小盛说：后疫情时代下的新变局每天都在上演，在此过程中我国资本市场经历了怎样的发展变迁？面对复杂形势下的2022年我们又该着眼何方，从何处发掘机会？“加杠杆”与控制债务之间如何平衡？策略会上，听长盛基金副总经理吴达讲述变局与发展，看长盛基金研究部总监张谊然与长江证券首席经济学家伍戈梦幻联动。
Part1.市场环境及投资策略有何变化？
吴达：过去两年，在全球经济继续经历百年变局与世纪疫情叠加的双重考验下，我国资本市场改革走向纵深，公募基金行业发展也跑出了加速度，管理规模连创新高，并首次突破了20万亿元的大关，像REITS、ETF、养老型FOF等创新型新型配置品种的规模也出现了质的飞跃，在经济向高质量高发展转型的背景下，在主动降低房地产依赖度，提升制造业与服务业在国民经济的比重中，我们深入研究硬科技产业升级带来的投资机会，新能源、工业互联网、集成电路、通信与软件应用等领域的投资增长率显著高于整体的GDP增速。
2021年资本市场围绕双碳工作的推进演绎了波澜壮阔的行情，给参与市场的投资者留下了深刻印象。2022年整个碳中和的推进工作我们预计将更加的有序，综合平衡碳中和与稳增长目标的协调，我们将继续围绕着新能源基地建设、绿色循环经济、新能源消费、数字经济等方向去发掘投资机会。
Part2.如何实现“加杠杆”与控制地方债务的平衡？
张谊然：如何平衡“加杠杆”与控制债务之间的关系？
伍戈：杠杆这个问题，市场也有很多投资者朋友关注。杠杆分好的杠杆和坏的杠杆，所以从某种意义上来讲杠杆是一个结果而并非目标。简要来讲，有以下两点：
第一，两害相权取其轻，要看当时的主要矛盾是什么，许多东西包括双碳双控都很重要的，但是自2021年四季度以来为了保民生、稳增长，当稳增长变得更重要之后，在杠杆和增长之间就需要进行权衡；第二，杠杆还区分为好杠杆和坏杠杆，比如去年在跨周期思路条件之下发了很多的专项债，还包括2022年一季度要发许多的专项债，这些都不是隐性负债。这种“加杠杆”，在当前时点，并非是限制性的，而是扩张性的。总体而言，我认为不以杠杆论英雄，而以民生的好坏来论整个国家的成败。
艰涩难懂的经济现象在各位专业人士的解说下，变得通俗易懂。事有变局必将破局，洞察深刻方能精准预见。
本期精彩回顾到此就结束啦，猜猜下期谁会亮相？
