上周全球市场受海外疫情和流动性问题影响恐慌，指数全面大跌，但A股整体依然强于外围市场。其中，上证收跌4.85%，创业板指收跌7.40%，上证50收跌5.60%，万得全A收跌5.60%。海外市场由于疫情加剧扩散，股票持续暴跌，多个市场触发熔断，多国央行采取紧急降息。
结构上，板块风格收敛。全周仅通信行业略有上涨，其他行业均有所下跌，侧面反应新基建中5G建设的确定性较高。另外，上周表现较好的纺织服装跌幅最大，主要涉及到部分口罩概念股的回调所致。受油价大跌影响，基础化工也表现较差，其他板块内部结构也有所分化。主题概念方面，上周表现较好的口罩、猪瘟疫苗再度反转，跌幅均超过10%，此外贵金属和能源设备也都大幅下跌。
资金上，外围市场风险增加，北上资金再度大幅流出418亿元。ETF方面，前四日累计流入14.8亿份，科技类ETF流速放缓，但仍维持流入状态。杠杆资金小幅减少，前四日累计减少29亿，两市融资余额维持1.1万亿台阶。
大成基金认为，海外股市普遍暴跌，A股有相对优势。疫情扩散主导了海外市场风险偏好的大幅回落，但美联储天量宽松加美国全国防控机制的启动，短期助于修复情绪，但控制效果有待观察。
【大成基金后市展望】
中长期A股看多逻辑仍在，但二季度边际再宽松的力度存在不确定性，短期资金利率波动加大，叠加海外疫情不确定性，A股短期波动风险仍大。
风格上，分化仍处极值状态，增量资金的充裕，以及市场对经济金融数据的企稳预期在强化，短期风格或趋于平衡。结构上，短期优选稳内需品种：新老基建、消费等。
#基金投资需谨慎#
