步入2022年以来，权益市场一直处在不断的调整之中，市场情绪也不似去年般持续高涨，而是稍有低迷。特别是2022年的前4个交易日，股票型基金总指数（885012.WI）和混合型基金总指数（885013.WI）连跌四天，跌幅分别达3.58%和3.48%，更有网友心态超脱，多种戏称轮番送上。在这并不“友好”的开局中，小海发现了一只专注深度价值的“性价比高地”——中海优势精选混合，在这次市场“温度”回调中依旧保持“热度”，让我们一起来看看它的“保温”秘籍吧~
数据来源：wind
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中海优势精选混合为何
被称为“性价比高地”？
中海优势精选混合获得了中海基金权益固收团队精锐基金经理加持，由量化策略全能选手梅寓寒以及固收团队投研精英章俊共同管理，深入分析宏观经济、政策层面、市场估值以及市场情绪四方面的情况，通过股债轮动模型对各种因素进行综合分析，优化大类资产配置。
在权益市场的行业选择中，基于“利率—经济”宏观模型以及行业轮动模型，优选具有高安全边际的低估值行业，在规避或分散市场风险的同时，收获不错的绝对收益和超额收益，堪称“性价比高地”。
在对个股的精选阶段，采用定性与定量相结合的方式，选择具有核心竞争优势的上市公司进行投资。同时，充分依靠公司研究平台和股票估值体系，深入研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面，在有效控制风险的前提下，积极进行打新。
在债券投资中，选择利率预测策略、收益率曲线策略、利差策略、套利策略等实现基金资产的稳健增值。
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中海优势精选混合pick
了哪些低估值行业？
小海从两位基金经理处了解到，结合“利率—经济”宏观模型及行业轮动模型，金融和科技或将产生不错的绝对收益和超额收益。目前，中海优势精选混合重点关注银行、保险、地产等低估值行业，从技术及交易角度建立的均线交易模型认为券商也处于底部区域，后续也或将存在较大机会。
中海优势精选混合前十大重仓股票
股票代码
股票名称
占基金资产
净值比例
601601
中国太保
7.83%
601166
兴业银行
7.72%
601838
成都银行
7.14%
601818
光大银行
6.80%
002244
滨江集团
6.63%
601658
邮储银行
6.45%
600019
宝钢股份
6.41%
601288
农业银行
6.20%
000898
鞍钢股份
6.06%
000069
华侨城A
4.11%
数据来源：中海优势精选2021年第三季度报告，截至2021-09-30
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低估值行业为何能
在“回调”中“保温”？
低估值行业之所以能够在2022年年初的不“友好”开局中“保温”，是基于宏观环境下出台政策以及权益市场估值回归的双重支撑。
回顾宏观环境的2021年，全球投资环境复杂多变，变种病毒引致了更多的不确定性，对经济及市场走向的威胁开始升温，与此同时，美联储不断释放的鹰派信号或是引发资本市场向下修正的原因之一。再观国内市场，行业监管层面政策频出，再加之一些房地产开发商的债务危机浮现、部分地区实施限电停产等众多负面影响接踵而至，短期内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。因此，2021年12月的中央经济工作会议中强调2022年要稳字当头、稳中求进，推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长，各地区部门要负担起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，稳增长成为当前阶段的重要任务。
再回望2021年的权益市场，机会更是精彩纷呈，结构性行情十分明显，成长风格与周期行业成为市场热门赛道双主角，消费行业也实现了阶段性的反弹，随着估值的不断分化，低估值的银行、地产等行业成为了具有高性价比的优选行业。
目前，银行较市场上其他行业而言，估值处于低位，安全边际较高。同时，局部领域存量信用风险陆续出清，未来信用风险暴露有望逐渐下降，叠加银行的业绩确定性较强，利润增速的回升使得处置不良的资源更为丰富，资产质量有望不断提升，凸显“资产压舱石”的配置性价比。而地产行业随着其投资增速下行、全国房价进一步回落等负面影响进入低估值区域，随着风险调控化解的逐步完成，具有一定的估值回归动力。
敢于不追热点，不惧冷门，专注价值，是中海优势精选混合的独特风格，也是两位基金经理多年投研经验的扎实积累，面对基本面风险释放与高估值资产的交易拥挤时，依然能够保持冷静，将投资资产建立在业绩、盈利以及投资性价比的基础上，构建关注深度价值的投资组合，在震荡的市场中，可以减少风格大转换的困顿，接替成为新的动力，继续前行！
中海优势精选混合
393001
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