宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来，经历了长达半年多调整的医疗行业，买点逐渐呈现。2021年12月30日-2022年1月18日，嘉实中证医疗指数发起式基金（A类：014602/C类：014603）重磅首发，精选50只医疗行业龙头，为投资者一键布局医疗产业。
老龄化加剧，高增长趋势不改
第一是人口基数自身的红利。疫情之后，更多人对健康意识有所提升，更加注重自己的身体。有着世界第一大人口基数的中国，医疗依然是一个确定性强的刚需行业，这是存量优势。
第二是人口结构变化带来的红利。中国老龄化现状已经非常严重，老人群体是医疗服务的主要客户群，中国医疗服务的支付方数量正在迎来快速增长。参考发达国家经验，我们会进入一个经济越发展→人均寿命越来越高→老龄化加剧→医疗服务需求增长的正向循环，医疗行业的增长有着强劲的基本面，这是增量优势。
市场开始钝化集采效应
随着集采成为常态，市场也开始钝化集采的负面效应。国家对于创新药还是持鼓励态度，在砍价同时保留了创新研发能力强企业的利润空间，保持它们长期竞争力。再加上集采带量采购，让企业以价换量，有利于企业营收再上台阶，更有利于国产替代进程加速，优秀的企业将强者恒强，长期来看利大于弊。所以，投资者不要太担心集采的影响。
CXO和医疗器械等细分领域
景气依旧
先来看看CXO行业。从目前头部CXO企业披露的数据来看，其获得的订单数量稳定增长，盈利表现很是优秀，这部分医疗企业还是很有投资吸引力的。
再来看创新器械行业。中国已经成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场，据中研普华产业研究院测算，2020年中国医疗器械市场规模将达7220亿元，未来五年(2021-2025)年均复合增长率约为14.41%，并预测在2025年中国医疗器械市场规模将突破万亿元，达到了14010亿元。
另外，医疗器械行业将受益于国产替代。国内创新医疗器械许多细分领域市场，进口器械仍然处于主导地位，国内医疗器械约有三分之一品类进口替代率不足50%，国产替代空间大。
（资料来源：国家卫健委，国家统计局）
大幅调整之后估值回调
医疗行业好大家都知道，但是一个合适入手的时机、一个合理的价格也很重要。医疗行业经过半年多的调整，估值已经大幅降低。拉长时间看，中证医疗指数整体TTM市盈率从去年7月中的高点至今已经下挫60%，底部夯实之后静待起飞。
医疗投资，首选这只指数
中证医疗指数从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现，成分股是50只。前10大权重股中不乏医疗器械、CXO龙头、眼科、牙科、医美等行业龙头，都是机构投资者喜爱的大白马。
中证医疗指数前10大权重股
数据来源：中证指数公司，截至2021.12.27，以上仅是指数成份股的列示，不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判，所属行业由嘉实基金整理
截至12月27日，中证医疗指数目前整体市盈率是40.26，处于近两年来2.69%分位点、上市以来9.35%分位点，低于历史上90%的时间段，好的买点逐步呈现，可以逢低布局。
数据来源：Wind，截至2021.12.27
截至12月27日，指数自基日以来涨幅为1273%，同期沪深300指数涨幅为390%，前者大幅跑赢后者，显示出高成长属性。
数据来源：Wind，截至2021.12.27
备注：中证医疗指数2016、2017、2018、2019、2020年涨幅分别为-26.29%、-13.57%、-10.57%、48.67、83.33%
事不宜迟，马上上车黄金赛道。2021年12月30日-2022年1月18日，嘉实中证医疗指数发起式基金（A类：014602/C类：014603）重磅首发，欢迎投资者认购，一起收获医疗行业长期价值。
