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来源：创金合信基金
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#先回顾一下科技板块，2018年大跌——2019年大涨——2020年高位回落。这轮科技板块的行情从2019年初的悲观到2020年初的极度乐观，算一个完整的小周期。2020年下半年科技板块开始休整的原因，一方面短期涨幅过大，另一方面消费、医药、光伏、电动车等板块热点纷呈，分流了资金和市场关注度。往后看，那些调整的时间和空间较充分的细分板块有望在2021年迎来投资机会。
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2021年科技板块看好的投资机会主要在三方面：
2021年科技板块看好的投资机会主要在三方面：一是半导体行业。该行业需求广阔，全球3万亿的市场，国内需求在万亿以上，产业链包括材料设备、软件设计、代工封测等多个环节。供给能力上升，渗透率处于不断提升的阶段。过去四年，半导体行业产业链环节的公司都不同程度地受到了资本市场的追捧。预计未来估值修复到位而市场空间依然很大、自身又有竞争力的公司会持续做大做强；一些想象空间巨大而自身能力特别突出，在股票市场又有一定稀缺性的公司，可能估值仍会保持在相对较高的水平。这些公司一旦基本面有利好或者市场环境匹配，股价上涨概率较大。此外，一些新的应用场景对应的芯片存在与海外公司有齐头并进甚至领先的可能，比如在物联网领域、电动车领域，后起之秀甚至还有后发优势。
二是面板行业、被动元器件、计算机等细分领域的龙头公司。科技行业过去被人诟病的一点是想象空间很大，但竞争格局不明朗、不稳定，谁都有机会成为龙头，谁又担当不起龙头的地位。目前在某些细分领域出现了行业领导者，会导致行业的逻辑从过去的炒行业周期变成炒龙头成长。最看好面板行业，国内的龙头公司已脱颖而出，处于领先位置，海外厂商逐步战略性退出。
三是三新方向。新技术、新产品、新模式。科技板块最有活力的投资是不断地推陈出新，新主题层出不穷。一些主题昙花一现，一些主题经过三五年的沉淀，落地生根成长为一个新的产业。预计该类投资机会在5G为代表的新基建日趋完善之后诞生。例如物联网板块里出现的消费电子、AR/VR、云游戏，车联网以及想象空间和社会意义更大的工业互联网，甚至量子科技、空天科技、脑机接口等也可能有不错的投资机会。
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