【白酒投资日报】张坤、萧楠调仓白酒股 居家消费怎么看？|| 【新能源汽车投资日报】淡季提前出现缺口，全年供需缺口显现，从天际股份业绩预告看6F景气周期
来源：裸眼看财经
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基金2020年四季报刚刚披露完，还是有好多宝藏值得我们挖掘，其中便包括基金经理对后市行情的展望，这么多基金经理的观点应该怎么看，我们采用了这种方式。
按照主题或概念，把消费、科技、医药、军工等主题的基金经理放在一起，把他们在四季报中对未来市场的展望横向对比，可以更直观地了解他们眼中的市场。
银华消费主题混合，基金经理薄官辉
对2021年第1季度的权益市场谨慎看好：首先，中央经济工作会议定调政策不急转弯，财政与货币退出节奏和力度会缓和一些；第二，一季度经济恢复有望继续提高，企业盈利进一步加速，盈利上涨消化一部分当前的高估值；第三，结构性的机会进一步显现。
碳达峰和碳中和，太阳能的平价和新能源汽车以及人工智能和5G的发展，新消费热点的出现，都给我们的投资提供了新的机会。在2021年一季度的操作，我们将把确定性放在投资的首位，继续在中国广阔的消费市场中寻找穿越周期的优秀公司。
永赢消费主题，基金经理常远
从一个中期维度思考，全球经济的缓慢复苏是个必然趋势，在疫情冲击下能够存活下来、甚至逐步扩大份额的公司可能在其细分领域的竞争力会有所提升，也孕育着多种投资机会。
我们将延续稳健价值的投资策略，资产配置上仍以大消费领域为主，辅以布局部分高成长的细分赛道，并考虑增加部分具有长期成长属性的周期龙头。在个股选择上更为审慎，深入发掘能够持续成长、并为投资人创造价值的优秀企业，发掘非热门投资机会。
创金合信消费主题股票，基金经理陈建军
展望2021年一季度，我们对消费板块依然保持乐观。随着消费逐渐回归正常，相关公司业绩释放也将恢复正常，业绩持续优秀的消费龙头公司将进入估值切换中。
我们从业绩增长确定性角度优选了细分领域，最看好的板块是食品饮料、家电、农业、美妆、免税等。
交银消费新驱动股票，基金经理韩威俊
展望2021年一季度，我们保持谨慎乐观，整体预期收益率较前两年可能要出现明显下降：如果海外疫情得不到控制，国内信用收缩或将成为必然；2021年一季度的资本市场将出现进一步分化，特别是热门赛道里也将出现比较明显的分化。
我们在组合上将进一步均衡，希望寻找各个行业的阿尔法来抵消未来可能出现的整体估值下行：寻找消费、医药行业中，未来还有可能提升一致预期的公司；均衡组合配置，以部分低估值高分红公司（剔除价值陷阱）替代现金。
国泰国证食品医疗行业，基金经理梁杏
目前食品饮料行业的估值分位和估值绝对值都处在历史较高位置，从估值角度来看，食品饮料行业偏高。从基本面来看，白酒、调味品等行业的基本面从一季度的底部爬升后的复苏仍在持续。
没有只涨不跌的市场，因此2021年我们担忧食品饮料行业收益率可能会跑输沪深300指数。但食品饮料行业本身作为常青行业，投资机会依然较好，遇调整可继续关注或者考虑定投食品饮料行业的相关产品。
华泰柏瑞消费成长混合，基金经理李晓西
展望2021年，国内地产基建持续稳健，明年全球经济复苏环境下，制造业投资有望继续回暖；海外供应链受疫情影响恢复较慢，有望促使国内出口持续超预期。随着疫苗的推出，服务性消费有望出现反弹。
我们将继续关注在经济增速放缓以及经济转型过程中的高质量成长企业，包括医药、消费和消费升级、行业集中度持续提升并且行业盈利能力提升的行业里的龙头企业（含化工、综合、机械设备、建筑材料、银行等），以及部分TMT企业。
嘉实新消费股票，基金经理谭丽
在整体消费股估值较高的情况下，我们着重加大以汽车为代表的可选消费、航空服务业的配置比例，同时自下而上选择低估值的细分个股，回避部分极高估值的白酒、调味品、医疗服务等个股，努力挖掘当今市场仍然低估的品种。
我们认为短期的获利空间大大减少、压力较大，需要降低对未来的收益率预期，且更加需要精选个股，最好的个股才有可能支撑目前极高的估值，我们仍然会积极寻找长短期均具有较好收益率空间的消费个股，不断优化我们的组合。
华安安信消费混合，基金经理王斌
2021年整体需求向好，经济增长同比会有提升。疫情增加了中国品牌在海外消费者面前的曝光度，也给居民部分的消费习惯带来了一定的改变。比如线上化率的水平提升，新的餐饮模式等，新的需求不断被创造和满足。
我们可以在消费行业的生产服务工业化端、渠道高效化和新的流量入口端以及发现新的消费需求方面寻找机会。同时我们也在这些赛道中积极寻找优质、有竞争力的公司，与公司共同成长，为投资者带来更好的回报。
鹏华消费优选混合，基金经理王宗合
未来，我们的价值投资方法面临着新的市场环境，无论是从企业的发展、产业的发展，还是从静态估值，整个市场、行业、产业都会发生比较大的变化。在面临新的环境下，我们未来仍然会坚持价值投资的方式，自下而上精选个股，争取给投资者创造好的收益。
同时,我们也会关注市场近两年以来估值不断提升带来的潜在风险。我们仍将以深度的产业研究、个股研究为基点来应对市场未来可能出现的各种变化。目前来看，我们深度的个股研究，对于我们规避市场上的一些风险，是较为有效的。
长信消费精选行业量化，基金经理左金保
消费领域，长期宏观政策支持与产业结构持续优化的情况不会改变，产业内的马太效应会继续提升龙头公司的竞争优势，同时稳健的业务模式和企业管理会被给予更合理的估值。
我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。通过量化选股模型，精选大消费领域估值合理且盈利改善的优质个股构建投资组合。
