投资市场有一个现象：如果一个理论被少数人使用并证明是有效的，但当这个理论盛行的时候，这个理论往往就会变得相对无效。所以说，作为一个合格的投资人就要在投资过程中摸索出一套自己的“独门绝技”。
每一位基金经理在历经市场考验之后，都会逐渐形成自己的投资风格，并确定自己独特的投资逻辑。比如，今天小诺为大家介绍的这位基金经理杨琨，其投资中的独门绝技来自物理学中的——逃逸速度理论。
独门秘籍，2019年靓丽业绩
杨琨，硕士，11年证券从业经验，其管理诺安新经济股票基金，多时间段业绩不俗，利用其独门绝技，也获得了超越同类市场平均水平的收益率。
同类基金指：标准股票型基金（A类）
诺安新经济股票基金2015年-2018年净值增长率分别为21.90%、-18.13%、-13.23%、-35.10%，2019年上半年净值增长率为51.96%；同期业绩比较基准收益率分别为：6.25%、
-8.42%、-17.08%、-19.17%、21.91%。数据来源：诺安新经济2015-2018年年报，2019年半年报。
根据WIND数据显示，截至2月25日，最近一年诺安新经济股票基金的夏普比率（年化）为2.65，高于同类基金1.79的数值。
小知识：夏普比率是衡量基金“风险收益比”的著名指标，其衡量了投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬。数值越大，超额回报越高。
例如，最近一年诺安新经济股票基金的夏普比率（年化）为2.65，这代表该基金近一年的投资过程中，投资者每增加1%的风险可能会获得2.65%的超额收益。
逃逸速度，突破！加速！
逃逸速度，即需要使物体刚刚好逃脱星球引力的速度。人类若想走出银河系最少要突破四个不同的宇宙速度，分别为7.9、11.2（脱离地球）、16.7（脱离太阳系）和最少110km/s。在这个不同的界限间就对应着人类可以潜在开发的资源范围和生存疆域。可开发的半径增加了，那么可开发的宇宙面积是几何级增加的，这就是追求速度的价值所在。
那么，这个理论与投资有什么联系呢？
杨琨认为，投资领域的年化收益率在通胀和判断失误的负向牵引力影响下，一定存在一个“逃逸收益率”以区分众人，从而影响社会资源的分配。
不同的收益率决定了投资者未来能支配社会资源的比例，一定历史时期内生产力水平决定了社会总财富，其应为一个变化较慢的因变量。那么高收益率必然意味着相对分到更多的社会财富，使得个人在社会的排名更加具有优势，容易获得未来更多的潜在机会。
如何获得“逃逸收益率”呢？杨琨采用了财务分析中杜邦分析法的方式。
杜邦分析公式：
1、高净利率：在避免损失的前提下，获得更好的收益，适合于基本面研究者。
2、高周转：适合于市场敏感，交易能力强的，高频量化投资者。
3、高杠杆：风险和收益都会放大。
在上面三个获得“逃逸收益率”的方式中，杨琨更加倾向于关注高净值利润的投资机会。
“股票投资的收益来源主要是公司进行的价值创造所带来的。从长期的历史数据来看，市场给与一个公司的估值水平会趋于均值回归，市值增长主要来自于业绩的增长。当个股的估值水平大幅提升后，往往是阶段兑现的机会。杠杆和高换手率不是我们追求的。
资本市场对上市公司的定价从短期看是投票机，从长期看是称重机。”杨琨说道。
目前，由杨琨担任拟任基金经理的基金——诺安新兴产业混合基金正在发行，杨琨表示，投资中将坚持价值投资的总原则，具体投资中从行业周期机会和公司业绩增长两条线进行投资。
针对投资布局，杨琨表示，5G应用、新能源、科技、消费都可能会是我们关注的行业。欧洲开始实行碳排放的政策，补贴新能源汽车，我们理解为市场参与者更加多元化，未来新车型的竞争会越发激烈。但是确定的是新能源汽车的总量是会持续提升的。
“我们去年以及今年以来重点关注科技和消费。消费由于疫情的因素，短期可能会休息一段时间。科技仍然是中国未来发展的主要矛盾。缩小和发达国家的差距主要是靠产业进步和升级。虽然我国科技方面和海外发达国家仍然具有差距，但是我们在科技上投入的边际增量较为可观，相关受益公司或会有较大的投资机会。”
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
