来源：万家基金
今日是2月的第一个交易日，A股一改上周颓势小幅反弹。截至收盘，上证指数上涨0.64%，收复3500点，深证成指、创业板指分别上涨1.36%、0.99%。
数据来源wind，截至2021.1.29
A股近期波动不小，不少投资者对未来行情表现出了担忧。回顾上个月的市场表现，A股开年大涨，并在两周时间里站上了3600点，不过月底的时候风云突变、连续回调。回调的原因主要是随着“返乡人员需核算检测”政策推出，政府对于春节期间疫情复发的担忧有所下降，市场对于流动性收紧的预期出现升温。那么，资金面是否会引起A股一蹶不振，最恐慌的时点过去了吗，节前行情将怎么走呢？
展望2月，万家基金认为，近期央行减少公开市场投放，市场对流动性担忧增强。但央行行长易纲表示，货币政策会继续在支持经济复苏、避免风险中平衡，我们确保采取的政策具有一致性、稳定性、一贯性，而不会过早放弃支持政策，货币政策会继续对经济进行支持，也会非常谨慎地关注相关风险，包括坏账的增长、外部情况所带来的影响。我们认为，在经济弱复苏以及疫情扰动之下，流动性不会系统性收紧，本轮货币政策和前几次相比较为温和，且市场有所预期，因此回调之后结构性机会有望继续存在。
总的来说，未来2—3个月我们维持经济复苏，货币政策和财政政策温和的判断，看好一季度春季躁动的市场行情，建议投资者们关注业绩确定性高的品种。
多家机构也对后市乐观。中信证券认为，2月A股依然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨行情下半场。首先，央行的短期流动性调节不等于货币政策全面转向，预计春节前央行将净投放1.7万亿元，流动性环境回归合理充裕水平；其次，市场流动性依然充裕，预计2月公募基金募集规模将超2000亿元，机构端待入市资金规模达到历史高位；此外，海外市场调整对国内的传导也逐渐趋弱。
安信证券认为，投资者不宜过度担忧流动性收紧，当前经济金融环境“不急转弯”的基调没有改变，前期过于乐观的流动性预期修正之后，政策层不会继续收紧。历史上A股在春节前往往较为弱势，节后则经常出现“开门红”行情。
广发证券认为，考虑全球疫情反复，央行短期尚难转向趋势性收紧；2021年的春季躁动至今无论是持续交易日还是区间涨幅均低于历史均值，也处于上述可比年份的偏低区间下沿，判断2021年春季躁动尚未结束。
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