1月17日晚，诺安基金发布《诺安成长投资者行为洞察报告》，以“大数据”方式，揭开了这一有着679.51万名持有人的网红基金“家底”。
《报告》显示，截至2021年6月30日，超6成持有人是赚钱的，同时有22.5万持有人收益率超过30%。
赚钱效应背后，《报告》发现，买入点位、持有金额和定投与否，对买基金是否赚钱起到重要作用。持仓金额在1000元以内的占比超50%，平均收益率为4.37%；而持仓超100万元的定投人群，平均收益率达到40.94%。
22.5万人收益率超过30%
在统计样本上，《报告》将基金经理蔡嵩松上任以来买入或持有诺安成长混合基金所有的个人客户纳入统计，样本容量共计6795054人，时间区间为2019年2月21日至2021年6月30日。
诺安成长持有人中，持仓金额在1000元以下的人数最多，占比高达79.90%；持仓金额在1000元-10000元人群占比为13.82%，持仓金额在1万-10万元人群占比为5.64%，持仓金额在10万-100万元人群占比为0.61%，持仓金额大于100万元人群占比为0.02%。
截至2021年6月30日，超6成诺安成长持有人是赚钱的，约50%的持有人收益率分布在0%-20%区间。同时，有22.5万人收益率超过30%。
具体看，投资者建仓行为与基金业绩呈较为明显的正相关性。《报告》将2019年2月20日至2021年6月30日的净值曲线分为5个上涨阶段与4个下跌阶段。结果显示，无论是在上涨或下跌阶段建仓，盈利人群占比都超过50%，最高达到92.07%。由于2020年7月14日为前期高点，附近区间买入的人群亏损概率更大，导致阶段五与阶段六亏损人群占比超40%。诺安基金指出，在买基金时，买入点位的选择非常重要，“莫在高峰慕名而来，莫在低谷转身而去”。
此外，从收益区间分布来看，定投人群的收益要显著好于非定投人群，其中81.71%的人获得了正收益，53.56%的人收益率超10%；在非定投人群中，60.76%的人获得了正收益，但仅26.97%的人收益率超10%。
来源：《诺安成长投资者行为洞察报告》
从持仓金额来看，诺安成长的定投人群中，持仓金额在1000元以内的持有人占比超50%，平均收益率为4.37%；持仓超100万元的定投人群平均收益率为40.94%。
女性平均收益率高于男性
《报告》发现，持有时间和性别，与投资收益也有着一定关系。
持仓时间方面，持仓小于3个月的持有人占比高达42%，但平均收益却为-0.47%。随着持有时间的增加，平均收益率大幅提升，持有两年以上的人平均收益率近30%。
从性别来看，诺安成长持有人中男性占比为58.31%，女性占比为41.69%；从持有金额看，男性人群平均持仓金额为4140元，女性人群的平均持仓金额为3881元。但从持仓收益看，女性人群平均收益率为5.31%，高于男性人群的平均收益率4.18%。
此外，《报告》还将持有人划分为五类（长线猎手、趋势高手、短线杀手、交易能手、定投达人）典型人群，并给出了投资者画像。具体看，喜欢抄底的“长线猎手”和喜欢追涨的”趋势高手“占比分别为70.17%和17.49%，合计占比高达87.63%。此外，喜欢抄底的”短线杀手“占比8.62%，喜欢追涨的”交易能手“占比2.12%，宠辱不惊的"定投达人"占比1.60%。
从持仓金额来看，“定投达人”的人均持仓金额最高，为10709元；“短线杀手”人均持仓金额最低，为1811元。收益率方面，“定投达人”的人均收益率最高，为12.37%，“短线杀手”的人均收益率最低，为-1.48%。
来源：《诺安成长投资者行为洞察报告》
降低交易频率 坚持长期定投
基于上述多维度分析，诺安基金给出四点投资建议：降低交易频率；警惕钟摆效应；坚持长期定投；学会灵活止损。
首先，诺安基金指出，在诺安成长的交易情况中，交易次数越少，盈利人群的占比越大，主要有以下两方面的原因：一是频繁买卖增加了持基成本；二是短期择时非常困难。基于这两种原因，导致了“短线杀手”和“交易能手”的平均收益率相对较低。
其次，诺安基金表示，追涨杀跌是大部分基民容易面临的问题。由于人们经常有根据事物发展惯性线性外推的思维定势，觉得大涨之后会继续大涨，大跌之后会继续大跌。刚接触基金的基民尤其容易受到钟摆效应的影响，特别是在市场火热的时候，很容易被高额回报冲昏头脑， 在行情高点入场。但实际上，在这个时候更应该保持冷静，警惕“钟摆效应”，避免追涨杀跌。
诺安基金认为，定投可以帮助基民有效地克服“钟摆效应”，因为定投具备分批买入，分散风险；摊薄成本，更快回本；门槛较低；避免择时，省心省力等优点。
诺安基金还指出，长期持有和止盈其实并不矛盾，如果已经取得了非常可观的收益，落袋为安也不失为一个明智的选择。如果依旧看好后市，也可以选择分批赎回，或者赎回本金的方式继续持有。
诺安基金特别指出，定投当中存在“钝化”现象，即当投资的期数越来越多后，新投入资金对原有持仓成本的摊薄效果会变得不明显，定投效果会越来越差。解决定投钝化问题最好的办法就是止盈，优秀的止盈策略可以显著提高定投的收益。
编辑：于红波
