中国经济网北京3月3日讯 （记者 康博） 尽管新年过后的首个交易日，A股在疫情影响下大幅低开，但在货币与财政政策的大力支持下，却呈现出V型反转的走势，不过，这种上涨并不是普涨，而是带有很强的结构性分化走势。
2月份各主要指数的涨跌幅显示，沪指为-3.23%、深成指2.8%、沪深300为-1.59%、中小板3.07%、创业板7.46%，可以看出，尽管呈现出低开高走，但主板市场表现并不强劲，行情主要集中在中小板与创业板上。诚然，这即有货币政策的作用，同时又有科技行业受疫情影响相对较小的实际优势。
与指数相比，2月份混合型基金表现似乎更亮眼一些。根据中国经济网统计显示，占比八成的混合型基金在2月份净值出现上涨，最高涨幅20.85%，广发小盘与天弘互联网等规模较大的产品也受益于重仓科技股而涨幅名列前茅。而在剩余的净值下跌混基中，最大跌幅仅有6.71%，且大多数产品都重仓金融、地产与消费等蓝筹股。
行情分化 八成基金受益中小创暴涨
2月3日年后第一个交易日，沪指开盘大跌8.7%，其他主要指数也同样如此，然而从2月4日开始，市场却走出截然不同的走势，其中中小板与创业板指数成为引领市场行情上涨的主要动力。
从整个2月份来看，科技与成长行业普遍受到市场追捧，同时在货币与财政政策发力的作用下，呈现出持续走强，成交量放大的迹象。与此对应的是，大金融、大消费等传统行业个股尽管也在2月3日的大幅低开后有所反弹，但却并没能完全收复失地，而不同板块的分化也让混合型基金的净值表现出了很大差异。
从市场全部混合型基金的2月份净值表现看，实现盈利的数量占比达到了八成，其中金鹰转型动力混合以20.85%位居首位，广发小盘、天弘互联网以17.50%和16.22%的收益分列二三名。
从这些基金去年四季度的前十大重仓股看，金鹰转型动力重仓中兴通讯、烽火通信、株冶集团、中国联通、中际旭创、兴森科技、水晶光电、中新赛克、三安光电、北方华创；广发小盘重仓康泰生物、三安光电、圣邦股份、亿纬锂能、中国软件、兆易创新、中兴通讯、通富微电、健帆生物、赢合科技；天弘互联网则重仓立讯精密、卓胜微、浪潮信息、长电科技、北方华创、通富微电、兆易创新、闻泰科技、深南电路、亿联网络。
从持股中就可以看出，这些业绩靠前的混基都以通信、半导体、5G、新能源汽车行业为主，这也是净值飙升的主要原因。其中广发小盘在去年全年的涨幅就已达93.19%，其基金经理刘格菘管理的多只产品去年皆位居权益基金前列。
在今年春节过后，刘格菘表示，目前仍然是投资科技行业的时机，其主要看好自主可控，其介绍，华为产业链上很多公司从去年开始业务发生从0到1的变化，今年还在延续，产业链景气周期持续的时间可能要长一些，需求现在还很好。二是国产电脑，3月份招标比较关键。
此外，诸如银华内需精选也因重仓芯片、农业、在线办公等个股而涨幅达到了13.15%。与此同时，还有部分重仓医药股的基金也在2月份获得了良好的收益，如华夏乐享健康，这只以医疗保健为主题的混基在去年四季报重仓乐普医疗、山东药玻、海普瑞、九州通、九洲药业、恒瑞医药、复星医药、羚锐制药、汤臣倍健、凯莱英，2月份涨幅也实现了14.05%。
蓝筹股走势集体消沉 机构认为优质公司性价比高
在2月份科技成长股一马当先的行情里，蓝筹股却遭遇了忽视，这导致金融、地产、消费、周期等行业表现不如人意，也拉低了重仓这些个股的基金业绩。比如金元顺安消费主题混合，该基金去年四季度前十大重仓股显示，白酒与家电股占了5席，在去年四季度时，消费龙头股确实有所上涨，该基金经理也在四季报里表示：“本基金在四季度延续了一贯的投资原则和选股策略，持仓主要以具有发展前景和竞争优势的公司为主，投资标的分布于白酒、白色家电、营销、视频物联等领域，基本无换手交易，受益于12月份部分低估值个股被市场重新重视，本基金取得了一些收益，为全年成绩增添贡献。”
但受限于该基金的投资主题，基金经理也对此后的投资方向做出了确定，“市场估值渐趋历史平均水位，优势公司价值发现相对充分，市场有往非核心资产炒作的迹象。本基金将谨守价值投资原则，不受市场左右，致力于打造可持续增长。”但坚持原有的投资风格，让该基金2月份净值下跌了5.29%。
在2月份业绩落后的混基中，重仓消费行业的产品并不少见。另外，华泰柏瑞新金融地产混合也非常具有代表性，因为该基金的前十大重仓股都是地产、银行、券商，这些行业2月份表现显著落后于其他板块，比如行业中的优秀公司兴业银行跌幅6.99%、华夏幸福下跌10.64%、荣盛发展下跌5.52%，在多数重仓股表现不佳的影响下，该基金净值也下跌了5.17%。
不过随着我国疫情影响的逐渐消退，机构普遍认为消费行业中的优质公司将出现难得的买入时机。国泰基金公司基金经理李恒表示，消费是当前对经济贡献最大也是金矿最多的行业，包括里面细分的白酒、调味品等，很多公司已经建立起品牌的护城河，或者形成垄断或者寡头垄断格局，未来在消费升级的大环境下量价齐升是看得到的。其实对于很多有竞争力的企业而言，相对于其长期增长的潜力和确定性，当前的估值水平仍是低估的。
华商基金张博炜还表示，考虑到复工、逆周期调节、稳就业或是下一步政策的重要发力点，其中宏观政策调节中货币政策有望最先超预期发力，未来金融、周期板块性价比或将快速提升，建议现阶段可偏向均衡配置。
随着2月底全球股市震荡加剧，A股科技股也遭遇了不小的回撤，这使得机构的分歧也逐渐加大，部分基金经理开始将涨幅过大的科技股落袋为安，调整到地产、重卡、水泥等板块，在他们看来，上述板块估值较低，“仅仅从股息率角度看，就很有吸引力了，何况还叠加了一个向上的期权。”某基金经理表示。
2月份混合型基金涨跌幅前40名
序号
名称
区间复权单位净值增长率%
复权单位净值元
规模 亿元
名称
区间复权单位净值增长率%
复权单位净值元
规模 亿元
1
金鹰转型动力混合
20.85
1.2147
2.6168
工银红利优享混合C
-6.71
1.0228
0.0398
2
广发小盘
17.50
11.4589
46.4134
工银红利优享混合A
-6.68
1.0308
0.0289
3
天弘互联网
16.22
1.1487
13.3961
金元顺安消费主题混合
-5.29
1.1110
0.1213
4
华泰柏瑞行业领先混合
16.17
2.3850
3.2982
华泰柏瑞新金融地产混合
-5.17
0.9987
0.8053
5
华富价值增长混合
16.13
3.1236
0.7346
华安沪港深优选混合
-4.97
1.1944
1.3830
6
华泰柏瑞健康生活混合
15.82
1.1570
5.6756
银华科技创新混合
-4.94
0.9505
9.8848
7
万家经济新动能混合A
15.44
1.9271
0.4075
天弘港股通精选C
-4.93
1.0316
0.2933
8
万家经济新动能混合C
15.40
1.8918
0.3581
天弘港股通精选A
-4.90
1.0342
0.3043
9
万家优选
15.39
7.6488
21.6651
广发安宏回报混合C
-4.78
1.2560
0.0018
10
广发创新升级混合
15.32
2.5087
57.8339
广发安宏回报混合A
-4.71
1.2940
0.9923
11
中海量化策略混合
14.84
2.0347
3.1059
南方沪港深价值
-4.69
0.9340
0.7890
12
华富成长趋势混合
14.79
1.8915
5.7220
华泰柏瑞国企整合
-4.66
1.0208
0.0809
13
泰信中小盘精选混合
14.65
3.0971
0.7820
天弘优质成长企业
-4.48
1.0819
0.2492
14
长盛生态环境主题灵活配置混合
14.25
2.0040
2.0749
华泰柏瑞多策略混合
-4.43
1.1946
0.5698
15
华夏乐享健康混合
14.05
1.7780
2.8203
华泰柏瑞港股通量化混合
-4.43
0.8825
0.7612
16
广发新经济混合
14.04
3.0210
3.0845
恒生前海消费升级混合
-4.39
0.9526
4.9797
17
信达澳银核心科技混合
13.82
1.5010
2.6003
华夏大盘精选混合
-4.22
25.2252
54.6905
18
银河智造混合
13.77
1.9660
0.9773
华泰柏瑞富利混合
-4.14
0.8875
3.6271
19
长城研究精选混合
13.77
1.2929
3.0963
圆信永丰双利优选
-4.08
0.9768
3.0502
20
银河创新混合
13.67
5.6990
19.8611
中银证券瑞益混合C
-4.02
1.2297
0.0373
21
金鹰策略配置混合
13.64
2.2019
0.5257
中银证券瑞益混合A
-3.97
1.2493
0.6031
22
东吴双动力混合
13.62
2.2131
3.2490
恒生前海港股通精选混合
-3.90
0.9740
0.8405
23
长城中小盘混合
13.60
2.1002
1.7584
中信建投睿信C
-3.89
0.7463
0.0046
24
国联安行业领先混合
13.39
1.3007
1.8058
中信建投睿信A
-3.89
0.7170
0.9788
25
富国产业驱动混合
13.35
1.7860
0.1313
中海沪港深价值优选灵活配置混合
-3.84
1.4624
1.4365
26
长盛高端装备混合
13.32
2.1440
3.0227
国泰金鹰
-3.81
14.3346
38.8773
27
银华内需
13.15
2.4453
27.6368
平安估值优势混合C
-3.71
1.2545
0.2427
28
安信新回报混合A
12.83
2.0695
0.4941
平安估值优势混合A
-3.68
1.2710
2.0199
29
安信新回报混合C
12.81
2.0521
1.1467
民生加银精选混合
-3.63
0.9550
1.1385
30
华富产业升级灵活配置混合
12.69
1.6265
0.3760
东兴量化多策略混合
-3.59
0.6076
0.9729
31
宝盈策略增长混合
12.65
2.1892
17.5872
易方达现代服务业灵活配置混合
-3.57
1.1880
8.2044
32
广发科技先锋混合
12.65
1.1265
79.0973
益民红利成长混合
-3.54
1.2086
3.8649
33
华富天鑫灵活配置混合A
12.59
1.1508
0.9327
东兴核心成长混合C
-3.53
0.8339
0.8943
34
华富天鑫灵活配置混合C
12.49
1.1223
0.2766
工银金融地产混合
-3.51
3.4424
58.5782
35
长城智能产业混合
12.48
1.5856
3.9818
凯石源混合C
-3.47
1.1332
0.0254
36
南方互联网+灵活配置混合
12.38
1.6265
0.7673
东兴核心成长混合A
-3.46
0.8477
0.1306
37
金鹰周期优选混合
12.10
1.1840
1.2898
信诚深度
-3.43
1.7160
0.4775
38
财通资管消费精选混合
12.07
1.6200
17.4502
诺安益鑫灵活配置混合
-3.43
1.0223
0.7932
39
银河新动能混合
12.06
1.2848
4.2463
凯石源混合A
-3.40
1.1421
0.1619
40
中海积极增利混合
11.97
1.3380
1.4924
国联安红利混合
-3.38
2.0760
0.5715
数据来源：同花顺iFinD （规模截止日为2019年12月31日）
