【白酒投资日报】酒鬼酒元旦以来涨38%，十四五激进规划能实现吗？|| 【新能源汽车投资日报】车企市值一哥比亚迪到底贵不贵？
来源：公私风云
以公募基金为代表的机构资金抱团消费等核心资产，白酒股尤其受到青睐。目前一些个股估值处于高位，市场担忧股价波动性可能会加大。
尽管市场对白酒股的过高涨幅有所担忧，但基金经理依旧保持长期看好。
近日，首份主动管理股票型基金2020年四季度报出炉，天弘甄选食品饮料股票基金经理于洋在季报中表示，产品定位是投资能看十年以上的企业，希望给持有人带来十年以上的长期投资收益，而这样的标的主要集中在消费方向，尤其是食品饮料行业。
四季报显示，天弘甄选食品饮料股票前十大重仓股中，白酒股占据五个席位，其余席位个股分别来自乳业、奶酪、鸡尾酒、啤酒和调味品等行业。
消费基金重仓白酒股
天弘甄选食品饮料股票2020年四季报显示，该基金持股市值占基金总资产比例达到84.33%，相比前一季度末多只股基超90%的仓位，八成仓位的配置可谓中性看好后市的投资偏好。
季报显示，截至2020年12月31日，天弘甄选食品饮料A基金份额净值为1.24元，天弘甄选食品饮料C基金份额净值为1.23元。报告期内份额净值增长率分别为25.01%和24.94%，同期业绩比较基准增长率为21.88%。
资料显示，天弘甄选食品饮料股票成立于2020年8月20日，基金经理为于洋，最新规模为2.34亿元。环境科学专业出身的于洋对白酒股情有独钟，从该基金的2020年四季报可看出，前十大重仓股中，白酒股占据了五大席位，持股市值占基金资产净值比例达到36.4%，其余5只重仓股持股市值占基金资产净值比例为26.98%。
于洋认为，该基金定位是投资能看十年以上的企业，这样的行业集中在消费方向，尤其是食品饮料行业。
选择食品饮料行业有两个好处，于洋总结称，一是刚性需求，无论未来技术如何发展，吃喝都是稳定的需求，并且只会越吃越好。二是食品饮料公司的品牌价值是随着时间积淀的，像百年老店，在食品饮料中也是很多的。
长期持有确定性公司
由于上述两大利好，于洋认为，食品饮料公司特别适合长期持有，更重要的是在公司遭遇短期利空时，长期的确定性使得他敢于加仓。同时，于洋认为，要让持有者敢于在基金回调时加仓。
“我管理的基金持有的是这样的公司，当净值回调时，我想投资者也会敢于加仓。”于洋表示。
随着2020年部分消费股大幅上涨后，目前一些个股估值尚处高位，市场的担忧是，股价的波动性可能会加大。
对于短期股价涨跌，于洋并不是太在意。他在季报中给出了一套应对方案：“下跌套牢很难受，上涨踏空也很难受，要在其中找到一个平衡点。我已经申购了一部分仓位，如果后续上涨，我会开心；同时留有加仓空间，持续定投，如果出现回调，可以手动加仓，也开心。”
值得一提的是，天弘基金曾在2020年疫情蔓延之初，动用5亿元自有资金，申购旗下多只主动管理基金，与投资者共同承受市场涨跌的波动。此外，多家基金公司同期也有自购行为，据统计，2020年共有上百家基金公司开展自购，自购基金规模高达40亿元。
长期看好食品饮料
东方财富Choice数据显示，截至1月13日收盘，食品饮料行业指数年内涨幅达到6.27%，在同类排名中居前，跑赢同期上证指数涨幅。
于洋继续看好2021年食品饮料行业的基本面，他表示会努力做到两点：“一是通过精选股票，在行业上涨时跟上涨幅、在行业下跌时少跌一些。二是做好和大家的沟通，在行业下跌时，减少因为对于基金经理的不满意而割肉的情况。”
从2021年开局表现来看，于洋对食品饮料的坚守与市场策略相似，以公募基金为代表的资金抱团消费等核心资产，而从部分白酒龙头公司的业绩预告可看出，2020年大部分公司基本完成此前的既定目标。
消费目前依旧是众多公募看好的行业。德邦基金对《国际金融报》记者表示，大众消费能力的提升以及由此衍生出的品牌化、健康化消费诉求，是投资食品饮料行业的核心逻辑，也是食品饮料业绩保持高确定性的主要驱动力。当下行业估值相较于之前确有提升，结合公司业绩同时参考海外成熟市场消费品估值水平，估值目前依然处于合理区间，长期看好白酒、调味品、乳品等子行业龙头的增长动能。
对于行业龙头个股被基金抱团的现象，开源证券给出了谨慎判断，跨年行情临近结束，春季躁动短期缺乏基本面基础。继续抱团的性价比正在不断降低，市场短期的波动可能会因此而上升。
记者：夏悦超
编辑：姚惠
版式：包文啸
扫二维码 领开户福利！
