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科技创新下的新兴产业仍是A股年后热点，如何投资行业板块是目前投资者关注的重点之一。新浪财经特推出《基金直播间》，邀请基金经理在线路演解读市场。
2月20日，民生加银基金柳世庆做客新浪财经，解读疫情后的投资方向。
柳世庆表示疫情对于市场整体方向影响并不大，未来两三周市场的走势也将印证这一观点。
柳世庆认为，从消费领域看，疫情短期内对白酒造成的影响最大，长期来看，以白酒为代表的可选消费，品牌较弱的企业受到的影响较小，而品牌实力强的企业，经过本轮打击后依然能够恢复到先有的竞争实力，疫情实际上进行了重新洗牌。像白酒这样的消费领域，多年来持续发展主要源于行业集中度的不断提升，而非不断的洗牌。疫情不会彻底击垮这些行业，反而是延长了行业的寿命。除了第一季度占全年比重大的白酒等细分行业外，以耐用品、家电为代表的行业在疫情结束后会面临加倍补偿性消费，我们还是要将消费分开去看待。
“制造业和科技行业受到疫情影响较小，疫情过后不排除会有托底政策出台，这些政策或许会带来向上脉冲的可能。以美国某快捷支付类公司来看，国内在该领域存在绝对优势，所以这类的公司其实是有潜在机会的。同时一些高端制造业和机械类领域，国内正在或已经实现了国产替代，现在这些企业其实是很好的投资机会。”柳世庆以一些细分领域的实际情况做出解释。
2019年年初，A股市场估值水平是处于历史最低水平的，促使2019年全年具备了巨大的上涨空间。而目前来看，这些公司的估值水平已经回归至中位线偏高的位置，因此2020年整个市场的上涨空间会比2019年小很多。近期市场回调，必然是投资机会。他认为，创业板方面，核心竞争力的企业估值已基本回落到正常水平，只要竞争力未发生较大改变的话，这些公司还是可以进行选择的。同时，他建议大家关注业绩稳步增长的公司，抓住优质投资机遇。
观点集锦：
1、 疫情对白酒企业有哪些影响？
从消费领域看，疫情短期内对白酒造成的影响最大，长期来看，以白酒为代表的可选消费，品牌较弱的企业受到的影响较小，而品牌实力强的企业，经过本轮打击后依然能够恢复到先有的竞争实力，疫情实际上进行了重新洗牌。
2、 消费领域今年是否有投资机会？
除了第一季度占全年比重大的白酒等细分行业外，以耐用品、家电为代表的行业在疫情结束后会面临加倍补偿性消费，我们还是要将消费分开去看待。
3、 今年市场整体会出现怎样的走势？
2019年年初，A股市场估值水平是处于历史最低水平的，促使2019年全年具备了巨大的上涨空间。而目前来看，这些公司的估值水平已经回归至中位线偏高的位置，因此2020年整个市场的上涨空间会比2019年小很多。
4、 创业板今年是否有投资机会？
创业板方面，核心竞争力的企业估值已基本回落到正常水平，只要竞争力未发生较大改变的话，这些公司还是可以进行选择的。建议大家关注业绩稳步增长的公司，抓住优质投资机遇。
5、 国内哪些领域较美国而言存在发展优势？
国产替代下，一些高端制造业、机械类领域是存在绝对优势或者是弯道超车机会的。
嘉宾简介：
柳世庆先生：北京大学金融学硕士，12年证券从业经历，曾就职于安信证券，北京鸿道投资，担任宏观、金融及地产研究员。2013年加入民生加银基金。曾任地产及家电行业研究员、基金经理助理，现担任基金经理。
自2016年8月至今担任民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2016年11月至今担任民生加银内需增长混合型证券投资基金基金经理；自2017年3月至今担任民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2016年8月至2018年4月担任民生加银鑫瑞债券型证券投资基金基金经理。
图：来源choice，截止20200213 
