作者：苏向前
日前，光大保德信基金公告旗下事件驱动基金增聘基金经理，翟云飞上任与原来的基金经理陈栋一起管理。不过，翟云飞此次是第二次上任来管理这只产品，此前他曾于2017年1月18日到2020年7月18日间三年半时间管理过该基金，为何又在时隔一年后再度管理这只基金令人不解？
从第一次管理的成绩来看，翟云飞所取得的任职总回报仅仅约为14.21% ，年化回报约为3.87%，基本上排在同类产品的末游。但是在离开该基金的日子里，他却在其他产品上有所收获，特别是今年以来的业绩表现不错，比如光大风格轮动今年涨幅超过20%，或许因此获得了二次出山的机会。
光大事件驱动年内近零涨幅
陈栋重仓多只银行股成关键
光大事件驱动成立于2017年的1月18日，首任基金经理就是翟云飞和赵大年，但是赵大年在仅仅管理了不到1年半的时间就离任，翟云飞却是整整管理了3年半的时间。这期间第三任基金经理金昉毅也上任并与翟云飞一起合作管理到2020年7月18日一起卸任，留下了基金经理陈栋独自管理。
对比先后该产品的几任基金经理成绩，《壹财信》发现任职期间回报最好的是金昉毅，他所交出的成绩单是15.98%。陈栋独自管理的2020年下半年和2021年业绩，可以说都是落在了同类产品的后面。2021年前三季度，光大事件驱动所实现的净值增长率大约为0.13%，基本零涨幅的成绩也导致排名落到了同类的后三分之一序列，这应该和他在二级市场实战中偏保守的风格脱不了干系。
观察陈栋独自管理产品时的重仓行业和重仓股票，《壹财信》发现产品的风格更像是一只偏债的混合型基金，因为不仅整体的股票仓位很低、单只重仓股的占比很低，而且基金经理所选择的股票大多是沪深300中稳健的低风险类产品，这里面更多以银行股为主，因此也就代表基金经理放弃了进攻的想法。无论是2020年还延续热度的白酒医药或者2021年平地冒出的宁指数概念股，基金经理陈栋大多都与它们擦身而过。
陈栋将这种风格也延续到了2021年，从半年报的完整持股名单看，在总共96只股票中占比超过0.5%的达到17只。名单上几乎全是投资者非常熟悉的名字，包括了我们绝大部分第一时间就能想到的金融、地产和白酒股票。但是二级市场的风向标已经转到了科技成长类的股票上，因此这些偏白马蓝筹的股票，绝大部分2021年前三季度表现达不到市场的平均水平，特别是在前十名的股票中，只有招商银行到目前股价上涨，实现了大约两成的涨幅。
或也因此，基金公司对于光大事件驱动的基金经理进行调整不可避免，一种方式就是直接更换基金经理，另一种温柔一点的方式就是增加一位基金经理共管，视结果再做下一步动作。让人不曾想到，新增的基金经理竟然是这只产品的老熟人翟云飞。
翟云飞前三季业绩突飞猛进
但没有一只独自管理产品
翟云飞能够再次管理该产品，自然是和他近期管理的其他产品业绩不错直接相关。在这些产品中，2021年前三季度成绩最好的就是光大风格轮动，从该产品的重仓股来看，产品是凭借着重仓科技成长股票今年排名靠前，二季度的十大重仓股中仅有星宇股份一只年内下跌。
但是表面的好成绩掩盖不了问题，《壹财信》发现翟云飞在管产品中没有一只是独自管理的。跟他搭档的基金经理不仅有金昉毅，而且也有黄波、李怀定等人，因此也就很难分出他在其中起到了多大的作用。从公开披露的简历上看，他此前在多家金融机构负责的都是量化投资工作,来到光大基金后也是从量化投资研究来一步步做起的。这样看，或许还是几只产品所用的量化模型比较适合当前的市场风格。但是就算是表现最好的光大风格轮动，《壹财信》发现也就是大约2.5的占比，考虑到产品并不庞大的规模，这样的谨慎似乎让人匪夷所思。
还有一点令人困惑，和翟云飞搭档业绩较好的金昉毅，却在独自管理的基金产品光大优势中遭遇闷棍，2021年前三季度的跌幅接近6个点，或许公司的量化模型保护真的能起到非凡效果。照此类推，光大事件驱动业绩不好，但是增加一位主做量化的基金经理就真的管用吗？毕竟两人依据不同原理所选的股票存在着较大的差异性。
