来源：裸眼看财经
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今天跟大家聊一聊估值，一个听起来高大尚但实际上简单又好用的指标。在经济学中，一件商品都得有价值，价格会围绕着价值上下波动，那么对于一家真实存在的公司，它应该值多少钱，这是一个非常专业、非常复杂的问题。
公司估值的金融概念，是指着眼于上市或非上市公司本身，对其内在价值进行评估，一般来讲，公司的资产及获利能力决定于其内在价值。我们可以简单的理解为，上市公司的估值就是它的另一种价格，整合了股价和基本面的另一种价格。
最常见的两种估值是PB和PE，分别是市净率和市盈率的简称。我们来简答地介绍一下这两种估值方法的基本概念和计算方法，希望达到一个简单的效果，大家以后再看到这两个估值指标时，心里能有一个大概的区间，不至于一脸懵。
市净率PB=股票股价/股票每股净资产，怎么理解这个指标呢，我给大家举个例子，如果一家公司的市净率是3倍，大家就可以理解为这家公司在二级市场的股本是这家公司在现实中所有资产的3倍，为什么会有这个估值呢？因为企业在发展，股市炒的是预期嘛。
不同行业股票的PB肯定是不一样的，这个应该比较好理解。我们举个简单的例子，一家餐饮公司和一家互联网公司相比，一般是互联网公司的PB要高一些，因为成长性更高，互联网公司有更多超过预期发展的可能性。
再来看市盈率PE，市盈率PE=股票股价/每股收益，我觉得书本上对这个指标的阐述就很通俗——“市盈率代表我们投资收回成本所需要的时间”。如果市盈率是10倍，就代表我们买这只股票用盈利来收回投资成本需要10年。
需要注意“盈利”这两个字，盈利的数据是来自上市公司最新一期报告的，所以这个指标是静态数据，完全不考虑这家公司未来的盈利状况。大家也能猜到了，PE适用于业绩较稳定的公用事业、商业类公司参考，但对业绩不稳定的公司，则易产生判断偏差。
不同行业有各自的发展逻辑，他们的PE是不同的，越是稳定的行业，PE一般越低。比如，银行业的PE一般在6倍左右，地产行业PE在10倍左右，食品饮料行业的PE在30倍左右，科技行业的PE在40倍以上。
怎么看一只股票的估值是高还是低？最好与其过往的估值水平做对比，在这家公司基本面不发生变化的情况下，如果估值处在相对低位，意味着买入后下跌的风险较小；如果估值处在高位，要买入这只股票时需要再三斟酌。
今天看到一则数据，还是比较震撼的。当前上证指数的市盈率为15.59倍，创业板指的PE为53.75倍，沪深300指数的最新市盈率仅有15.34倍，甚至要比大盘水平还低。仅从估值水平上来看，蓝筹股经过这轮下跌后估值基本回归了。
再给大家举两个例子，纳斯达克指数的最新市盈率为53.75倍、标普500指数的最新市盈率为39.70倍，美股市场几乎是目前全球市场中最成熟的。沪深300指数跟这两个指数估值的差距意味着什么，很简单，意味着长期的贝塔收益。
以上关于估值点位的分析仅供大家参考，并不构成投资建议。沪深300指数也是公募很多权益基金对标的业绩基准，从过往业绩来看，绝大多数权益基金经理都能跑赢业绩基准，在贝塔收益之余，创造了很高的阿尔法收益。
来看一看今天基金业的新闻：
1.部分基金公司开始披露年报，明星基金经理持仓又被扒。年报披露的也是去年四季度末的持仓情况，其实不是什么新鲜事，有价值的持仓已经在去年四季报中披过了，略有不同的是，季度报告披露的是前十大重仓股，年报披露的是全部重仓股。
2.社保基金重仓股曝光，减持中国人保套现超30亿元。这也是个老新闻了，社保基金一直是中国人保的第2大流通股股东，之前社保要减持的时候中国人保就已经发过公告了，至于对股价的影响，这么长时间了早已经消化的差不多了。
3.邓晓峰、冯柳、林园等私募大佬们持仓变动来了。这个确实是最新持仓，是跟着上市公司年报出来的，大家倒是可以看看。至于能不能抄私募大佬们的作业，我觉得不太行，毕竟是去年年底的持仓，这都已经过去近4个月了。
4.15只“固收+”变“固收-”，部分基金敲响警钟。这类基金本来就是“债券+股票”的配置，只不过是股票资产的配置比例较低罢了（不能高于30%）。这下也好，那些回撤较狠的“固收+”，基本都是打着这个幌子卖基金的，原形毕露了。
5.资管圈炸锅：景林狂卖120亿、高毅80亿“秒光”，私募大佬们爆款频出。老实说，看到这个新闻我也蛮意外的，私募基金居然在这个时候卖这么火爆，我觉得，有可能是长期业绩比较过硬，也有可能是有比较大的金主在入场，但看业绩的话，买公募不香吗？
