2021/12/31 · 周五晚
●市场表现 ●
指数
本周涨跌幅
上证综指
+0.60%
深证成指
+1.00%
科创50
+2.90%
创业板指
+0.78%
沪深300
+0.39%
表现居前：国防军工（4.55%）、轻工制造（4.20%）、化工（3.71%）、传媒（3.47%）、家电（3.47%）
表现靠后：食品饮料（-4.77%）、煤炭（-4.16%）、汽车（-1.52%）、银行（-0.88%）、农林牧渔（-0.15%）
●事件回顾 ●
1.2022年中国人民银行工作会议召开，会议要求2022年加快构建新发展格局，全面深化金融改革开放，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度。
2.国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，到2025年中央企业万元产值综合能耗比2020年下降15%，万元产值二氧化碳排放比2020年下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定坚实基础。
3.中国12月官方制造业PMI为50.3，环比上升0.2个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续回升。非制造业PMI为52.7，环比回升0.4个百分点，预期52，连续4个月高于临界点，非制造业景气水平总体有所回升。
4.国家医疗保障局、国家中医药管理局印发医保支持中医药传承创新发展的指导意见，提出规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录；将经国家谈判纳入医保目录的中成药配备、使用纳入监测评估。
●市场观点 ●
2021年完美收官，回顾本年新能源、化工、有色、煤炭、钢铁大放异彩，年度涨幅在40-50%左右，新能源当之无愧是全年主线，消费全年表现高开低走，家电、社服、食品饮料、医药全年收负。截至目前万得全A动态市盈率19.9倍，市净率2.03倍，处于历史中枢。
展望2022年，预计国内流动性仍然保持相对宽松，开年低估值传媒、地产、建筑可能会有估值修复行情，随后市场仍会重回高增长高景气赛道，新能源产业链高成长主线有望延续，并进一步往计算机、半导体、军工蔓延。
中期看随着工业企业利润改善，智能制造战略推进背景下科技研发创新投入有望持续加大，高端制造、信息技术、5G应用如车联网、人工智能等有望进一步打开空间。消费方面以精选阿尔法为主，时间换空间，在合理价位布局能够穿越经济波动的优秀公司，医美化妆品、白酒家电等可优质公司能够穿越周期。
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