4季度回顾
2021年4季度以来市场整体呈现横盘整理的态势，11月中旬和12月中旬分别形成低点和高点。个股分化明显，一些前期滞涨的成长股股价有所修复，主要体现在传媒、电子、计算机等与智能化、元宇宙相关的行业；地产后周期品种如轻工、家电等表现良好，价值股表现平稳，上游周期股普遍调整，前期较为主流的成长板块如新能源、芯片等连续下跌。
作为消费主题基金，长安鑫悦消费4季度运作主要是在维持较高仓位水平的前提下进行持仓组合的动态调整。4季度降低了白酒、汽车、化妆品、服装、轻工的比例，增加了一般食品的比例，并分散布局了少量家电、医药。截至4季度末，长安鑫悦消费持仓行业主要包括一般食品、白酒、汽车、电子、农业、轻工、动力电池、医药等方向。4季度消费板块中一些前期调整幅度较大的品种呈现较为明显的修复，如白酒、食品、家电等，但持有的汽车、动力电池等板块标的自12月中旬连续调整，一定程度上影响了基金表现。
复盘与展望
2021年市场整体维持宽幅震荡的分化行情，呈现出一定的修复特征。小盘股表现较为活跃，前期持续上涨的行业和个股经历调整，一些基本面发生变化的低估值品种出现较大幅度的修复，以强周期、价值股等为主。展望2022年，我们预计市场与2021年较为相似，仍将呈现宽幅震荡行情，行业轮动、风格轮动快速。
面对2021年的市场环境，我们过去得到市场验证的个股精选策略面临一定程度的挑战。对此，我们正在积极修正我们的投资策略，以围绕成长股展开的基本面选股策略为基础，通过进一步加强个股研究与价值判断，来适应市场变化，迎接市场挑战。同时，我们将保持对新方向、新品种的敏感度，持续跟踪市场变化，优化投资组合，构建长期的、适度均衡的成长股组合。
