【白酒投资日报】五粮液遭北向资金连续7天净卖出，今世缘发十四五规划，增速放缓还被问询，茅台物流受疫情影响但无大碍|| 【新能源汽车投资日报】新能源波动加剧6F材料相对受益，钴锂价格今年持续上涨，“泡沫”之争持续
来源：《中国基金报》
作者：曹雯璟
陆彬
汇丰晋信低碳先锋基金、智造先锋基金、动态策略基金 基金经理
2020年，新能源板块站上风口。作为汇丰晋信公认的“新能源一哥”，汇丰晋信基金经理陆彬在市场普遍不看好的时候，坚定看好新能源并买入，最终获得了丰厚的回报。截至2020年12月31日，其所管理的汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信智造先锋A 在2020年收益率高达134.41%、128.65%, 在股票型基金中，业绩排名分别位居第一和第六*。（数据来源：晨星，普通股票型基金分类，2020.1.1-2020.12.31。其中低碳先锋基金排名1/956，智造先锋A排名6/956。业绩已经托管行复核。过往业绩不代表基金未来表现。）
陆彬曾任汇丰晋信基金管理有限公司助理研究员、研究员、助理研究总监, 现任汇丰晋信智造先锋等3只基金基金经理。
作为基金经理，陆彬坚持做到两点。第一，坚守专业的良心，持续为客户创造价值是他的初心，踏踏实实用日常行动践行“客户为先”的原则。第二，坚守投资以企业为本，从金融市场来，扎根到优秀企业中去。重视企业家精神，坚持长期从基本面和估值角度做出投资决策。
01
逆向、成长、动态策略
谈到投资理念时，陆彬表示，不做比较基准被动配置。他表示，自己的产品专注于主动管理，将“追求基金资产的长期较高回报”放在首位，而不以“战胜业绩比较基准”为唯一目标。“我不搞投资主义”，陆彬表示，自己不固守价值投资、成长投资或者主题投资等风格或者因子主义，用相对合理的风险获取较高回报，是大部分基金持有人的核心需求。最后，陆彬表示，自己不做短期择时。“第一我没这个能力，第二统计也表明频繁择时胜率很低、很复杂，我不会把时间花在这儿，而是会去判断大的一个方向。”
在择股时，别人喜欢挑选行业龙头配置，但陆彬不拘泥于龙头股，他也会在第三到五名里找寻更具备成长空间的个股。陆彬认为，龙头品种不一定具有确定性，只有公司经营能力好、行业好，才有确定性，叠加上基金经理的主动研究，才能增加对好公司的确定性判断。
对于2021年的市场，他在投资策略上也做了些调整。他强调，如果过去2年，低碳基金的投资思路是高仓位，那么今年就要基于基本面和估值基础上，用动态策略的投资思路来管理低碳基金。主要因为目前新能源行业虽然基本面加速向好，但估值也偏高。当估值超出合理范围时，自己会考虑慢慢降低仓位，去关注其他性价比更高的投资机会。一旦发现基本面出现问题时，则会及时顺势调整。
他表示，2021年市场可能更加考验个人投资能力，对找到合适卖点要求更高。对于风险，汇丰晋信基金有一套可视化组合管理系统，进行动态组合分析和风险管理。可以实时掌握和动态调整组合的行业、因子暴露和风险敞口情况。
02
看好新能源、顺周期、军工和大金融
对于2021年A股市场，陆彬认为，今年市场是风险和机会并存的一年，风险放在首位，比如估值的风险和整体大环境的风险。如果过去两年靠躺赛道抱团就能获得好业绩，那么今年的机会来自辛苦劳作。他认为，2021年赚的钱是辛苦钱，需要投入更多时间做投研。今年市场对于基金经理主动研究能力、细分行业的选择能力和个股的选择能力要求会进一步提高。
“今年市场可能是类似于过去强调经济周期，自下而上做研究，看个股的一些机会，而不是说抢占好赛道。今年他认为整个投资逻辑和经济周期已经发生了明显的变化。”陆彬说。
行业方面，陆彬认为今年大概有这几个方向，第一就是电动车为代表的新能源行业，但今年对于这个行业，可能是需要把握一些波段机会，而不是长期持有。第二是以化工为代表的顺周期行业，明年这一行业机会可能比较多。第三是军工行业，但是军工行业需要找一些细分行业的公司。第四是大金融，包括保险银行和地产，金融行业今年可能会逐渐企稳，并且估值是偏低的。第五是顺周期的中游制造业。
对于自己一直看好的新能源行业，陆彬补充道，目前来看，投资者对于新能源的认可度很高，对新能源车的认可度越来越高，同时市场需求也增多，空间也会越来越大。他给新能源车拉了一个时间线，2019年最大的亮点是特斯拉的国产化，2020年的亮点是新能源汽车中国新势力的崛起，2021年他认为是新能源车百花齐放的一年，每个品牌都会有各自的特色。
陆彬表示，整个新能源行业已经迎来时代的机遇。新能源行业已经跨过了从0到1 的阶段，即将进入从1到10的高速渗透阶段，当前的新能源产业已经基本摆脱了补贴，具备很强的市场竞争力和内生成长性。更难得的是，新能源产业链中的绝大多数优质公司都在A股，未来A股的新能源产业链或将成为全球投资者关注的配置标的。在看好新能源行业长期发展的同时，行业机会和风险并存，机会是未来前景广阔，风险是行业政策、技术和估值的波动很大，一般不是买进去可以一直持有不动的。
注：
低碳先锋基金过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-23.92%(-15.38%)，2017年-3.87%(-0.86%)，2018年-39.11%(-35.02%)，2019年45.87%(17.72%)，2020年134.41%(48.42%)，基金合同生效以来(2010.6.8-2020.12.31)累计243.41%(38.33%)。期间基金经理为：陆彬(2019.8.17-至今)，方超(2015.9.19-2019.9.7)，曹庆(2013.12.21-2016.4.30)。
智造先锋基金A类过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-5.9%(-18.79%)，2017年7.45%(1.22%)，2018年-27.16%(-27.16%)，2019年73.88%(26.03%)，2020年128.65%(63.21%)，基金合同生效以来(2015.9.30-2020.12.31)累计202.32%(35.93%)。期间基金经理为：陆彬(2019.5.18-至今)，曹庆(2015.9.30-2017.4.22)，吴培文(2015.9.30-2019.12.28)。
截至2020年12月31日，低碳先锋基金在晨星普通股票型基金中排名分别为：过去1年排名1/956，过去2年排名8/703，过去3年排名52/523，过去5年排名178/368；智造先锋基金A在晨星普通股票型基金中排名分别为：过去1年排名6/956，过去2年排名1/703，过去3年排名1/523，过去5年排名10/368。
以上业绩来源汇丰晋信，业绩经托管行复核，排名数据来源于晨星（中国）。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。
本文件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一，不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料。
本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。
基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
本文件的著作权归汇丰晋信所有，任何机构或个人未经本公司书面许可，不得以任何形式或者许可他人以任何形式对本文件进行复制、发表、引用、刊登和修改。
扫二维码 领开户福利！
