A股迎来“黄金底”，年后如何投资布局是目前投资关注的重点之一。新浪财经邀请融通中国风1号基金经理彭炜解读。他表示，投资需要逆向思维，疫情后期待更积极的稳增长政策。
新浪挖掘基：对宏观经济影响如何？请您具体分析一下。
融通中国风1号基金经理彭炜：一季度宏观经济承压，但体现为结构性，更积极的稳增长政策发力值得期待，不改变经济的基本面趋势。
结合可借鉴的2003年SARS疫情影响，此次新冠肺炎疫情截至目前的扩散数据情况和各政府部门所采取的严格防控措施，大概率将导致一季度宏观经济数据在短期面临一定的压力。而对经济影响的幅度和持续性则将取决于疫情在面临春运往返高峰后的控制情况，目前市场的大致预期在2月中下旬或有望迎来相关数据的边际改善，并直到病例的绝对量数据出现明显下降后预计经济活动才有望回归常态。
对经济的影响更多的是体现在结构性上：
①消费方面整体受疫情的负面影响最大，但细分而言，不同属性的消费品受到的影响亦会有所差别。如疫情一旦解除，消费者会弥补在疫情期间无法完成的可推迟型消费（如购车等），但非可推迟型消费（如餐饮、旅游等）则无法获得弥补。
②固定资产投资方面由于一季度原本就属于工业活动的淡季，因此负面影响暂时有限。但常规旺季来临后能否正常开复工则需密切关注疫情后续的发展态势。③进出口贸易方面，1月30日WHO把中国此次疫情列为国际公共卫生紧急事件，可能对国际贸易尤其出口有所影响，但考虑到目前整体的表态依然偏缓和，负面影响应该是偏轻微的，关键依然须关注疫情本身的发展态势。
整体而言，疫情只要不出现明显恶化，对经济的冲击仅仅只是短暂性的，并不会改变经济内在规律所决定的基本面趋势。另外，虽然短期天平在控制疫情和经济冲击之间的取舍上非常必要地倾向了前者，但考虑到中央经济工作会议对2020年经济目标的定调，预计一旦疫情可控之后，更积极的稳增长政策发力将值得期待。
新浪挖掘基：请您谈谈疫情对资本市场的影响？
融通中国风1号基金经理彭炜：疫情的发生对资本市场的短期影响主要体现在投资者的情绪面和短期的经济基本面，但从中长期而言往往并不会改变资本市场时下运行的核心矛盾。
1、参考2003年SARS疫情发生前后对A股的影响，疫情主导的上证指数回调幅度（4月16-25日）为9%左右即已企稳小幅反弹，之后三季度指数的连续下跌更多的来自于宏观经济政策收紧等因素导致，即指数重新回到由当时2003年背景下的核心矛盾——“重化工业经济趋势+资本市场改革政策”来驱动。
2、此次资本市场的学习效应已有明显增强，后续指数整体进一步调整的空间亦相对有限。投资是需要逆向思考的，由于疫情的恐慌对资本市场造成的一次性冲击，反而可能给投资者重新提供了更舒适的建仓时机。
3、虽然疫情的发生或许让正在发生的春季躁动行情提前结束，但2020年资本市场的核心矛盾依然是稳增长政策下的经济企稳与中美贸易摩擦下的结构性行情。市场的中长期投资机会终究要回到去积极把握市场时下运行的核心矛盾，而类似疫情事件的短期冲击影响在中长期来看最后往往可以忽略不计。
新浪挖掘基：您管理的融通中国风1号在去年获得超过80%以上的收益，接下来今年您将如何操作？
融通中国风1号基金经理彭炜：融通中国风1号基金依然坚持相对均衡的行业配置以降低单一风险敞口暴露的冲击，继续把握住市场的核心矛盾做好以产业趋势和景气改善为核心方向的资产配置。从2019年的四季报可以看到，融通中国风1号基金配置的核心板块主要均衡分布在消费电子、半导体+5G产业链、医药、新能源汽车产业链、竣工链+投资品、非医药消费等，目前来看，我仍旧看好这些行业。当然，投资除了做好基于逻辑和规律的预判，更重要的是相应的投资应对措施。以上判断主要基于疫情偏中性的假设，但仍需时刻关注疫情情况的发展是否会向好于预期或者严重恶化的方向发展，从而需要对组合的仓位和结构作出更积极有效的调整方案。
新浪挖掘基：您的投资理念是怎么样的呢？
融通中国风1号基金经理彭炜：我在投资中坚持攻守有道、均衡配置。我不会把资金赌在某单一风格或板块上；不做极端化配置；以年度持有周期为维度做核心资产的选择；控制组合换手率，淡化择时和仓位波动，重视行业和个股的超额收益。从融通中国风1号去年中报可以看出，电子、医药生物、农林牧渔是融通中国风1号的三大重仓行业，持仓市值占基金资产净值分别为18.63%、15.89%、10.32%，持仓相对均衡。
融通中国风1号基金经理彭炜简介：上海交通大学管理科学与工程硕士，8年证券投资从业经历，具有基金从业资格。2012年4月加入融通基金管理，历任建筑建材行业研究员、房地产行业研究员、钢铁煤炭行业研究员、周期行业研究组组长，现任融通中国风1号等基金的基金经理。据银河证券，融通中国风1号2019年净值上涨84.68%（同期业绩比较基准上涨18.01%），在440只灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%）中，排名第4。
