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来源：老罗话指数投资
一、中证创新药指数介绍
（一）指数简介
中证创新药产业指数(931152.CSI)选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映创新药产业上市公司的整体表现。该指数基日为2014.12.31，截至2020.11.20，CS创新药指数总市值为2.49万亿，成份数量为43，即个股平均市值为578.37亿元。
指数编制方案如下：
（二）指数成份股
CS创新药指数成份股中包含众多医药行业领先企业，指数前十大成份股权重占比合计达到63.98%，龙头效应显著。
其中第一大权重股药明康德（占比9.60%）是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。第二大权重股恒瑞医药（占比8.95%）是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业；今年公司首次登上2020年医药创新指数和医药发明指数排行榜，也是唯一上榜的中国制药企业。指数主要成份股中还包含康泰生物、复星医药等在生物制品研发上具有核心技术和产品的企业，泰格医药等国内领先的CRO龙头公司，以及乐普医疗等专业从事医疗器械研发与生产的领先企业。相关企业的基本面都很好，未来成长空间也相对较大，为CS创新药指数的未来走势提供了有力支撑。
（三）指数特征
1.高波动
通过与沪深300和中证全指的对比，可以明显看到CS创新药“高波动”的特征，是定投的优质标的。
2.高成长
观察个股平均市值，可知CS创新药的个股平均市值远低于沪深300和中证100，整体呈现中小市值水平，企业更具有高成长的潜力。从净资产收益率同比增长的角度看，2020年受疫情影响，三个指数三季报的ROE相比2019年的都有所下落，但CS创新药下落程度明显小于另外两个指数，成长性更好。
3.高景气度
目前，创新药在政策、资金和市场需求上都存在利好因素。
2018年开始，创新药优先评审政策实施，药物研发申报数量和上市数量均呈逐步上升的趋势，加强了企业药品研发的信心；带量采购体制下，只有创新药企业能保持较高的毛利，保持更强的竞争力，进而更好地生存和发展；政策利好促进了创新药的发展，也使得行业未来更加规范化和集中化，加快与国际接轨的速度。
同时，资本市场相继对未盈利生物科技公司打开大门，为创新药企业提供了更便利的融资渠道，让企业的研发更有底气。
新冠肺炎疫情的蔓延使得疫苗的研发迫在眉睫，也在一定程度上增加了市场对于创新药的需求和重视。
随着老龄化进程的加快，医药行业将会是我们越来越不可或缺的保障，高端创新药的需求也将与日俱增。在当前环境下，同时处于政策支持红利期和药企转型升级关键期的创新药行业长期投资价值显现。作为创新药行业的代表指数，CS创新药指数预计也会随着行业的发展而稳步增长。
二、CS创新药定投效果
我们以每周定投500元为例，分析CS创新药在这两个微笑曲线中的定投表现并将定投收益率与一次性投资收益率进行对比。
对于第一个微笑曲线，我们选择以2015年6月12日为起点，至2018年5月28日结束，历时3年，定投收益率为62.24%，一次性投资收益率为32.42%，仅为定投收益率的52.09%。投资期间定投和一次性投资两种投资策略的收益率对比如图2所示。
第二个微笑曲线从2018年6月1日起，到2020年8月5日止，这两年多的时间里定投累计收益率高达91.78%，而一次性投资收益率为63.88%，是定投收益率的69.59%。
从这两次微笑曲线定投情况看，我们累计投入了同样的金额，定投不仅在最后赚得更多，还能够分成多次慢慢地投而无需在最开始就投入一大笔钱，何乐而不为呢？
三、结语
通过这篇文章，老罗为大家详细剖析了CS创新药作为定投标的的优势，并用历史数据证明了若操作得当，定投收益率可以远远超过一次性投资收益率。正如文中所述，CS创新药指数波动大，前景好，很适合作为定投标的。如果大家下定决心要定投它，那么要做的就是把握好定投的原则，在亏损时坚持住，捱过黎明前的黑暗，迎着朝阳的光芒及时止盈。老罗祝愿大家最后都能收获定投赠与的时间的玫瑰。
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