一、打新分析
诚达药业，301201，创业板，我不申购。发行价72.69元，发行市盈率83.1倍，是行业均值的2.14倍，但比类似的创新药企业估值低37%。
主要致力于为跨国制药企业及医药研发机构提供关键医药中间体CDMO服务，并从事左旋肉碱系列产品的研发、生产和销售。
公司业绩在下滑期。2019年、2020年和2021年前三季度扣非利润增速分别为581%、66%和4%，整体性价比偏低。
二、开门很黑，新风口出现！
2022年的市场，开门真的很黑。
第一周所有宽基指数全部下跌，而且2021年涨得越欢，2022年往往跌得越惨。
2021年涨了20%+的中证1000，首周下跌4.09%；去年下跌10%+的上证50，首周下跌1.56%，都被痛打一顿。
行业就更惨了，新能源车去年飙车，首周翻车，痛跌8.5%，目前已经自高点回撤20.65%。
这让我想到2021年初的白酒，当时1-3月连跌3个月，最大跌幅接近35%(超过1/3)，接下来反弹两个月，再跌2个月，其后才震荡回升。
这两年新能源的热度不亚于当年的白酒，估值更是远高于白酒，所以跌跌也正常，跌跌更健康。
2021年的股票基金冠军前海开源公用事业，首周大跌11.65%，揭示着高收益相伴的高风险。
不少网友手里的基金，也跌得稀里哗啦，不能直视。
有网友问，2022年牛还在吗？
如果你查看下之前暴跌的地产、银行等，会猛然发现另一片天地。
首周地产等权和银行分别大涨6%+和3%+，去年跌幅巨大的蓝筹开始走强，资金只是换了个地方，继续嗨。
根据海通证券的统计发现，过去20年，A股历史上有8年在开年下跌，但是每一次跌完后一季度指数还会上涨，其中之前一年大涨的次年开门黑有两次：
1. 2009年市场大涨，2010年上证综指开年便下跌。到2月3日指数最大跌幅12%，随后一路上涨至4月15日，区间最大涨幅10%。全年上证综指下跌了14%。
2.2015年市场结构性大涨，2016年上证综指开年便连续下跌。到1月27日指数最大跌幅25%，随后一路上涨至4月15日，区间最大涨幅17%。全年上证综指下跌了12%。
个人感觉，这两次可以作为2022年的行情参考，大家心里有个底。
未来跌得越深，后面的机会反而越大，跌得越少，越容易来回折腾。
在大政策求稳的背景下，基建和地产持续吹暖风的可能性偏大，农牧业、元宇宙可能存在业绩反转，保险、银行、家居、家电、中概、医疗等前期被痛揍的板块，可能会出现估值修复，供大伙参考。
需要提醒的是，最近1-2年要使用的资金，不要冒险，买点纯债基金或固收+更稳妥；3年或以上不用的资金，不要太快加完，可以参照“金字塔定投策略”，逢低慢慢买。
三、且慢两只组合完成升级
在工作人员的日夜兼程下，且慢的“绝对赚钱”改名为“节节高混合”，“打新基金”组合更名为“季季红固收+”，目前全部完成升级，在且慢首页签约后，即可定投和自动调仓，背景介绍详见《换一种方式赚钱》。
其他平台的基金组合升级也在积极筹备中，基少希望能尽快完成升级，帮助大家继续赚钱。
有不少网友来的较晚，我这里介绍下这两个组合的特点。
“季季红固收+”（原打新基金组合），定位于配置侧重打新的固收+产品，股债配比大致为2：8。
这类产品的特点是波动小，收益偏高。预期是中长期年化收益率在10%左右，最大回撤不超过4%，季季赚钱。
基少2020年8月24日正式推出该策略，很可惜没有经历2019年-2020年的完整结构牛周期。目前的年化收益率为6.67%，最大回撤是1.87%，回撤控制很好，收益率因运行时间短未能充分施展。
目前配置的成份基金成立以来的年化收益率平均值为12.75%，可供参考。
其中2021年，实盘运行完成一年的数据，在业绩和回撤上，均好于机构的同类产品，属于“画线派”组合。
且慢这边之前为现金类组合，后期才调整为固收+，过往年化回报会低一些，后期会保持一致。该组合适合6个月或以上的资金配置，可以作为定期理财的替代品，也特别适合刚入门的投资者练手。
如果能承受最大4%的回撤，可以一次性买入”季季红固收+“，否则定投即可。
“节节高混合”（原绝对赚钱组合），定位于配置平衡型或灵活配置型基金，使用的整体股债配比大致为7：3。
希望可以在承受最大15%左右的回撤基础上，取得年化15%+的收益率，力争年年赚钱，持有2年或以上获得相对满意的回报。
该组合实盘于2020年4月13日运行，至今年化收益率为18.9%，最大回撤16.37%，2020年和2021年均实现正收益，收益率达标，但波动率较目标稍高。且慢组合之前由波动大的指数基金转型而来，历史收益偏低，但后期走势会基本一致。
目前配置的成份基金成立以来的年化收益率平均值为38.65%,2016年至今的组合回溯复合年化收益率为14.25%，最大回撤为13.95%，可供参考。
前期运作中，最早优选的一批基金，先后遇到市场风格剧烈变化、基金经理调整、基金经理患病等考验，部分成份基金的业绩出现异常波动，做了调出，且调仓时机未能妥当把握，导致回撤偏大。
目前进一步降低了配置权重，适当引入了多风格的优质混合型基金，有利于组合表现的稳定。首周开门黑，组合虽然也出现了下跌，但是跑赢混合型基金平均水平。
”节节高混合“适合能承受适中波动，期望2年或以上，获得稍高于混合型基金平均水平的网友。
四、特色老债
1.低价转债【偏安全】：搜特转债、洪涛转债、海印转债、大秦转债、光大转债。
2.折价转债【优于正股】：核能转债、湖广转债。
7日可转债市场普跌，均价下跌0.63%，受中小盘拖累表现偏差，涨幅靠前的转债为100-110元和110-120元中等价位转债，涨幅均为0.23%，市场偏谨慎。
涨幅靠前的行业为化工、传媒、医药、建筑和建材，跌幅靠前的行业为汽车零部件、有色、机械、电子和军工。
个人重仓布局的低价转债继续小幅回暖。从上周数据看，100-120区间的转债整体较强，连续上涨。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
五、指数估值
