛特股价大跌被顶上热搜，其股价大跌是因为一起“二次销售”事件被曝光引发的。
有网友在社交平台发布视频爆料称，自己在济南万象城泡泡玛特购买了3个盲盒，回家后发现封口处都有黄色胶水，其中一只盒子里面的卡片还有折痕，疑似拆封后二次销售。
后续北京泡泡玛特文化创意有限公司官方回复称，经过监控确认，12月14日，泡泡玛特济南万象城店有5名店员自行拆开11个盲盒，随后买走了想要的。目前已与涉事的5名员工解除劳动合同关系，涉及的商品全部收回。
此事之所以会引发泡泡玛特股价巨震，原因在于盲盒最核心的用户体验本身就是拆箱，而已拆盒的产品被二次销售意味着剥夺了用户的购买乐趣，由此引发双方的信任危机。此事件影响到的正是泡泡玛特的核心竞争力。
12月28日，泡泡玛特股价应声下跌，最低下探至72.05港元/股，相较其前一日收盘价86.2港元/股下跌16.4%，最终，当日报收77.65港元/股，跌幅为9.92%。
附图：泡泡玛特发行以来股价走势图
图片来源：Wind饥饿营销滋生“灰色”利益链
利益驱动之下，难免滋生各种乱象，泡泡玛特饥饿营销的核心商业模式，很容易成为“灰色”利益链依附的温床。
据悉，泡泡玛特一个系列的产品通常包含12个“普通款”、1个“隐藏款”或“稀缺隐藏款”，隐藏款在一箱（12盒*12盒）里必定存在一个，即抽中的概率为1/144，而稀缺隐藏款抽中的概率更低，为1/720，这意味着要想获得隐藏款及稀缺隐藏款，成功进阶为“非酋”，要么是运气绝佳，要么就是不差钱“端箱”，而如今这种拆盒后二次销售的方式相当于是“走捷径”，显然破坏了盲盒的游戏规则。
“走捷径”的方式是利益驱动的结果，因为隐藏款及稀缺隐藏款极其难求，因此价格在市场上被爆炒，《红周刊》记者此前刊发的《盲盒“乱象”丛生，“上瘾”、“弃坑”一念间，千亿市值的泡泡玛特能走多远？》一文中曾介绍过，“像DIMOO迷途动物系列中的隐藏款-锦鲤、Labubu怪物嘉年华系列的隐藏款-美人鱼，原价均仅为59元，在市场上遭到爆炒后的价格已经分别飙升至1588元和1747元，分别翻了26倍和29倍。”这恐怕就是泡泡玛特的店员私自拆盒二次售卖的诱因。
除了店员外，黄牛也在肆意横行，更严重的是，二者还结为利益共同体，资深买家J某曾爆料称，“黄牛与店员之间还会相互勾结，因为黄牛购买量大，店员为了冲业绩，往往会给黄牛留货。”这意味着泡泡玛特的产品与消费者之间还隔着店员、黄牛两座“大山”。
盲盒本身带有赌博性质，新华社近日发文称，“对此专家建议，家长和老师应引导未成年人形成良好的消费观，避免误入消费圈套。同时，监管部门应进一步规范盲盒经营模式，避免其畸形发展，给社会和青少年成长带来负面影响。”那么，倘若后续监管部门出台政策加强监管，泡泡玛特的商业模式又是否能经得起考验呢？这也是个值得思考的问题。
品控“不走心”，用户体验越来越差
凭借众多的拥趸者，泡泡玛特上市后风光无限，然而《红周刊》记者发现，其在品控方面确越来越“不走心”，而这透支的却是消费者的购买热情。
多位买家向记者表示，“不知道是不是泡泡玛特上市的原因，品控大不如前了。”对此，记者在“泡泡玛特微博超话”下搜索“瑕疵”、“品控”等关键字，发现其中有诸多泡泡玛特的品控方面的“黑料”。
其中，多位网友表示，泡泡玛特的娃娃开封后有明显的污渍，很脏，导致娃友无奈换货，而本来开开心心抽娃，但却因瑕疵品使得购买体验大受影响。
还有的网友表示，泡泡玛特的产品存在诸多瑕疵，但是联系泡泡玛特相关售后，并未得到及时处理。更甚的是，有些瑕疵品返厂后，拿回来还是瑕疵品，需要多次返厂，这着实是对消费者耐心的考验。
此外，一位微博拥有上万粉丝的资深买家向《红周刊》记者表示，其购买的一盒（12个）泡泡玛特中，因存在瑕疵、断裂等问题，返厂了5个。其本次购物的返厂率已超过40%。
泡泡玛特本身搞饥饿营销，加之黄牛“搅局”，使得娃友买到称心如意的娃本已着实不易，而瑕疵品的出现，很可能需要多次退换货，娃友们需要经历漫长的等待期。
其实，在品控方面，早在去年7月份，泡泡玛特就因被曝出“甲醛超标”，而引发轩然大波。
事情的起因是一网友在家中用自购的甲醛检测仪进行测试，展示盒中显示甲醛浓度高达0.66mg/m，超出了安全标准6倍之多。后续，泡泡玛特对此发布官方声明，称所有产品上市前均通过国家检测。
然而，《红周刊》记者注意到，目前依然有消费者反映，泡泡玛特的产品气味大，可见，不论其产品是否甲醛超标，此问题也已经影响到了用户体验。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
