不过面对短期出现的流动性挤兑风险，很多投资人担心今年还有没有机会？胡宇飞先生分析道，此前判断是疫情给中国经济按下了暂停键，现在问题是疫情给全球按了暂停键，全球的防控情况又没有中国做的好，所以这个事反过来又会影响中国。市场就是这样，你永远不知道前面是悬崖峭壁，还是一个康庄大道。好的公司是时间的朋友，经营绩效在不断提高，创造越来越多的收入和利润，所以它的价值不断增加，也就是公司的基本面，当然过程中会有波动，但整体趋势是往上的，而且相对来说是渐进的。情绪一般反映到股票价格上面，会围绕着基本面上下剧烈波动。胡宇飞先生认为这很像价格围绕价值钟摆的运动，终点是价值，实际上在终点停留时间非常短，要么很极端在左边，要么很极端在右边，不断的来回波动。
“在右边大家都觉得非常乐观，前景都很好。实际上这时候价格可能是已经透支了基本面。但是现在很显然，就是在左边，因为现在很多交易的行为，大家已经不看价格，不关心这个公司是否便宜。”
从情绪钟摆的角度，从过去的右边，很快摆到了左边，围绕这个基本面的摆动，过去可能是比基本面走的前一点，但是现在是一个过度的反应。从历史上看，疫情总归要过去，以往我们经历的每次危机，到最后都会走出来，而且一走出来之后再回头看，现在恐慌性的抛售，以这么便宜的价格去卖，其实都是不理性的。
从理性角度看，现在属于超调的情况，市场都在观察美股波动率何时下降。一旦美股波动率下降，预计港股会率先企稳反弹，A股近期遭遇深度下调的偏价值类的好股票、好公司，也会迎来修复。
在选股逻辑上，胡宇飞先生介绍，重点关注两种类型：一种是以比较合理偏低的价格买入好的资产，享受这个公司创造的价值。但这种又便宜又好的资产相对较为稀缺，所以另外一种是“估值便宜+盈利边际改善标的”。在投资中，发挥嘉实沪港深投研团队互联互通的优势，在A股买A股好的东西，在港股买A股没有的好东西。在组合构建上，主要是以大消费、医药、科技、互联网等为主，长期来看这些领域都在中国经济主航道上。
基金经理
胡宇飞先生
嘉实核心优势基金经理
（*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。）
