来源：基少成多
今日可转债平均下跌0.36%，但是出现两个极端，总价低于100元的转债平均涨幅为0.23%，130元以上的转债平均涨幅为0.72%，其余各个档次的可转债平均涨幅均为负数。今飞转债、万马转债等高溢价、低信用级别的可转债暴跌。
最近一段时间，部分高价可转债动不动就大涨，吸引力无数的目光，部分网友也垂涎三尺，开始追逐高价的可转债，希望在那些暴涨的转债中淘金。其实这种操作非常危险，因为可转债相对股票而言，非常容易估值，傻子比较少，一旦操作失误，很可能没有机会在可转债的有生之年盈利。
衡量可转债的估值有3个常用指标：
一是可转债的均价，越低越安全，越高越接近强制赎回。
二是可转债的平均转股溢价，及可转债价格相对于转成股票价值的幅度，溢价越低表示越接近真实价值，相对更安全。
三是可转债的平均到期收益率，衡量可转债债券的指标，越高表示可转债越安全，越低表示保本属性越差。
根据2017年底以来的数据：
当前可转债的均价为127.689元，距离最高点131.05元非常近，处于90.74%的分位数。
当前可转债的转股溢价平均为36.08%，距离最高的47%非常接近，处于69.38%的分位数。
当前可转债的平均收益率为-1.9%，距离最低的-2.45%非常接近，处于90.88%的分位数。
可以得出结论：
当前可转债整体处于高估状态，参与高价+高溢价的转债投资非常危险；
未来可转债想赚大钱，主要看正股的表现。
附可转债平均转股溢价图：
目前单价在150元以上，且转股溢价高于20%的可转债如下【建议规避】：
公司年报业绩：
兆易创新，2019年营业外收入同比增42.62%，净利润同比增49.85%，扣非利润同比增长56.7%，拟10转4派3.8元。公司为芯片行业的龙头股之一，主要业务是闪存芯片、微控制器和传感器模块等。
云南白药，2019年营业外收入同比增9.8%，净利润同比增19.75%，因处置股权及委托理财导致投资收益达到14.7亿元，扣非利润同比下降20.8%，拟10派30元，企业的主营业务产品毛利率开始下滑，不是好征兆。
