一周市场回顾
上周沪深300指数上涨0.39%，上证综指上涨0.60%，深证成指上涨1.00%，创业板指上涨0.78%；分行业来看，涨幅前三为：
社会服务板块（+4.88%）涨幅第一，主因疫情边际影响逐步减弱和社会活动的缓慢恢复；
国防军工板块（+4.53%）涨幅第二，主因军工企业改革预期较为浓厚；
综合板块（+4.44%）涨幅第三，主因板块内新能源个股表现出色。
跌幅前三为：
食品饮料板块（-4.65%）跌幅第一，主因酒类个股出厂价提价预期落空回落整理；
煤炭板块（-4.05%）跌幅第二，主因传统能源价格低位调整；
公用事业板块（-1.27%）跌幅第三，主因板块前期涨幅较大，有调整要求。
中欧观点
2021年收官行情表现相对平稳，多以主题行情为主。前期上涨较大的食品饮料由于“涨价”传言并未兑现出现大幅下跌，同时光伏板块经历连续调整后在利好消息刺激下出现久违的上涨。
市场的主线依然在景气和复苏两个方向，而“科技、双碳、通胀复苏”三个主题反复演绎，年末机构再配置的提速加速上述预期的落地，并使得调仓换股的核心行业的波动加剧，后期随着年报的逐步披露，年报行情即将展开。
配置建议
在经济企稳、货币政策灵活调整的背景下，短期的波动加剧意味着春节前行情的布局点。布局2022年行情成为投资者的主要再配置方向。消费伴随经济的企稳而有望复苏，建议持续关注食品饮料和家电等行业；经济稳增长的发力点预计将落在投资端的基建领域，尤其是符合双碳政策规划的新能源基建未来数年存在大量建设缺口，建议关注其中电力建设、新能源电站运营和输配电设备等领域。
对于债券市场，中央经济工作会议传递了比较明确的稳增长信号，并且特别提到政策发力要适当靠前，应对一季度更为突出的经济下行压力，前期市场担忧的宽信用预期可能会继续发酵，12月PMI也显示，经济下行压力最大的时候可能已经过去，经济复苏的脚步可能临近。近期长端利率的逐步下行主要是由于资金面偏松，策略上仍建议保持中性久期，注重票息。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
