特约 | 玄铁
如果排除中美两国经济增量，过去十年全球进入增长停滞期。当经济增长红利反映在股市层面，美股牛气冲天，A股却原地徘徊。借鉴日本股市过去30年的兴衰史，A股切忌形成挂钩美股牛市情结。
中国脱虚VS美国向虚
自2009年3月起，全球股市重整旗鼓，美股更是连涨13年。财经网站StockQ数据显示（截至24日，下同），过去十年里，MSCI世界指数累计上涨10.5%，若排除美国后仅上涨4.97%，而如果过去一年的涨幅则是下跌9.66%。
全球股市整体涨幅有限，只因多数国家经济仍深陷滞胀期。据估算，2020年，全世界经济总量是84.5万亿美元，较2010年增长18.5万亿美元。其中，中国和美国的增量分别是8.8万亿美元和6万亿美元，总共约为全球增量的八成。
美国经济相对中国为低速增长，相对欧洲日本来说却有比较优势，美股因此成为全球财富效应放大器。和2007年的峰值水平相比，标普500上涨2倍，沪深300则缩水16%。中国经济对全球经济增长贡献更大，A股明显弱于美股，主因有二：……点击阅读全文>>
