作者 | 文辉
编辑 | 张桔
近期，优刻得登陆科创板。作为A股市场公有云第一股，又有“首家同股不同权”的光环加持，优刻得备受市场关注。然而，公司的未来仍需负重前行，招股意向书显示2019年全年净利润下滑7成已是先兆，同时在云计算领域与腾讯和阿里两大巨头角力殊为不易。目前，国内云计算领域前景确定性最高的仍是阿里云，当然C端流量之王腾讯云也有奋起直追的实力。
门槛极高，负重前行
诚然，云计算前途一片光明，但这块肥肉对于大部分云计算供应商来说并不好啃：核心在于这是一场前期投资巨大且旷日持久的战役，目前来看只有“电商+云计算”的商业模式是暂时跑通的。换句话说，亚马逊及阿里巴巴能占据全球、中国云计算市场的半壁江山，绝非偶然。
当年，为了应对一年一度的“黑色星期五”电商大促销，亚马逊购置了数倍于平峰需求的服务器，大促结束后，这部分富余的算力就成了浪费，为了更好地利用资源，亚马逊便迭代开发出了后来风生水起的AWS云服务。同样，阿里巴巴也有极为类似的发展路径，如果当年没有创造出“双十一”，阿里也就不需要购置过量的服务器资源，可能也就不会有如今的阿里云。
作为典型的重资产行业，云计算企业承担着极高的折旧支出，金山软件的财报显示，金山云的毛利率大概15%，这么看优刻得能有30%的毛利率已属不易（这不代表判断金山云逊于优刻得）。如果没有电商业务的反哺，无论阿里云还是AWS，可能都难形成目前的竞争优势，即便是微软跟腾讯，为了避免“失血过度”，这几年在云计算领域的扩张也是相当谨慎和克制。优刻得的“平凡出身”，意味着在这条高门槛的赛道上或许不具备成为巨头的基础，未来的选择便是在众多第二梯队的企业之中占据一席之地。
目前，云计算第二梯队的玩家主要有腾讯云、AWS、金山云、百度云、华为云、微软云、优刻得以及浪潮云，优刻得是在巨头的夹缝中求生存。是否真如公司所言，其可以凭借“中立、第三方”的身份，走出阿里云跟腾讯云的包围圈？我们不妨来看看云服务客群的特征：
对于广大中长尾客户来说，它们不在乎数据托管在哪家服务商身上，核心追求的是高性价比、高稳定性的标准化产品，因此首选一定是阿里云、腾讯云，前者胜在规模效应，后者胜在家境殷实。价格战面前，优刻得这种体量的企业或许随时会成为“炮灰”。
至于头部客户而言，多半会选择打造自己的云服务，包括金山云、华为云等，优刻得在夹缝中生存并非易事。如果说金山云尚且能调动雷军系的资源，华为云可借力通讯领域的优势，对于优刻得，还有接下来即将IPO的浪潮云、青云等，它们或许面临的是孤军奋战的局面。
马太效应，强者恒强
作为云计算行业的先发者，它们所积累的成熟产品、市场、品牌、技术还有服务经验，都是追赶者难以逾越的鸿沟。即便是阿里云，现阶段无论在技术实力、生态系统还是架构设计理念上，尚且与亚马逊、AWS存在较大差距。
不过庆幸的是，当前国内云计算领域仍有行政准入限制，AWS不允许独立在国内开展数据中心服务，因此分别与光环新网、西云数据进行合作，这样一来导致国内AWS的云服务无法与海外平台互联互通，使得无论在技术还是产品上，国内外AWS均存在差异。
同理，国内第二梯队厂商与阿里云之间同样有不小的差距。这几年云计算行业的发展已出现明显的马太效应，前三大厂商和前五大厂商的市场占有率都在快速提升。
作为一个存在规模效应的行业，阿里云或许会成为国内第一家能够持续大规模赚钱的云服务商，公司云服务收入的贡献率已达约6.6%（2019财年）。因此，看好云计算行业的投资者确实可以研究下阿里巴巴的基本面，尤其是目前公司整体市盈率仅30倍左右。
对于第二梯队的“玩家”而言，能够突围的厂商寥寥可数，长期来看腾讯云是机会最大的一家。对于腾讯来说，尽管没有先发优势，但微信所连接的12亿用户是它最宝贵的财富。企业能借助微信小程序及企业微信的平台，降低云化过程中的学习成本、便捷性等各种障碍。自从腾讯在2018年10月宣布从消费互联网到产业互联网的战略转型以后，云服务便成为公司未来10年最重要的抓手，我们有理由期待其奋起直追！
（本文已刊发于2月8日的《红周刊》）
