来源：基少成多
最近两天炸锅了，显示中概股在美国狂跌，腾讯音乐、爱奇艺分别下跌27.08%和19.85%，蔚来、哔哩哔哩和拼多多分别下跌10.25%、9.71%和8.73%，中国互联指数年内最大跌幅接近30%，百度最大跌幅甚至接近4成，丝毫不输于白酒的屠刀。看盘面，这不像是一般的股灾，更像是有计划地屠宰~
朋友圈，新疆棉、H&M火拼，明星与耐克和阿迪达斯等决裂，一场没有硝烟的战争正在徐徐上演……
感觉世界进入了中美欧的三国杀。
不过只有恐慌才有机会，基少逢低在场内捡了一些中概互联ETF。
因为，我感觉自己离不开里面的腾讯、阿里、百度、美团……
而且还要让每天为它们送钱。
就像腾讯，2020年全年归母净利润1598亿元，平均每户每年贡献133元的净利润。
相对机构而言，散户不占信息优势，不占专业优势，不占纪律优势，
唯一剩下的就是耐心，善于利用自己的优势，才能未战先胜。
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最近大肉签很多，除了昨天介绍的杭银，还有温氏和乐普等，东财也在路上，今天先介绍卖肉的温氏。
3月29日可转债打新——温氏转债（类黄金级）
温氏转债，申购代码370498，交易代码123107。
整体评价：类黄金级，内在价值112.3元，按当前情况预计每签可以盈利140元，参照盛虹转债，预计4户可以中一签。
基本信息：AAA，6年期，转股溢价率为3.07%，每张持有到期本息为113元（税后本息为110.4元）。发行规模92.97亿元，每股配售1.4587元，最低69股可确保配售一张，股权登记日为3月26日。
正股温氏股份（300498），公司主营业务为畜禽养殖。主要产品为商品肉鸡和商品肉猪，其他产品为肉鸭、原奶及其乳制品等。公司在30多年的发展过程中，紧紧围绕鸡猪主产业，不断积累，一步步奠定了公司在行业中的龙头地位。
2020年半年报显示，按产品，肉猪类养殖占营收的69.23%，毛利率为38.39%；肉鸡类养殖占营业收入的30.77%，毛利率为-10.99%。
区域上，华南大本营占营收的42.53%，毛利率18.29%；华东地区占营收的24.75%，毛利率12.68%；西南地区占营业收入的18.32%，毛利率为30.67%；华中地区占营收的14.4%，毛利率26.98%，主要业务集中于长江以南。
投资风险：
1.业绩具有周期性。公司所在的养殖行业，生产周期偏短，价格波动较大，造成企业业绩不稳定。2017年和2018年，公司扣非利润同比增速分别为-44.42%和-40.51%，2019年为23.61%，波动异常剧烈。
2.经营现金流稳定，但现金余额偏小。公司近年来经营现金流净额均为正数，2020年9月底余额为35.41亿元，相对债务规模偏小。
3.偿债能力偏低。公司虽然负债率仅为35.77%，但是速动比率仅为0.45，处于较低水平，偿债能力偏低。
主要看点：
1.盈利能力较强。公司2015年上市，2016年到2019年，ROE均值为28.18%，处于非常高的水平，但波动较大。
2.短期涨幅较小。去年低点以来，累计上涨4.41%，整体涨幅较小。
3.估值偏低。当前公司的市盈率和市净率分别为6.83和1.37，分别处于0.82%和0.83%的分位数，相对估值处于历史底部区域。
4.有一定发展潜力。公司生产地肉制品需求多，消费较为旺盛，且随着规模化养殖，饲养成本有望持续走低，降低业务波动性。但不足是，猪肉和鸡肉的价格经常不同步，例如2020年养猪大赚，但是养鸡养鸭巨亏，导致公司的股价弹性远小于其他猪肉股。
