半导体ETF暂丢业绩第一，医药主题基金乘势赶上
来源：公私风云
原创 夏悦超
风水轮流转，在半导体等科技类基金净值回落之际，医药基金再次走强，整体展现出了较好的抗跌性。截至3月26日，股票型ETF年内涨幅前十名中，有5只属于医药类ETF。其中，市场唯一一只医疗ETF和生物医药ETF分别以18.77%和16.13%的涨幅位居榜单前两名。
年初以来，权益市场的动荡使得5G、新能源车、芯片、医药等主题基金表现起起伏伏，这也让追逐热点的投资者看得眼花缭乱。作为新基建的重要组成部分，疫情之后，医药行业又将会是怎样的走势？
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医药表现再次亮眼
股票市场持续震荡，主题基金上演轮动行情。上海证券数据显示，近一周来，医药健康主题基金从前一周的垫底收益跃升至主题基金第三位，仅次于文化休闲和农业主题基金。
拉长时间来看，医药主题基金自去年底来整体表现波动，屡次从周业绩榜单后排冲上前列。与其他主题权益类基金相比，医药主题基金整体展现出了较好的抗跌性，上周整体净值跌幅为3.13%，相反，前期大热的新能源主题基金彻底“哑火”，以-7.58%的涨幅排在所有主题基金末尾。
Wind数据显示，截至3月27日收盘，医药生物指数年内涨幅达到8.99%，排在通信板块之后。场内方面，股票型ETF中跑出医药类黑马，此前一直牢牢占据收益榜前列的半导体ETF风光不再，两只医药类ETF冲进年内收益榜前两名。
数据显示，截至3月26日，华宝医疗ETF和国泰生物医药ETF分别以18.77%和16.13%的涨幅领跑股票型ETF。此外，南方中证500医药卫生ETF、华夏医药卫生ETF和广发医药卫生ETF均在股票型ETF前十名涨幅名单中。
资料显示，医疗ETF跟踪标的为中证医疗指数，2014年10月正式发布。中证医疗指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。采用自由流通调整市值加权，并根据成份股数量设置不同的权重上限，以反映沪深两市医疗主题股票的整体走势。
生物医药ETF跟踪标的为中证生物医药指数，2015年8月正式发布。与上述指数不同，该指数选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司作为样本股，采用自由流通市值加权方式，并对单个股票设置5%的权重上限，以反映生物医药上市公司的整体表现。
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未来增长空间可期
自新冠肺炎疫情发生以来，有关医药主题的投资一直备受市场关注。近期中央对加快新型基础设施建设进度作出部署，不同于以往的基础设施建设，新基建将发力于科技端的基础设施建设，包括5G、新能源汽车、公共卫生建设、互联网医疗等。
其中，有关公共卫生体系和医疗行业方面的建设再次引起民众的重视。从已披露2019年报的广发医药卫生ETF持有人结构可看出，机构投资者更看好医药市场的投资机会。广发医药卫生ETF去年末机构持有人比例达到63.41%，其中，前十大持有人名单中出现了中央汇金的身影。
目前，在疫情和新基建的助推下，医药行业的投资价值高不高？
兴业证券医药行业首席分析师徐佳熹认为，疫情对医疗行业一季度业绩有影响，但短期冲击有限，医疗服务业需求不会消失只会推移，3月份有望基本恢复，后期存在报复性修复需要，全年影响不大，医疗行业长期业绩还是受基本面影响。对于医疗上市公司全年的业绩，特别是后三个季度的业绩，投资人应该理性看待，特别是头部公司在一季度业绩如果出现回调的话，可能是大家中期布局的一个好的时间点。
华宝基金认为，医药行业后市可关注三大方向：第一，相比于存量市场而言，更加关注是否在疫情或者没有疫情的情况下，国家未来对整个医院的投资方向是否会再来一些新的增量，这里主要的机会是来自于县级医院升级带来的一个增量；第二，比较大的方向在检验科，目前检验科整体市场增速保持不错，大概在12%左右，直接带动了一些下游具体检测的需求；第三，与整个医院的手术和治疗相关的方向，比如手术室建设、手术设备的增长、手术术后的监护等。
广发医药卫生ETF在年报中指出，目前中国人均医疗卫生支出目前跟发达国家有一定距离，从长远看，医药行业还有很大的增长空间。医药板块是攻守兼备的板块，目前估值水平是合理的，是值得投资者长期配置的。
