文丨李沐遥
科技行业利好消息不断！今日晚间，工信部印发指导意见有序推动工业通信业企业复工复产，工信部将重点支持5G、集成电路、智能制造等战略性新兴产业。
科技线又爆了！创业板盘中最高涨逾2%，超级电容、半导体、5G、OLED等科技股强势领涨，沪深两市成交额突破1.2万亿，刷新2015年11月17日以来新高。但是与喜气洋洋的盘面相反的是，北向资金全天净流出87.05亿元，创近1个月最大净流出额。
回头看，1月份最大净流出额犹如“神来之笔”——1月23日（节前最后一个交易日），北向资金今日净流出117.61亿元，净流出额创历史次高。而在节后归来，2月3日3000多股跌停的极端情况下疯狂“买买买”，实践股神巴菲特“别人恐惧我贪婪”。那今日全天净流出的这87个多亿，是不是遵循那句“别人贪婪我恐惧”呢？
无论何时，我们都要保持理性。
图：北向资金资金当日成交净买入情况（2019.11-2020.2）
5G提速了
印象中，5G概念似乎很长一段时间淡出视野，以PCB沪电股份、生益科技为首的5G个股从去年9月-到今年2月中一直在平台整理期。
此前红刊2月11日文章《“战疫”利器看5G！云经济火爆下，核心逻辑凸显！》提及工信部同意三家运营商共用3300-3400MHz频段频率，尚属国内首次，5G作为新基建的代表再度提上议程。同时剖析5G 建设受疫情影响集中在一季度。
本轮5G 行情的再次火爆离不开政策的点火，以及疫情特殊时期的催化。
近日，中共中央政治局会议上，中共中央总书记主持会议。会议强调推动5G 网络、工业互联网等加快发展。5G+工业互联有望迎来规模发展。
不仅政治局“点名”，工信部也强调加快5G步伐。2019年5G的商用元年，重点强调5G 的上游建设，那么2020年更看重5G后端的应用落地。当然，目前上游建设还没结束。
怎么个加速建设法呢？
运营商建设加速。如以中国联通为例，拟较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。联通目前已有6.4万个5G 基站开通。为了加速建设，联通四个季度的活儿压缩至前三季度，因此对于5G上游原材料提供商来说前三季度订单量将会呈现明显增多。然后第四季度继续建设，相当于一年4个季度，赶出了5个季度活儿。所以，产业链上游基站建设的材料提供商们明显受益。
所以，中兴通讯涨停了。
有意思的发现是，下图中箭头指向当天，都是中兴通讯高光时刻（涨停日），涨停就像是一个反向指标，涨停似乎意味着阶段到顶？（仅限于个股）这是巧合还是规律，这次会有不一样的结果吗？还得时间验证。
这是一个小插曲，回到5G建设上来。
5G怎么选，建设+应用两条线，招商证券周末加班做的分类梳理仅供参考，但要注意短期涨幅过大股票的风险。
来源：招商证券
5G“连环棋”中的工业互联网
说到5G应用，在疫情的特殊时期，人工隔离让“云经济”（云办公、云医疗、云计算等）获得了跳跃式发展。但同时，疫情也暴露出我国制造业面临困境，抗风险能力较低，传统制造业急需转型的问题。而推动智能制造，工业互联网是最关键基础设施。5G网络的建成，为工业互联的实现提供可能。加速5G发展的背后，是一局“连环棋”。
2 月22 日，工信部会议也特别指出，进一步深化5G 与工业、医疗、教育车联网等垂直行业的融合发展。根据工信部之前的《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，我国将工业互联网的发展概括为三大体系，即：网络、平台和安全，其中网络是基础，平台是核心，安全是保障，其发展是需要数据、算力、算法和网络四大核心技术体系支撑。
5G网络是其中一环。5G三大场景增强型移动宽带、大连接物联网和低延时高可靠通信三类，为工业互联网提供海量数据传输、满足智能制造实时性和可靠性的需求、支撑更多联网单元，满足海量模组/终端收集数据、并发控制的需求。
工业互联网平台的体系架构分为三个层级，分别是：边缘层、平台层和应用层。边缘层是基础，通过大范围、深层次的数据采集，以及异构数据的协议转换与边缘处理，构建工业互联网平台的数据基础。平台层是核心，基于通用PaaS（平台即服务）叠加大数据处理、工业数据分析、工业微服务等创新功能，构建可扩展的开放式云操作系统。应用层：满足不同行业、不同场景的工业SaaS（软件即服务）和工业APP，形成工业互联网平台的最终价值。
工业互联网产业链：
1、感知/数据采集（芯片\传感器\RFID 等）
2、数据传输（通信模块\工业级网络设备）
3、云基础设施（云计算中心\MEC）、工业云平台（PaaS/ ERP/MES/DCS SaaS 等）。
下图清晰的展示了工业互联网产业链情况，实现的是“1+1+1+1>4”的效果，所以个股间有重合的部分，它可能即是云计算概念又是工业互联，概念并不重要，把握逻辑主线才能慧眼识别资本追逐的到底是什么。
图：工业互联网产业链
资料来源：申万宏源研究
5G是一张名牌，从建设到后期应用需要反复跟踪，例如2月26日，联通与广和通举行线上战略合作签约，发布全球首款5G+eSIM模组，恰恰就是工业互联网通信模组的发展新动向。
除了5G之外，政治局会上高层也强调要加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备，以上这些同样值得高度重视。
