来源：洪泰财富
听言当以理观。一闻在辄以为据，往往多失。
洪泰朝闻微报
今日关注
1. 新疆棉事件影响传导至资本市场
2. 发改委指大宗商品不具备长期上涨基础，全年CPI将在温和区间运行
3. 美国SEC通过《外国公司问责法案》最终修正案，中概股退市压力加大
4. 美国总统拜登召开就任后首场新闻发布会
5. 公募投资者择基标准趋于多元化
1. 【新疆棉】新疆棉事件影响传导至资本市场。优衣库、HM等快消企业“抵制新疆棉花”事件愈演愈烈，其负面影响传导至资本市场。耐克、阿迪达斯等公司股价因不当立场几乎“全军覆没”，耐克美股跌超3%，阿迪达斯在德国法兰克福交易所跌近6%，美国期棉跌近5%创三个月新低。在这些品牌被全网声讨同时，A股市场国货品牌崛起，昨日南山智尚、美邦服饰、日播时尚等多股涨停，海澜之家、七匹狼、新赛股份、浪莎股份等多股跟涨。
2. 【物价】发改委指大宗商品不具备长期上涨基础。针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应称，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化，其价格不具备长期上涨的基础。从居民消费价格指数(CPI)看，一方面，食品和服务在CPI中占比高，且受国际因素影响较小，近来食品价格涨幅回落、服务价格相对稳定是CPI平稳运行的“压舱石”。另一方面，我国工业体系庞大、产业链长，工业消费品市场竞争激烈，上游成本向下游传导效应会逐步衰减，预计终端消费品价格受影响较小。综合判断，今年CPI将在比较温和的区间运行，全年居民消费价格涨幅3%左右的调控目标能够顺利实现。
3. 【中概股】SEC通过《外国公司问责法案》最终修正案。美国证券交易委员会（SEC）发布最新通告称，已通过临时修正，以执行《外国公司问责法案》对上市公司信息披露的要求。该法案于2020年12月由时任美国总统特朗普正式签署，主要包含两项内容：1.如果外国公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，将被禁止在美国任何交易所上市；2.上市公司需披露自己与该国政府的关系。该法案存在将证券监管政治化问题，或造成部分中概股被迫从美国证券市场退市。自法案在美国国会通过后，掀起中概股回归香港二次上市潮，截止3月24日，已有12家中概股成功在香港二次上市。目前在美上市的中概股以科技、消费及医疗为主，有超过40家符合在港二次上市要求。本周三开始美股市场中概股受消息影响连遭重创，近两个交易日腾讯音乐累计跌近36%、爱奇艺、唯品会跌30%。面临更大退市压力情况下，中概股回归潮将加速。
4. 【拜登政府】美国总统拜登召开就任后首场新闻发布会。3月25日周四，美国第46任总统拜登召开了其就任后的第一场正式新闻发布会。时长约62分钟，共回答10个提问，集中介绍边境移民、阿富汗撤军，尤其是基建问题。拜登称，1.9万亿美元刺激将令美国经济今年底增长6%，美国需要投资科学技术、电子计算和医疗研究，下一项主要议题是重建基础设施，将在匹兹堡行程中宣布BBB（Build Back Better）计划，同时宣布升级疫苗接种目标，履新100天内将完成2亿剂新冠疫苗接种，百日目标翻倍，目前他已提前一个多月完成竞选承诺的1亿剂接种目标。但拜登并未提及市场普遍关心的税改计划，可能基建相对加税是国会两党更容易达成共识的问题，拜登会花费更长时间阐述其基建计划。
5. 【公募】投资者择基标准趋于多元化。据证券业协会本月发布的《2019年度全国公募基金投资者状况调查报告》显示，公募投资者在选择投资品种时最看重的是收益率和风险程度，但对基金业绩的关注度在下降，2017年、2018年分别有77%、59.6%的投资者依据业绩选择基金，但2019年降为28%。同时，投资者对基金公司名气、明星基金经理、市场热门主题、基金投资策略等多元化因素的关注度提升。这可能源于2019年以来公募市场火热，公众号、微视频等多种渠道的线上投教内容丰富，对投资者整体金融知识起到明显提升作用。但投资者的期望收益普遍过于乐观，六成投资者期望未来年收益在10%-30%，甚至有21.5%的投资者预期年收益超过30%。历史经验表明，长期年化收益超过15%的公募产品是市场中屈指可数的佼佼者，即便这类优质品种在市场极端行情下仍不免会出现较大回撤。类似2019年至2020年公募持续高收益的现象较难持续，2021年初机构普遍建议投资者“适度降低收益预期”，目的正是期望引导投资者树立理性投资理念和合理预期。目前市场处于震荡期，部分优质公募同样出现明显回撤，通过“微笑曲线”定投方式参与，或建立多元公募组合是应对市场波动风险的较好选择。
全球市场观察
【全球主要市场表现】（3月25日）
注：海外市场数据为上一交易日图片来源：洪泰财富证券投资部
