【白酒投资日报】张坤、萧楠调仓白酒股 居家消费怎么看？|| 【新能源汽车投资日报】淡季提前出现缺口，全年供需缺口显现，从天际股份业绩预告看6F景气周期
债券市场
上周一月度投资和消费数据有所下行，但生产继续走强，季度GDP也好于市场预期，收益率有所上行，随后几天央行投放大额逆回购，资金面平衡宽松，长债收益率小幅下行。全周收益率保持震荡，短端表现好于长端。
国寿安保基金认为
从基本面来看，月度数据已经出现走弱迹象。地产、基建、制造业投资较上月增速均有所下行，制造业投资景气程度向中游转移；生产仍然较强：供给紧张导致煤矿开采增加，上游采矿业工业增加值明显上升，制造业生产保持稳定；季度GDP超出市场预期，主要是餐饮、交运等第三产业恢复较好，二产恢复已经好于历史均值；从需求端看，净出口和消费继续回暖，支撑经济增长。
从资金面来看，央行再次开展大额逆回购投放，资金面保持平衡。近期跨春节资金的投放安排决定下一阶段的资金面情况。
整体而言，GDP增速好于预期，但基本面环比转弱的迹象已经出现；尽管央行连续投放，但资金面仍边际收紧，两种力量共同作用，导致债市延续震荡格局。海外来看，拜登正式上台，财政刺激、税收政策和美联储态度或均有所改变，将影响金融市场风险偏好和大类资产走势。经济数据来到真空期，央行态度仍然是下一阶段的市场重点，需密切关注流动性投放的边际变化。
股票市场
A股震荡向上，其中创业板指大幅持续上涨，整体上科技股表现较强，而且前期龙头股出现了比较显著的调整后已经有所企稳。
国寿安保基金认为
主要原因是，前期市场大趋势并未发生本质变化，中央经济工作会议“不急转弯”定调后市场延续上涨，而且近期微观流动性环境较好支撑了市场偏强，另外前期南下资金持续流出在本周有所收敛，导致A股市场有所补涨。
国寿安保基金认为，国内基本面向好可以从近期的宏观经济数据中获得验证，而且根据经济周期推演、全球产能利用率情况观测、全球疫苗推进速度和美国新总统上任后短期刺激来分析，目前经济向好的趋势仍在继续。其中，海外产能利用率还在爬坡，未来对国内部分行业尤其是中游制造行业的需求弹性较大，对相关行业利润也将形成显著支撑。从价格因素上也可以观测到，PPI为代表的工业品价格出现了比较快速的反弹，高频的大宗品价格则更加强劲，预示着企业盈利也会延续当前的改善趋势。
中期层面行业推荐维持不变，一是中高端制造为主要方向，配置机械、电新、军工、电子等行业；二是其他顺周期板块：白酒、银行、有色、煤炭等。三是内需趋势改善，可选消费弹性最大，优选汽车、家电、轻工。
